برودكوم: من بين أفضل الشركات المصنعة للرقائق لتوسيع بنية الذكاء الاصطناعي

مع تسارع الشركات حول العالم في تحديث مراكز البيانات لدعم تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وصل الطلب على السيليكون المتخصص إلى مستويات غير مسبوقة. وفقًا لتقرير Fortune Business Insights، من المتوقع أن ينمو سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي عالميًا بمعدل نمو سنوي مركب قدره 29.1% حتى عام 2032—مسار جذب كل من شركات الرقائق الكبرى والمنافسين الناشئين. ومن بين هؤلاء، تبرز شركة Broadcom كواحدة من أفضل شركات الرقائق التي تتموضع للاستفادة من هذا التحول المستمر، على الرغم من أن فهم السبب يتطلب النظر أبعد من أرقامها الرئيسية.

ازدهار بنية الذكاء الاصطناعي يتطلب حلول شرائح الجيل التالي

لقد أعاد ظهور أعباء عمل الذكاء الاصطناعي تشكيل اقتصاديات مراكز البيانات بشكل جذري. تواجه مشغلو السحابة الضخمة—بما في ذلك Google التابعة لشركة Alphabet وMeta Platforms—تكاليف بنية تحتية متزايدة مع إطلاق خدمات تعتمد على الذكاء الاصطناعي. بينما تهيمن وحدات معالجة الرسوميات (GPU) الخاصة بشركة Nvidia على العناوين، فإن السيليكون المصمم خصيصًا يوفر بديلًا مقنعًا. تصنع شركة Broadcom دوائر متكاملة مخصصة للتطبيقات (ASICs) مصممة خصيصًا لمهام استنتاج الذكاء الاصطناعي، والتي يمكن أن تقدم كفاءة تكلفة أعلى مقارنة بـ GPU العامة عند التوسع.

يفسر هذا التميز سبب تنويع مزودي السحابة الكبار بشكل نشط لموردي الرقائق لديهم. من خلال دمج هذه ASICs المخصصة مع عروض تكميلية—مثل مفاتيح الشبكة، والاتصالات البصرية، وبرمجيات البنية التحتية—توفر Broadcom حلاً شاملاً يعالج كامل تحديات توسعة مراكز البيانات. هذا النهج المتكامل يميز أفضل موردي الرقائق مثل Broadcom عن مقدمي الحلول الجزئية.

أعمال شرائح الذكاء الاصطناعي لبروودكوم: نمو سريع مع مزايا استراتيجية

تؤكد نتائج الشركة المالية لعام 2025 (المنتهية في نوفمبر 2025) على الزخم الهائل في قسم الذكاء الاصطناعي لديها. ارتفعت إيرادات شرائح الذكاء الاصطناعي بنسبة 65% على أساس سنوي لتصل إلى 20 مليار دولار، وهو ما يمثل الآن 31% من إجمالي الإيرادات. يأتي هذا التسارع مع نضوج أعمال الشركة التقليدية من أشباه الموصلات والبرمجيات غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مما يخلق انتقالًا طبيعيًا نحو قطاعات ذات نمو أعلى.

بالنظر إلى المستقبل، تتوقع إدارة Broadcom أن تصل إيرادات شرائح الذكاء الاصطناعي السنوية إلى ما بين 60 و90 مليار دولار بحلول نهاية السنة المالية 2027. ويتوقع المحللون الذين يتابعون الشركة معدلات نمو مجمعة للإيرادات والأرباح لكل سهم بنسبة 38% و47% على التوالي من السنة المالية 2025 حتى السنة المالية 2028، مدفوعة باستمرار اعتماد الذكاء الاصطناعي واستقرار وحدات الأعمال التقليدية. وقليل من الشركات المصنعة للرقائق يمكن أن تدعي مثل هذه الأهداف التوسعية الطموحة المدعومة بالتزامات العملاء.

يبرز تركيز الإيرادات بين ثلاثة عملاء رئيسيين من مشغلي السحابة الضخمة حجم الفرصة التي تمتلكها Broadcom والمخاطر المرتبطة بالتركيز. ومع ذلك، تشير خارطة طريق الشركة إلى خطط لتوسيع قاعدة عملائها ونطاقها الجغرافي ضمن سوق شرائح الذكاء الاصطناعي.

تنويع الإيرادات: لماذا تحتاج أفضل الرقائق إلى محافظ متوازنة

ما يميز Broadcom بين أفضل شركات الرقائق ليس فقط زخم الذكاء الاصطناعي، بل التوازن الاستراتيجي عبر وحدات أعمال متعددة. فاقسام الشبكات والمعدات البصرية تكمل أعمالها في أشباه الموصلات، وتوفر إيرادات متكررة تستقر بها الأرباح خلال فترات التراجع الاقتصادية. بالإضافة إلى ذلك، فإن محفظة برمجيات البنية التحتية، المدعومة من خلال استحواذاتها على CA Technologies، وقسم المؤسسات في Symantec، و VMware، توفر تعرضًا لاتجاهات برمجية طويلة الأمد مستقلة عن دورات الرقائق.

ثبت أن هذا الهيكل متعدد الوحدات ذا قيمة خلال فترات الانكماش السابقة، ويضع Broadcom في موقف دفاعي حتى لو تباطأ نمو استثمارات الذكاء الاصطناعي. قليل من شركات أشباه الموصلات النقية يمكن أن تدعي مثل هذا التنويع.

التقييم والتوقعات المستقبلية: هل تعتبر من أفضل الرقائق التي يمكن امتلاكها؟

تتداول الشركة عند حوالي 30 ضعف أرباحها المستقبلية، ويعكس تقييمها في النطاق المتوسط بين نظرائها من شركات أشباه الموصلات، ويعبر عن تعرضها المزدوج للرقائق الدورية والأعمال البرمجية المقاومة للتقلبات. تحافظ الشركة على عائد توزيعات أرباح مستقبلية بنسبة 0.8% مع نسبة توزيع أرباح تبلغ 49%—وهو مستوى محافظ بما يكفي لتمويل زيادات كبيرة في التوزيعات المستقبلية مع الحفاظ على رأس المال للاستحواذات أو عمليات إعادة الشراء.

لا تزال استراتيجية استحواذ الشركة نشطة. ومع سجل حافل في دمج الأصول الكبيرة من البرمجيات والبنية التحتية، أشار الإدارة إلى نيتها في السعي لصفقات تكاملية توسع من سوقها المستهدف. وفي صناعة أشباه الموصلات التي تتجه نحو التوحيد، تمثل قدرة Broadcom على الاستحواذ ميزة تنافسية أخرى.

الخلاصة: الموقع الاستراتيجي في مرحلة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي

تستحق Broadcom النظر كواحدة من أفضل أسهم الرقائق للمستثمرين الباحثين عن التعرض لنمو بنية تحتية الذكاء الاصطناعي، بشرط أن يفهموا المحركات المحددة لذلك. على عكس الرهانات على أشباه الموصلات النقية التي تركز بشكل كبير على شرائح التدريب، تستفيد Broadcom من دورة حياة كاملة لبناء بنية تحتية الذكاء الاصطناعي—من الأجهزة المعالجة المتخصصة إلى الشبكات والبرمجيات التي تدمج هذه الأنظمة في بيئات الإنتاج.

على الرغم من أن الشركة تواجه منافسة ومخاطر تركيز، فإن تميزها التقني، وإمكانات تنويع العملاء، ونموذج الإيرادات المتوازن يدعم فرضية أن أفضل الرقائق تتطلب أكثر من مجرد المشاركة في الذكاء الاصطناعي—بل تتطلب تموضعًا استراتيجيًا عبر عدة طبقات من بنية التحتية. للمستثمرين الذين يثقون في الاعتماد طويل الأمد على الذكاء الاصطناعي، تقدم Broadcom نقطة دخول أكثر تعقيدًا من المنافسين الذين يركزون على منتج واحد فقط.