#LatestMarketInsights الأسواق العالمية تدخل مرحلة التماسك الكلي — 25 فبراير 2026

تتحرك الأسواق المالية العالمية حالياً خلال نافذة استقرار عالية عدم اليقين حيث يقيم رأس المال المخاطر التأثير المشترك لصدمات سياسة التجارة وتوقعات أرباح قطاع التكنولوجيا. لا تزال البيئة السياسية المرتبطة بدونالد ترامب تهيمن على المزاج الكلي بعد تنفيذ إطار تعريفات جمركية عالمي يُشار إليه غالبًا باسم "نظام التعريفات 10".
تم فرض التعريفات الجمركية على الواردات العالمية التي تبلغ حوالي 10% بموجب هيكل سلطة التجارة في القسم 122 لمدة 150 يومًا، مما يخلق حالة من عدم اليقين حول توقعات التضخم وهياكل تكاليف الشركات واستقرار سلاسل التوريد الدولية. كما يراقب المشاركون في السوق إشارات التصعيد المحتملة نحو تعديل تعريفات بنسبة 15%، والذي تم تسعيره جزئيًا بالفعل في أصول المخاطر، مما يخلق تأثيرًا مؤقتًا لارتياح المزاج.
سوق العملات المشفرة: مرحلة اختبار القاع
تتذبذب القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة حاليًا بين حوالي 2.19 تريليون دولار و2.29 تريليون دولار بعد حدث انكماش حاد خلال 24 ساعة قلل من تقييم النظام البيئي بنسبة تقارب 5.5%.
يتداول البيتكوين ضمن نطاق التوحيد بين 63,000 و64,500 دولار بعد أربع جلسات متتالية من الانخفاض. تظهر الأداءات منذ بداية العام انخفاضًا بنسبة تقارب 25%، ولا يزال الأصل أقل بنسبة تقارب 50% من ذروته في أكتوبر 2025 عند حوالي 126,000 دولار.
وفي الوقت نفسه، يواصل إيثريوم مواجهة مقاومة هيكلية في منطقة 1,800–1,865 دولار، مما يعكس دوران رأس المال بحذر عبر نظام العملات البديلة.
تظهر مواقف المشتقات مزيدًا من المزاج الدفاعي المرتفع، مع أكثر من $200 مليون دولار في خيارات البيع مركزة حول مستوى التنفيذ 58,000 دولار للبيتكوين. بعض المتداولين يضعون توقعات لتوسع تقلبات محتمل في انتهاء صلاحية مارس، على الرغم من أن تكهنات الانعكاس لا تزال غير مؤكدة.
أهم منطقة هيكلية للمراقبة هي أرضية السيولة بين 60,000 و62,000 دولار. قد يؤدي الانهيار المستمر دون هذا التجمع إلى زخم هبوطي نحو منطقة التراكم فوق 50,000 دولار وربما يؤدي إلى سلوك تصفية متسلسل.
سوق الأسهم: عودة سرد بنية الذكاء الاصطناعي
شهدت أسواق الأسهم الأمريكية انتعاشًا مع بدء تراجع التشاؤم الشديد حول الطلب على بنية الذكاء الاصطناعي.
ارتفعت أسهم شركة Advanced Micro Devices بنسبة تقارب 8.8% بعد اتفاقية توريد وحدة معالجة الرسومات متعددة السنوات مع Meta Platforms، مما يشير إلى استمرار الاستثمار الضخم في بنية الحوسبة للذكاء الاصطناعي.
التركيز الآن على تقرير أرباح شركة NVIDIA، المتوقع أن يحقق أرباحًا للسهم حوالي 1.53 دولار على إيرادات متوقعة تقارب 65.7 مليار دولار. من المتوقع أن يؤثر نتائج هذا التقرير على مزاج تقييم قطاع الذكاء الاصطناعي بشكل أوسع.
إشارات الاقتصاد الكلي للمستهلكين
ارتفع مؤشر ثقة المستهلكين في مجلس المؤتمر إلى 91.2 في فبراير، متجاوزًا توقعات السوق.
ومع ذلك، تظهر معنويات سوق العمل ضعفًا أساسيًا. وصل مكون "الوظائف صعبة الحصول" إلى أعلى مستوى خلال خمس سنوات، مما يدل على عدم اليقين المستمر بشأن التوظيف على الرغم من تحسن مقاييس الثقة العامة.
نظرة مستقبلية للاستراتيجية: دورة التموضع الدفاعي
تشير مستويات مؤشر التقلبات حول VIX 21 إلى بيئة معتدلة من عدم المخاطرة بدلاً من ظروف تصفية الذعر.
السلوك السوقي يهيمن عليه حالياً موقف "انتظر وراقب" مع استيعاب المستثمرين نتائج أرباح التكنولوجيا وإشارات سياسة التجارة.
المستوى الدفاعي الرئيسي للبيتكوين هو 62,000 دولار — الذي يعمل كحد فني-ماكرو يفصل بين التماسك والزخم الهبوطي المتسارع.
وجهة نظر أخيرة
السوق في مرحلة انتقال من رد فعل صدمة السرد إلى وضع التقييم الهيكلي.
المحفز الاتجاهي التالي من المحتمل أن يظهر إما من أداء أرباح قطاع الذكاء الاصطناعي أو من مزيد من التوضيح لمسار سياسة التجارة العالمية.
حتى يتحسن الوضوح الكلي، يظل ضغط التقلبات مع حركة السعر المتقطعة المدفوعة بالشموع هو النمط السائد على المدى القصير.