جولدمان ساكس يراقب زيادة شهية المستثمرين للمخاطرة وسط التهديدات الجيوسياسية

أظهرت أحدث الدراسات التي أجرتها جولدمان ساكس أن المستثمرين يظهرون سلوكًا أكثر جرأة في تحمل المخاطر خلال الفترة من ديسمبر إلى يناير. هذا الظاهرة المثيرة للاهتمام لوحظت في وقت تتصاعد فيه الضغوط الجيوسياسية في مختلف أنحاء العالم. تظهر البيانات التي جمعها فريق محللي جولدمان ساكس وأُبلغ عنها عبر ChainCatcher وجود تناقض سوقي يجب الانتباه إليه: حيث يزيد المستثمرون من تعرضهم للأصول ذات المخاطر الأعلى.

الرافعة المالية للحسابات الحدية تتجاوز مستوى 2021

واحدة من المؤشرات الرئيسية على زيادة الشهية للمخاطر هي الارتفاع الكبير في الرافعة المالية للحسابات الحدية، التي وصلت إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2021. منذ أبريل من العام الماضي، استمر هذا الاتجاه في التصاعد بقوة، مما يدل على أن المستثمرين الأفراد أصبحوا أكثر جرأة في استخدام أدوات الرافعة لتكبير مراكزهم. تعكس هذه الأرقام تفاؤلاً عميقًا بين المتداولين الأفراد، على الرغم من وجود مخاطر نظامية قد يتم تجاهلها أحيانًا.

التنويع يبتعد عن السبع الكبار

تشير الملاحظات الإضافية إلى أن المستثمرين الأفراد بدأوا في تنويع محافظهم بشكل كبير. هذا التحول يبعدهم عن التركيز الحصري على الأسهم الكبرى مثل السبع الكبار في الولايات المتحدة، ويتجه نحو قطاعات ومناطق جغرافية أخرى. استراتيجيات التنويع هذه تشير إلى أن ثقة المستثمرين قد توسعت لتشمل أسواقًا كانت تعتبر سابقًا هامشية، مما يخلق ديناميكيات سوقية أكثر تعقيدًا وتنوعًا من قبل.

استراتيجية هبوطية على مؤشر VIX تصل إلى مستوى قياسي خلال عقد

أكثر الظواهر إثارة للاهتمام هي زيادة حجم الرهانات قصيرة الأجل على مؤشر التقلب VIX. حيث وصل نسبة المراكز القصيرة مقابل المراكز الطويلة على VIX إلى أعلى مستوى لها خلال العشر سنوات الماضية. هذا التطور يكشف أن السوق يتوقع بشكل واسع انخفاض التقلبات في المستقبل، أو بعبارة أخرى، يتوقع المستثمرون فترة أكثر هدوءًا للأسواق المالية.

يجمع بين هذه الاتجاهات الثلاثة — زيادة الرافعة المالية، تنويع المحافظ بشكل أوسع، واستراتيجية هبوطية على التقلب — ليظهر أن جولدمان ساكس يراقب تغيرًا جوهريًا في سلوك المستثمرين. على الرغم من استمرار وجود مخاطر جيوسياسية، يبدو أن المستثمرين يختارون التركيز على الفرص، مما يخلق ديناميكيات سوق مليئة بالتناقضات وإمكانيات عدم استقرار طويلة الأمد.