سعر القهوة اليوم تحت ضغط من ارتفاع الإمدادات العالمية وظروف الطقس الملائمة

يشهد سوق القهوة العالمي إشارات متباينة، حيث تظهر العقود الآجلة للأرابيكا مكاسب معتدلة بينما تتراجع عقود الروبوستا إلى أدنى مستوياتها خلال أربعة أسابيع. يعكس هذا التباين توترات أعمق في السوق: ظروف النمو الملائمة في المناطق الرئيسية المنتجة تعزز توقعات العرض، مما يضغط على الأسعار على الرغم من محاولات التعافي الفني في تداول الأرابيكا.

إشارات سوقية متباينة في جلسة تداول القهوة اليوم

ارتفعت عقود الأرابيكا لشهر مارس اليوم، بينما تراجعت عقود الروبوستا لنفس الشهر، مما خلق انقسامًا بين مقياسي القهوة الرئيسيين. يبدو أن تعافي الأرابيكا مدفوع بمضاربات فنية خفيفة بدلاً من دعم أساسي، حيث كافحت الأسعار لاختراق أدنى مستوياتها لعدة أشهر التي سجلتها الأسبوع الماضي. يبرز التباين بين قوة الأرابيكا وضعف الروبوستا الديناميكيات المختلفة للعرض التي تظهر عبر أنواع ومناطق القهوة المختلفة.

الأمطار الغزيرة في البرازيل: تأثير مزدوج على ديناميكيات أسعار القهوة

تلقت البرازيل، أكبر منتج للأرابيكا في العالم، كميات كبيرة من الأمطار فوق المتوسط في أواخر يناير. أفادت هيئة الأرصاد الجوية Somar Meteorologia أن منطقة ميناس جيرايس، المنطقة الرئيسية لزراعة الأرابيكا في البرازيل، تلقت 69.8 ملم من الأمطار—تمثل 117% من المتوسطات التاريخية. في حين أن الرطوبة الوفيرة تفيد نمو المحاصيل وإمكانات الإنتاج، فإنها في الوقت ذاته تؤثر على تقييمات السوق.

رفعت وكالة التوقعات الزراعية الحكومية في البرازيل، Conab، تقدير إنتاجها لعام 2025 إلى 56.54 مليون كيس في أوائل ديسمبر، بزيادة قدرها 2.4% عن التوقعات السابقة. تشير المحاصيل الأعلى المتوقع إلى توفر عرض وافر، مما يخلق تحديات هيكلية لأسعار القهوة. ومع ذلك، فإن بيانات التصدير الأخيرة للبرازيل تروي قصة مختلفة: انخفضت شحنات القهوة الخضراء في ديسمبر بشكل حاد، حيث انخفضت صادرات الأرابيكا بنسبة 10% على أساس سنوي، وتراجعت صادرات الروبوستا بنسبة 61% على أساس سنوي إلى 222,147 كيسًا فقط.

ارتفاع الروبوستا في فيتنام يضغط على الأسعار عالميًا

يستمر هيمنة فيتنام في إنتاج الروبوستا في زيادة الضغط النزولي على أسعار القهوة. قفزت صادرات القهوة في البلاد في أوائل 2025 بنسبة 17.5% على أساس سنوي إلى 1.58 مليون طن متري، وفقًا لمكتب الإحصاء الوطني في فيتنام. من المتوقع أن يرتفع الإنتاج بنسبة 6% على أساس سنوي ليصل إلى 1.76 مليون طن متري، أو حوالي 29.4 مليون كيس—وهو أعلى مستوى خلال أربع سنوات.

توقع اتحاد القهوة والكاكاو في فيتنام أن يكون إنتاج عام 2025/26 أعلى بنسبة 10% من موسم الحصاد السابق إذا استمرت الظروف الجوية الملائمة. هذا الجمع بين زيادة الإنتاج والزخم التصديري القوي من أكبر مورد للروبوستا في العالم يخلق ضغطًا كبيرًا على العرض العالمي من القهوة وأسعاره.

ديناميكيات المخزون وتداعيات السوق

من المثير للاهتمام أنه على الرغم من أن الأسعار تواجه ضغوطًا من نمو الإنتاج، فإن اتجاهات المخزون تقدم إشارات متباينة. استردت مخزونات الأرابيكا التي تراقبها ICE لتصل إلى أعلى مستوى لها خلال شهرين عند 461,829 كيسًا بحلول منتصف يناير، على الرغم من أنها لا تزال أدنى من مستوياتها القصوى. وبالمثل، ارتفعت مخزونات الروبوستا إلى أعلى مستوى لها خلال 1.75 شهر عند 4609 دفعة، معاكسةً أدنى مستوياتها السابقة. يشير استرداد المخزون، إلى جانب توقعات الإنتاج، إلى أن توفر القهوة بكميات وفيرة سيستمر، مما يواصل الضغط على أسعار القهوة الحالية.

توقعات الإنتاج العالمية تشكل نظرة السوق

توقع مكتب الزراعة الخارجي USDA في منتصف ديسمبر أن يصل إنتاج العالم من القهوة لعام 2025/26 إلى رقم قياسي قدره 178.848 مليون كيس، بزيادة قدرها 2% على أساس سنوي. في حين من المتوقع أن ينخفض إنتاج الأرابيكا بنسبة 4.7% ليصل إلى 95.515 مليون كيس، سيرتفع إنتاج الروبوستا بنسبة 10.9% ليصل إلى 83.333 مليون كيس—مدفوعًا بشكل كبير بتوسع فيتنام.

من المتوقع أن تنخفض المخزونات النهائية العالمية لعام 2025/26 بنسبة 5.4% إلى 20.148 مليون كيس من المستويات الحالية، لكن التحول في التركيبة نحو الروبوستا وابتعادها عن الأرابيكا من المحتمل أن يبقي على ضغوط على أسعار القهوة بشكل عام. من المتوقع أن ينخفض إنتاج البرازيل بنسبة 3.1% على أساس سنوي، بينما سيرتفع إنتاج فيتنام بنسبة 6.2% ليصل إلى أعلى مستوى خلال أربع سنوات عند 30.8 مليون كيس، مما يشير إلى إعادة تنظيم هيكلية في ديناميكيات إمدادات القهوة العالمية.

يواجه السوق قوى متنافسة: إذ تخلق الظروف الجوية المحتملة للإنتاج في البرازيل قلقًا على العرض على المدى القصير، بينما يشير التوسع القوي في فيتنام إلى استمرار الضغط على أسعار القهوة على المدى المتوسط. على المتداولين مراقبة تقارير الأمطار القادمة من المناطق الرئيسية المنتجة وأي تغييرات في أنماط التصدير العالمية مع تقدم العام.