#美伊局势影响 تستمر الحالة في إيران في التصعيد، مما يزيد من المخاطر الجيوسياسية. شهدت العملات المشفرة "بيعًا" مبكرًا للأزمة الجيوسياسية لكنها سرعان ما استعادت مكانتها وارتدت بقوة. هل يعني ذلك أن العملات المشفرة، خاصة البيتكوين، تُعتبر مرة أخرى أصول ملاذ آمن في النزاعات الجيوسياسية؟ سجل تدفق رأس المال في سوق العملات المشفرة تدفقًا داخليًا صافياً مرة أخرى؛ هل يمكن أن يشير ذلك إلى انتعاش السوق؟ ما هو التطور التالي في السوق؟

1. العملات المشفرة تستعيد الأرض المفقودة وتقفز وسط النزاع الجيوسياسي
منذ الليلة الماضية، شهد سوق العملات المشفرة ارتفاعًا قويًا، حيث تجاوز البيتكوين مؤقتًا 70,000 دولار، ووصل إلى أعلى مستوى عند 70,100 دولار، بزيادة خلال 24 ساعة تقارب 5%. كما ارتفعت إيثريوم في الوقت نفسه، متجاوزة مؤقتًا 2000 دولار، ووصلت إلى 2090 دولارًا، بزيادة أكثر من 6% خلال 24 ساعة. كما شهدت عملات رئيسية أخرى مثل سولانا و BNB مكاسب متفاوتة.
وفقًا لبيانات Coinglass، خلال الـ24 ساعة الماضية، شهد الشبكة بأكملها $338 مليون في عمليات التصفية، مع تصفية مراكز طويلة بقيمة $137 مليون ومراكز قصيرة بقيمة $201 مليون، مع غالبية عمليات التصفية للمراكز القصيرة. بلغت عمليات تصفية البيتكوين $138 مليون، وإيثريوم 85.35 مليون دولار، والعملات الأخرى 18.23 مليون دولار!
بعد تجربة بيع أولي استجابة للأزمة الجيوسياسية، سرعان ما استعادت العملات المشفرة عافيتها وارتدت بقوة مع استقرار معنويات الأصول عالية المخاطر بشكل عام. في الوقت نفسه، سجل تدفق رأس مال سوق العملات المشفرة تدفقًا داخليًا صافياً مرة أخرى، مع عودة المستثمرين المؤسساتيين، مما قد يكون ساهم أيضًا في الانتعاش العام للسوق.

2. تصعيد في وضع إيران، هل تستعد التيسيرات النقدية الأمريكية؟

في وقت مبكر من صباح اليوم، بتوقيت بكين، ألقى الرئيس الأمريكي ترامب خطابًا في البيت الأبيض حول إيران. قال ترامب إنه أمر بشن هجمات على إيران لمنعها من تطوير برنامجها النووي ومشروع صاروخي باليستي "يتطور بسرعة".
قال ترامب: "هذه فرصتنا الأخيرة والأفضل للخروج". وأضاف أن تقدم العمل العسكري هو "أسرع من المتوقع"، لكنه لم يكشف عن التفاصيل. أكد ترامب أن الفرضية الأساسية لهذه العملية هي منع إيران من تطوير أسلحة نووية ومنع برنامجها الصاروخي الباليستي بعيد المدى. وقال إن أهداف هذه الحرب تشمل تدمير قدرات إيران الصاروخية، والقضاء على أسطولها البحري، ومنعها من امتلاك أسلحة نووية. كما ذكر ترامب أن الهدف الثالث يتماشى مع الاتجاه الاستراتيجي الطويل الأمد للولايات المتحدة — منع إيران من دعم الجماعات المسلحة في المنطقة. بالإضافة إلى ذلك، ذكر ترامب يوم الاثنين أن القوات الأمريكية "تشن هجمات قوية" ضد إيران، لكن "الموجة الكبيرة" لم تصل بعد.
قال آرثر هايز، مؤسس Bit، إن كل مرة يشن فيها الولايات المتحدة حربًا انتقائية يقودها بنفسها في الشرق الأوسط، يقوم الاحتياطي الفيدرالي على الفور بخفض أسعار الفائدة (أي، أي خفض المعدلات). كلما زادت تكلفة ومدة ما يسمى "بناء الأمة" في إيران، زادت احتمالية أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ويوسع ميزانيته لدعم الهيمنة الأمريكية والمغامرة الأخيرة في الشرق الأوسط.
منذ عام 1985، كانت إجراءات سياسة الاحتياطي الفيدرالي بعد حروب الشرق الأوسط الكبرى تتوافق مع هذا النمط. علاوة على ذلك، إذا تصاعدت الحالة في إيران أكثر، مع إغلاق مضيق هرمز لفترة ممتدة، قد يواجه الاقتصاد العالمي "ركودًا معينًا". خلال فترات الانكماش الاقتصادي، تتبنى البنوك المركزية حول العالم سياسات تيسير نقدي، وهو أمر ملائم للعملات المشفرة.
الارتفاع الحاد في العملات المشفرة في 2 مارس قد يكون تسعيرًا مبكرًا لهذا التوقع. يعتقد محللو السوق أن تصعيد مخاطر إيران الحالي يؤثر بشكل رئيسي على سوق الطاقة وقد استوعب الضغط البيعي الأولي الناتج عن صراعات نهاية الأسبوع. يرون أن المخاطر الجيوسياسية الحالية لا تزال ضمن حدود مالية قابلة للإدارة، وأن المستثمرين يعيدون تركيزهم على التداول بالذكاء الاصطناعي وأساسيات نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي.
علاوة على ذلك، بعد العمليات العسكرية الكبرى في الشرق الأوسط، غالبًا ما تتضمن سياسات الحكومة الأمريكية خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يخلق ظروفًا لوفرة السيولة في السوق. مع استقرار معنويات الأصول عالية المخاطر بشكل عام، قد يُنظر إلى العملات المشفرة مرة أخرى على أنها أصول ملاذ آمن في النزاعات الجيوسياسية.

3. استئناف تدفقات رأس مال سوق العملات المشفرة، عودة المستثمرين المؤسساتيين

تُظهر بيانات CoinShares أن الأسبوع الماضي شهدت منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية تدفقات داخليّة بقيمة $1 مليار، منهية سلسلة من خمسة أسابيع من التدفقات الخارجة التي بلغت إجمالاً $4 مليار. كان البيتكوين المستفيد الرئيسي، حيث بلغت التدفقات الداخلة $881 مليون. كما شهدت إيثريوم تدفقات داخليّة بقيمة $117 مليون، وهي أكبر تدفقات أسبوعية منذ منتصف يناير. سجلت سولانا 53.8 مليون دولار في التدفقات الأسبوعية، مما رفع إجمالي التدفقات لهذا العام إلى $156 مليون. شهدت Chainlink تدفقًا داخليًا معتدلاً بقيمة 3.4 مليون دولار، دون عمليات تدفق خارجي كبيرة.
بالإضافة إلى ذلك، تظهر بيانات SoSoValue أن الأسبوع الماضي، بلغت التدفقات الصافية لصناديق ETF البيتكوين الفورية $787 مليون. وكان صندوق ETF البيتكوين الفوري الأكبر من حيث التدفق الأسبوعي هو صندوق BlackRock IBIT، بقيمة $503 مليون. والثاني هو صندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)، بقيمة 89.43 مليون دولار. بلغت التدفقات الصافية لصناديق ETF إيثريوم الفورية الأسبوع الماضي 80.46 مليون دولار. وكان صندوق ETF إيثريوم الفوري الأكبر من حيث التدفق الأسبوعي هو صندوق Grayscale Ethereum Trust (ETHE)، بقيمة 40.47 مليون دولار. والثاني هو صندوق Fidelity FETH، بقيمة 39.48 مليون دولار.
بعد أكثر من شهر، استؤنفت التدفقات الصافية لسوق العملات المشفرة، مع عودة المستثمرين المؤسساتيين من خلال صناديق الاستثمار ومنتجات استثمارية أخرى، مما زاد من سيولة السوق بشكل عام. على الرغم من أن وضع إيران لم يهدأ بعد، إلا أن السيولة السوقية الإجمالية أثرت إلى حد ما على الاتجاه الصاعد للعملات المشفرة.

4. استيعاب الأسهم الأمريكية للبيع المبكر، السوق يقلل من تأثير المخاطر الجيوسياسية

خلال عطلة نهاية الأسبوع، تصاعد النزاع الجيوسياسي في الشرق الأوسط، لكن سوق الأسهم الأمريكية أظهر رد فعل "هادئ" غير متوقع. في 2 مارس، تفاعل سوق الأسهم الأمريكية في البداية مع بيع عند الافتتاح، لكنه استوعب الانخفاض بسرعة: ارتد السوق بأكثر من 1% من القيعان المبكرة وأغلق "تقريبًا دون تغيير". استبدلت أسهم التكنولوجيا الكبرى المنطق السابق، وأصبحت ملاذًا آمنًا دفاعيًا للأموال. استفادت أسهم الطاقة مباشرة من ارتفاع أسعار النفط، بينما عانت أسهم المستهلكين وشركات الطيران من مخاوف التضخم الناتجة عن ارتفاع تكاليف الطاقة. ارتفع قطاع الطاقة في مؤشر S&P بنحو 2%. من بين "السبعة الكبار" من عمالقة التكنولوجيا، انخفضت فقط Google و Amazon، بينما ارتفعت Nvidia بنسبة 3%، وانخفضت Google بأكثر من 1%.
أشار محللو Goldman Sachs إلى أن السوق يقلل من تقلبات المخاطر الجيوسياسية، ويظهر العديد من "الحركات العكسية غير المفسرة". يستمرون في سماع ردود فعل مثل: "كنا نعتقد أن بعض القطاعات الفرعية ستفتح أعلى أو أدنى، لكن العكس حدث."
تزداد علاقة العملات المشفرة، خاصة البيتكوين، بأسهم التكنولوجيا الأمريكية. مع استمرار تصاعد وضع إيران، استوعبت سوق الأسهم الأمريكية عمليات البيع المبكرة، مما يضعف تأثير المخاطر الجيوسياسية. ليس من المستغرب أن يرتد سوق العملات المشفرة بالتزامن مع سوق الأسهم الأمريكية.