اتجاه مؤشر العقود الآجلة للبيتكوين: إشارات سوق الدببة من بيانات تدفقات التمويل

تحقيقات المحلل أكسيل أدلر الصغير تكشف عن اتجاهات حاسمة في سوق البيتكوين، يشير إليها مؤشرين فنيين مهمين. هذه المؤشرات معًا ترسم صورة لحالة خطيرة، حيث يواجه السوق ضغوطًا قصوى وتحديات في السيولة. الاتجاهات التي لوحظت بعد بداية عام 2023 تشير إلى مرحلة أعمق من سوق هابطة.

مؤشر تدفقات التمويل واتجاهه الحاسم

وفقًا لبيانات BlockBeats، شهد مؤشر تدفقات التمويل الآجلة للبيتكوين انخفاضًا حادًا من حوالي 50% إلى مستوى حرج عند 7.1% — أدنى مستوى على مقياسه. الدور الأساسي لهذا المؤشر هو ربط حركة السعر بإشارات تدفقات التمويل للأدوات المشتقة، مما يوفر تصورًا عن تدفقات رأس المال ومعنويات السوق.

الانخفاض في المؤشر هو أقوى إشارة على ترسيخ السوق الهابطة. منذ أحد اللحظات الحرجة في يناير 2023، انخفض المؤشر من يوم لآخر تحت عتبة 45%، مما يدل على دخول السوق إلى منطقة سوق هابطة مستقرة. التحليل التاريخي يُظهر أن مستوى 7.1% غالبًا ما يتوافق مع منطقة استسلام السوق — اللحظة التي تصل فيها آلام الضغوط البيعية إلى ذروتها.

لرصد تغير مهم في الاتجاه، يجب أن يعود المؤشر فوق 45% وأن تستقر الأسعار. حتى الآن، أي انتعاش يظل مجرد تصحيح فني في هيكل السوق الهابط، وليس تحولًا جوهريًا إلى مرحلة جديدة.

مؤشر التوتر المحلي: الضغوط واستسلام السوق

الأداة الحاسمة الثانية — مؤشر التوتر المحلي (LSI) للبيتكوين — يدمج التقلب، معدل التمويل، ومستويات الرافعة المالية في مقياس شامل للتوتر. هذا المؤشر يجمع جميع ضغوط السوق في رقم واحد.

في نهاية يناير 2023، خلال انخفاض السعر إلى أقل من 78,000 دولار، ارتفع LSI إلى أقصى مستوى عند 92.5. في تلك اللحظة، دخل المؤشر وضع “تحذير من مخاطر الذيل”، مشيرًا إلى تفعيل جميع عوامل الضغوط في آن واحد — اتجاه هابط للسعر، زيادة التقلب، وانخفاض معدلات التمويل.

القيمة الحالية لـ LSI عند 73 لا تزال ضمن نطاق “مرتفع” للمخاطر. المعلومات التاريخية تظهر أنه عندما يتجاوز LSI 90، غالبًا ما يتزامن مع أدنى مستويات محلية للسعر — حيث يبدأ السوق في الاستقرار بعد ضغط شديد. وإذا انخفض المؤشر بعد موجات ضغط جديدة تحت 80، فهذا يشير إلى احتمالية حدوث انخفاضات مستقبلية مشابهة.

ماذا تشير هذه المؤشرات إلى اتجاهات السوق

كلا المؤشرين معًا يُظهران وضع ضغط غير مسبوق في السوق — مزيج من مؤشرات تدفقات التمويل القصوى مع مستويات عالية جدًا لمؤشر التوتر المحلي. هذا المزيج هو سمة لحظات “الاستسلام” في السوق، حيث تصل آلام الضغوط البيعية إلى حدها، ويبدأ السوق بمحاولة امتصاص الصدمات الكبيرة في السيولة.

الاتجاهات التي نلاحظها في هذه المؤشرات تشير إلى فترات تعافي السوق، لكنها لا تعني استسلامًا جوهريًا. على مدى الأسابيع القادمة، يجب مراقبة ما إذا كانت المؤشرات ستتمكن من تجاوز الحدود المهمة، أو ستظل في وضع سوق هابطة.