لماذا تظل UPS من بين الأسهم ذات العائد العالي الجذابة لعام 2026

شركة يو بي إس للنقل السريع (NYSE: UPS)، واحدة من أكثر الأسهم ذات العائد العالي مراقبة في السوق، أظهرت أساسيات أقوى مما توقعه العديد من المستثمرين في البداية بعد إصدار أرباحها الأخير. على الرغم من تسجيل تراجع في الإيرادات والأرباح على أساس سنوي، إلا أن شركة الخدمات اللوجستية تجاوزت بشكل كبير توقعات المحللين، مما يشير إلى أن تحولها الاستراتيجي بدأ يثبت فعاليته. مع عائد أرباح مستقبلي جذاب بنسبة 6.33% لا يزال قائمًا، تقدم UPS فرصة مثيرة للمستثمرين الباحثين عن دخل حالي وإمكانات ارتفاع رأس المال المحتملة.

الأرباح الأخيرة ترسم صورة مختلطة

على السطح، تظهر نتائج الربع الرابع من عام 2025 لشركة UPS غير مرضية إلى حد كبير. حيث أعلنت الشركة عن إيرادات إجمالية قدرها 24.5 مليار دولار مقارنة بـ 25.3 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2024، بانخفاض قدره 3.2%. كما انخفضت الأرباح التشغيلية بنسبة 12% على أساس سنوي إلى 2.6 مليار دولار، بينما تراجعت الأرباح المعدلة للسهم بنسبة 13.5% إلى 2.38 دولار من 2.75 دولار سابقًا. بالإضافة إلى ذلك، حافظت الإدارة على توزيعات الأرباح الفصلية عند 1.64 دولار للسهم، بدلاً من زيادتها، مما أنهى بشكل فعلي سلسلة استمرت 16 عامًا من زيادات متتالية في نمو الأرباح.

ومع ذلك، تصبح الصورة أكثر إيجابية عند النظر إليها مقابل توقعات السوق. كان محللو وول ستريت يتوقعون نتائج أضعف بكثير: إيرادات تبلغ 24 مليار دولار وأرباح للسهم تبلغ فقط 2.20 دولار. من خلال تجاوز هذه التوقعات المتواضعة، أظهرت UPS أن إدارة الشركة تتنقل بنجاح رغم التحديات التشغيلية. إن حقيقة أن الأرباح لا تزال تتجاوز التقديرات الإجماعية — على الرغم من تراجعها على أساس سنوي — تشير إلى زخم أساسي لا تظهره الأرقام الرئيسية وحدها.

التوجيه يشير إلى تقدم كبير في التحول

يوفر التوجيه المستقبلي للشركة أدلة قوية على أن إعادة التموضع الاستراتيجي نحو خدمات التوصيل ذات الهوامش الأعلى يكتسب زخمًا. تتوقع UPS لعام 2026 إيرادات تبلغ 89.7 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 88 مليار دولار، وهو مفاجأة صعودية بقيمة 1.7 مليار دولار. والأهم من ذلك، أن الشركة تتوقع هامش تشغيل بنسبة 9.6%، مما يترجم إلى حوالي 8.6 مليار دولار من الأرباح التشغيلية. وهذا يمثل تحسنًا بنسبة 9.3% مقارنة بأداء الأرباح التشغيلية الفعلي لعام 2025، مما يدل على وجود قوة تشغيلية ملموسة في الأفق.

تشير أرقام التوجيه هذه إلى أن استراتيجية UPS الأساسية — المتمثلة في تحويل مزيج أعمالها نحو قطاعات أكثر ربحية — بدأت تؤتي ثمارها. بدلاً من أن تمثل تدهورًا مستمرًا، يبدو أن نتائج 2025 تمثل سنة انتقال قبل تسريع عوائد الربحية في 2026 وما بعدها. وهذه النقطة الحاسمة هي بالضبط ما يحتاجه المستثمرون في الأسهم ذات العائد العالي لرؤيته عندما تنفذ شركة تحولًا ذا معنى.

أمان الأرباح وإمكانات التقييم

واحدة من أبرز المخاوف بشأن استدامة أرباح UPS كانت نسبة التوزيع المرتفعة، التي تجاوزت 80% خلال عام 2025. كان العديد من المستثمرين يقلقون من أن الشركة قد تضطر إلى خفض أو تعليق دفعتها الفصلية للحفاظ على رأس المال خلال فترة التحول. قرار الحفاظ على توزيعات الأرباح الفصلية عند 1.64 دولار — دون زيادتها — يمثل حلاً وسطًا عمليًا يُظهر ثقة الإدارة في مسار التعافي دون الإفراط في استنزاف الموارد المالية.

هذا النهج في إدارة الأرباح مهم جدًا لأولئك الذين يركزون على الأسهم ذات العائد العالي كمكون أساسي للمحفظة. لا يزال العائد المستقبلي البالغ 6.33% أعلى بكثير من متوسطات السوق، ومع ذلك، حافظت الشركة على مرونة للاستثمار في تحسين العمليات. مع تعافي الربحية في 2026 و2027، من المتوقع أن تنخفض نسبة التوزيع بشكل طبيعي، مما يتيح مجالًا لزيادات مستقبلية دون تعريض الاستقرار المالي للخطر.

كما أن وضع التقييم يبدو جذابًا أيضًا. تشير التقديرات الحالية للأرباح إلى أن UPS ستولد 8.11 دولارات للسهم بحلول عام 2027، ويتداول السهم حاليًا عند حوالي 14 مرة من أرباحه المستقبلية. خلال فترات الأعمال الأكثر صحة، كانت UPS تتداول بمضاعفات سعر إلى أرباح أعلى قليلاً. مع تقدم عملية التحول وتسارع الأرباح، قد يؤدي توسع المضاعف مع نمو الأرباح العضوي إلى تحقيق عوائد إجمالية تجعل الأسهم ذات العائد العالي جذابة للمستثمرين على المدى الطويل — مدمجة بين الدخل الحالي وإمكانات ارتفاع ملحوظة في القيمة.

هل حان الوقت الآن للاستثمار؟

يعتمد قرار إضافة UPS إلى المحفظة في النهاية على الأهداف الاستثمارية الشخصية وتحمل المخاطر. أظهرت الشركة أنها ليست في حالة انهيار حر، بل في مرحلة انتقال، مع تقدم ملموس واضح في كل من التوجيه المستقبلي والقدرة على تجاوز توقعات الإجماع رغم التحديات قصيرة الأجل.

بالنسبة للمستثمرين الذين ي prioritize الأسهم ذات العائد العالي التي تقدم كل من العائد الحالي وآفاق النمو، فإن مزيج العائد البالغ 6.33%، والتحسن في الأساسيات التشغيلية، والتقييمات المعقولة يخلق ملف مخاطر ومكافأة مثيرًا للاهتمام. ارتفعت أسعار الأسهم بشكل كبير — من 82 دولارًا إلى 110 دولارات في الوقت الحالي — لكن التحليل الفني والتقدم الأساسي يشيران إلى أن هناك مجالًا لمزيد من الارتفاع مع استمرار زخم التحول خلال 2026.

العنصر الحاسم الذي يجب مراقبته هو ما إذا كانت UPS ستتمكن من تحقيق توسع هامش التشغيل الذي حددته في توجيهها لعام 2026. إذا سارت الأمور كما هو متوقع، فمن المتوقع أن يوفر العام القادم كل من دخل الأرباح الذي يجذب المستثمرين إلى الأسهم ذات العائد العالي في المقام الأول، بالإضافة إلى ارتفاع رأس المال الذي يحولها إلى استثمارات طويلة الأمد مجزية.