شركة KLA تحقق أرباح الربع الثاني وتتفوق على التوقعات مع استمرار مرونة الطلب على أشباه الموصلات

حققت شركة KLA (KLAC) نتائج قوية تفوق التوقعات للربع الثاني، حيث بلغت الأرباح غير المعدلة للسهم 8.85 دولارات، متفوقة على إجماع المحللين بنسبة 0.36%. ارتفعت الإيرادات الإجمالية إلى 3.3 مليار دولار، بزيادة بنسبة 7.2% على أساس سنوي، وتجاوزت التوقعات بنسبة 1.02%. توسع مقياس الأرباح لكل سهم بنسبة 7.9% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، مما يبرز التقدم التشغيلي المستمر. ومع ذلك، انخفضت الأسهم بنسبة 7.7% في التداول قبل السوق بعد الإعلان، وهو رد فعل شائع عندما تشير توقعات النمو إلى تباطؤ الزخم في المستقبل.

أداء قطاعات KLA: الرائدة في أشباه الموصلات

قسم مراقبة عمليات أشباه الموصلات في الشركة، الذي يمثل 91.1% من إجمالي الإيرادات، حقق 3 مليارات دولار ونمو بنسبة 9% على أساس سنوي مع زيادة ربع سنوية بنسبة 4%. ضمن هذا القطاع، شكل عملاء Foundry & Logic حوالي 60% من الإيرادات، في حين شكلت عمليات الذاكرة 40%. يعكس هذا المزيج المتوازن تعرض KLA المتنوع عبر فئات التصنيع الرئيسية لأشباه الموصلات.

بلغت إيرادات عمليات أشباه الموصلات الخاصة 140 مليون دولار (4.3% من الإجمالي)، بانخفاض بنسبة 12.4% سنويًا ولكنها تعافت بنسبة 17% على أساس ربع سنوي. وصلت إيرادات فحص الدوائر المطبوعة والمكونات إلى 152 مليون دولار (4.6% من الإجمالي)، بانخفاض بنسبة 6% على أساس سنوي، مع انخفاض بنسبة 20% على أساس ربع سنوي.

مزيج المنتجات وتكوين الإيرادات

شكلت إيرادات المنتجات 76.2% من المبيعات الإجمالية، بزيادة بنسبة 4.2% على أساس سنوي لتصل إلى 2.51 مليار دولار. زادت إيرادات الخدمات، التي تمثل 23.8% من الإجمالي، بنسبة 18% سنويًا و6% على أساس ربع سنوي لتصل إلى 786 مليون دولار، مما يدل على زخم قوي للأعمال المتكررة.

من بين فئات المنتجات الرئيسية، كانت أنظمة فحص الرقائق والتصميم النمطي هي المساهم الأكبر في الإيرادات. حققت فحوصات الرقائق 1.57 مليار دولار (48% من الإجمالي)، بزيادة بنسبة 1% على أساس سنوي مع مكسب ربع سنوي بنسبة 2%. ارتفعت إيرادات التصميم النمطي إلى 696 مليون دولار (21% من الإجمالي)، مسجلة زيادة ملحوظة بنسبة 31% على أساس سنوي وارتفاع بنسبة 4% على أساس ربع سنوي.

من الناحية الجغرافية، كانت الصين وتايوان في المقدمة بنسبة 30% و26% على التوالي. مثلت كوريا 14%، وأمريكا الشمالية 12%، واليابان 7%، وأوروبا 5%، والمناطق الآسيوية الأخرى 6%.

الكفاءة التشغيلية والصحة المالية

حافظت KLA على هامش إجمالي غير معدل قدره 62.6%، متجاوزة التوجيه الوسيط بمقدار 60 نقطة أساس. ارتفعت نفقات البحث والتطوير بنسبة 10.9% على أساس سنوي لتصل إلى 383.9 مليون دولار، وتمثل 11.6% من الإيرادات، محققة تحسنًا بمقدار 40 نقطة أساس. زادت نفقات البيع والإدارة العامة بنسبة 4.8% سنويًا لتصل إلى 279.9 مليون دولار، أو 8.5% من الإيرادات.

وصل هامش التشغيل للربع الثاني إلى 42.8%، مدعومًا بإدارة تكاليف صارمة. بلغت السيولة النقدية وما يعادلها والأوراق المالية القابلة للتسويق 5.20 مليار دولار حتى 31 ديسمبر 2025، مقارنة بـ 4.68 مليار دولار قبل ثلاثة أشهر. تعزز تدفق النقد التشغيلي ليصل إلى 1.36 مليار دولار من 1.16 مليار دولار على التوالي، بينما وصل التدفق النقدي الحر إلى 1.26 مليار دولار. خلال الربع، عادت KLA رأس مال من خلال إعادة شراء أسهم بقيمة 548 مليون دولار وتوزيعات أرباح بقيمة 250 مليون دولار.

الزخم المستقبلي: توقعات الربع الثالث وتقييم الاستثمار

بالنسبة للربع الثالث من السنة المالية 2026، تتوقع الإدارة أن تتراوح الإيرادات بين 3.2 مليار و3.5 مليار دولار، مع توقعات للأرباح غير المعدلة للسهم تتراوح بين 8.30 و9.86 دولارات. توجه الشركة لهامش إجمالي غير معدل يتراوح بين 60.75% و62.75%، مع تقديرات للمصاريف التشغيلية بالقرب من 645 مليون دولار. تشير هذه الأهداف إلى استمرار الطلب على الرغم من التراجع المؤقت في الأسهم.

تحافظ KLA على تصنيف زاكز رقم 1 (شراء قوي)، مما يعكس ثقة المحللين في موقعها التنافسي ضمن أسواق معدات رأس المال لأشباه الموصلات. من بين شركات التكنولوجيا المماثلة، تحظى شركة أمكور تكنولوجي أيضًا بتصنيف رقم 1، بينما تحمل شركتا أريستا نتوركس وأدفانسد إنرجي تصنيفات رقم 2 (شراء). ارتفعت أسهم أريستا بنسبة 21.2% خلال الأشهر الستة الماضية قبل نتائج الربع الرابع في 12 فبراير. زادت شركة أدفانسد إنرجي بنسبة 86.8% خلال نفس الفترة، مع نتائج الربع الثالث المقررة في 10 فبراير. قفزت أسهم أمكور بنسبة 108.9% خلال الأشهر الستة قبل الإعلان عن أرباح الربع الرابع في 9 فبراير.