ما الذي ينتظر شركة هانيويل بعد إصدار أرباح الربع الرابع

شركة هانيويل الدولية (HON) تستعد للإعلان عن نتائج الربع الرابع من عام 2025 في 29 يناير قبل افتتاح السوق، والمجتمع الاستثماري يراقب عن كثب لمعرفة ما إذا كانت الشركة الصناعية العملاقة ستواصل سجلها في تجاوز التوقعات. القصة الحقيقية تكمن في فهم العوامل التي تدفع هذه النتائج وما إذا كانت مسيرة نمو الشركة لا تزال على المسار الصحيح مع اقتراب عام 2026.

الأرقام المهمة: الإيرادات والأرباح لكل سهم التي يجب على المستثمرين معرفتها

تشير التوقعات السوقية إلى أن إيرادات الربع الرابع ستبلغ 10.16 مليار دولار، وهو نمو متواضع بنسبة 0.7% على أساس سنوي—نمو أضعف مما يأمله البعض. ومع ذلك، من المتوقع أن تروي الأرباح قصة مختلفة. التوقعات للأرباح لكل سهم تقف عند 2.54 دولار، بزيادة قدرها 2.8% عن الربع السابق على الرغم من مراجعة هبوطية طفيفة بنسبة 1.2% في الأشهر الأخيرة. والأكثر إثارة للإعجاب هو سجل هانيويل الثابت: فقد حققت نتائج أفضل من المتوقع في كل الأرباع الأربعة الماضية، مع متوسط مفاجأة أرباح بنسبة 8.7%. وفي الربع الأخير وحده، تفوقت الأرباح على التوقعات بنسبة 10.2%—وهو هامش يشير إلى تنفيذ قوي على مستوى العمليات تحت السطح.

قطاعات الأعمال: حيث يكمن النمو الحقيقي

رسمت قصة النمو عبر قطاعات هانيويل صورة لمعنويات غير متساوية. من المتوقع أن يكون قطاع تكنولوجيا الطيران هو النقطة المضيئة الواضحة. الطلب القوي على خدمات ما بعد البيع في الطيران التجاري، إلى جانب تحسين سلاسل التوريد ومرونة الإنفاق الدفاعي، من المتوقع أن يدفع إيرادات القطاع إلى حوالي 4.31 مليار دولار—قفزة كبيرة بنسبة 19% على أساس سنوي. وهو أحد محركات النمو الأكثر ديناميكية للشركة.

كما أن قطاع أتمتة المباني مهيأ لأداء قوي. زيادة النشاط الإنشائي في أمريكا الشمالية والشرق الأوسط والهند، إلى جانب الطلب المتزايد من مشاريع مراكز البيانات والرعاية الصحية والضيافة، من المتوقع أن يدفع الإيرادات إلى 1.92 مليار دولار، بمعدل نمو سنوي قدره 6.7%. هذا القطاع يوضح كيف أن الاتجاهات الهيكلية في البنية التحتية الرقمية تعيد تشكيل أنماط الطلب.

أما حلول الأتمتة الصناعية، فمن المتوقع أن تواجه بعض التحديات. من المتوقع أن يحقق هذا القطاع إيرادات بقيمة 2.30 مليار دولار—زيادة بنسبة 10.2%، وهو ما قد يخيب الآمال نظرًا لعدم اليقين الاقتصادي الأوسع. ضعف الحلول الإنتاجية بسبب انخفاض مدفوعات تسوية التراخيص وتراجع الطلب على تقنيات الاستشعار والسلامة يؤثر على التوقعات.

أما قطاع الطاقة والحلول المستدامة، فهو يواجه التحدي الأبرز. من المتوقع أن يتقلص هذا القطاع بشكل كبير، مع انخفاض الإيرادات بنسبة 29.9% على أساس سنوي إلى 1.22 مليار دولار فقط. يعود الانخفاض إلى قسم UOP، حيث تؤدي تأخيرات الترخيص وتقليل شحنات المحفزات إلى عوائق مؤقتة.

الاستحواذات الاستراتيجية: بناء الزخم من خلال التكامل الاستراتيجي

ما يكمن وراء قصة نمو هانيويل هو عمليات استحواذ مهمة تمت خلال عام 2025. في يونيو، أغلقت الشركة استحواذها على شركة سندين، مضيفة حلول ضخ وضغط متقدمة إلى محفظتها الصناعية. من المتوقع أن يعزز دمج منتجات سندين مع تكنولوجيا هانيويل فورج القدرات عبر عدة أسواق.

خلال الصيف، أكملت هانيويل استحواذها على شركة نيكسرس لعملها في بطاريات الليثيوم أيون في يوليو، مما وسع محفظتها في مجالات السلامة من الحرائق والحياة، وفتح أبوابًا لأسواق تخزين الطاقة ومراكز البيانات. ثم في أغسطس، استحوذت الشركة على ثلاث منصات مرافق من سبارك ميتر—بما في ذلك بريكسيس لتحليلات البيانات، جريد سكان لمراقبة الشبكة، وجريد فين لإدارة تكاليف الطاقة. تظهر هذه التحركات استراتيجية هانيويل في استخدام عمليات الدمج والاستحواذ لملء الفجوات في المحفظة وتحقيق نمو تآزري.

تحدي الاستثمار: همسات الأرباح والتوقعات

هنا تتعقد الصورة أكثر. تحمل هانيويل مؤشر توقعات الأرباح (Earnings ESP) بقيمة -0.56%، مما يعني أن التقدير الأكثر دقة للأرباح عند 2.53 دولار للسهم يكون أقل قليلاً من التوقع الإجماعي البالغ 2.54 دولار. هذا التوقع السلبي، إلى جانب تصنيف زاكز الحالي للشركة عند 3 (احتفاظ)، يشير إلى أن النموذج التنبئي لا يفضل تحقيق أرباح أعلى في هذه الدورة. الجمع بين ESP إيجابي وتصنيف زاكز أعلى كان دائمًا يزيد من احتمالية التفوق—وهو ما لا ينطبق هنا.

الضغوط التشغيلية: ضغط الهوامش

بعيدًا عن تحديات الإيرادات، تواجه هانيويل ضغوط تكاليف قد تضيق الهوامش. ارتفاع تكاليف المواد المباشرة وغير المباشرة، إلى جانب استثمارات كبيرة في البنية التحتية الرقمية وأنشطة دمج الأعمال، من المتوقع أن ترفع من نفقات التشغيل. سيتعين على الإدارة إظهار قوة تسعير عالية وكفاءة تشغيلية لحماية الربحية في بيئة تظل فيها تكاليف المدخلات مرتفعة.

فرص مماثلة: أسماء أخرى تستحق المتابعة

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن بدائل ذات احتمالات أعلى لتحقيق مفاجأة في الأرباح خلال دورة التقرير هذه، هناك عدة شركات منافسة تستحق الانتباه:

شركة دوفر (DOV) ستعلن عن نتائج الربع الرابع من 2025 في 29 يناير، نفس يوم هانيويل. مع مؤشر توقعات الأرباح +0.70% وتصنيف زاكز 3، حققت دوفر تفوقًا على التوقعات في كل الأرباع الأربعة الماضية، بمعدل مفاجأة قدره 3.9%.

شركة كيناميتال (KMT) من المقرر أن تعلن عن نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026 في 4 فبراير. تتمتع الشركة بمؤشر توقعات أرباح مذهل +8.57% وتصنيف زاكز 1 (شراء قوي)، مما يشير إلى احتمالات أعلى لتحقيق مفاجأة. تجاوزت كيناميتال التوقعات في أربعة أرباع متتالية بمعدل مفاجأة بلغ 26.9%—متفوقة بشكل كبير على سجل هانيويل.

شركة واتس ووتر تكنولوجيز (WTS) ستعلن عن نتائج الربع الرابع من 2025 في 11 فبراير. مع مؤشر توقعات أرباح +0.59% وتصنيف زاكز 2 (شراء)، حققت الشركة أيضًا تفوقًا على التوقعات في كل الأرباع الأربعة الماضية، بمعدل مفاجأة 10.9%. الجمع بين ESP إيجابي وتصنيف زاكز أعلى يعزز بشكل كبير احتمالات التفوق لهذا الاسم.

تُبرز الفروقات في توقعات الأرباح وتصنيفات زاكز بين هذه الشركات الصناعية أن: رغم أن هانيويل تظل شركة ذات جودة عالية، إلا أن دورة الأرباح الحالية قد تكون من نصيب المنافسين الأكثر استعدادًا لتحقيق مفاجأة إيجابية. سيحتاج المستثمرون إلى تقييم ما إذا كانت قدرة هانيويل على التنفيذ المستمر والاستحواذات الاستراتيجية تبرر الاحتفاظ بالسهم خلال ربع قد يكون مخيبًا للآمال، أم أن المخاطر والمكافآت تتجه نحو قطاعات صناعية أخرى مع اقتراب الربع الأول من 2026.