انتعاش أسهم الفضة: 3 استراتيجيات استثمارية للاستفادة من طفرة المعادن الثمينة

أداء المعدن الأبيض هذا العام كان استثنائيًا بكل المقاييس. على الرغم من تصحيح حاد بنسبة 30% يوم الجمعة الماضي — أسوأ يوم للفضة منذ عام 1980 — لا تزال المعدن الثمين تغلق يناير مرتفعًا بحوالي 17%، مع توقعات من محللي سيتي جروب بأن الأسعار قد تصل إلى 150 دولارًا للأونصة خلال الأشهر القادمة. وما يجعل الأمر أكثر إثارة للدهشة هو أن الفضة قد ارتفعت بالفعل بنسبة 103% خلال عام 2025 فقط، مقارنة بنمو قدره 117% على مدى التسع سنوات كاملة من 2016 إلى 2024.

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للتعرض لأسهم الفضة وارتفاع المعادن الأساسية، توجد عدة مسارات استثمارية مقنعة تتجاوز شراء السبائك المادية. فهم كل نهج يساعدك على اختيار الأنسب لمستوى تحملك للمخاطر وأهدافك الاستثمارية.

الأساسيات السوقية التي تدفع أسهم الفضة للارتفاع

الانتعاش المفاجئ للفضة لا يقوده المضاربة فقط. الطلب الصناعي على المعدن قد تزايد عبر قطاعات متعددة. باعتبارها الموصل الأكثر فاعلية للكهرباء في الجدول الدوري — وتحتل المركز الأول بين جميع العناصر الـ118 — أصبحت الفضة ذات قيمة متزايدة للاستثمارات في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. وفقًا لآنا راثبون، المديرة التنفيذية لشركة غريناديللا أدفايزوري، أصبح المعدن الآن “أكثر قيمة بكثير” لتطوير بنية تحتية للذكاء الاصطناعي من أي وقت مضى.

الطلب يتجاوز مراكز البيانات بكثير. السيارات الكهربائية، الألواح الشمسية، والمعدات الدفاعية جميعها تتطلب كميات كبيرة من الفضة. التزام الصين بتوسيع قدرات الطاقة النظيفة ستة أضعاف يخلق ظروفًا مواتية خاصة للاستهلاك. حيث يحتوي كل لوح شمسي على حوالي 0.64 أونصة من الفضة، وتركبت الصين أكثر من 560 مليون لوح شمسي العام الماضي، والأرقام وحدها توضح حجم الطلب.

قيود العرض تزيد من تعقيد صورة الطلب. القيود على تصدير الفضة من الصين تحد من التوافر حتى مع تسارع الاستهلاك العالمي. هذا المزيج من الطلب المتزايد والعرض المحدود يخلق أساسًا لاستمرار زخم ارتفاع أسهم الفضة.

ثلاث طرق للاستثمار في أسهم الفضة: سلبي، لعب نقي، واستراتيجية

التعرض المبسط للفضة: طريق صندوق iShares Silver Trust

للمستثمرين الذين يفضلون الراحة دون التعقيد المرتبط بالملكية المادية، يوفر صندوق iShares Silver Trust (NYSEMKT: SLV) تعرضًا مباشرًا للفضة. هذا الصندوق المتداول بشكل سلبي يحتفظ بسبائك فضة مادية في خزائن آمنة، مع تمثيل كل سهم لجزء من الفضة الفعلية. الهيكل يتيح لك تتبع أسعار الفضة دون الحاجة لإدارة التخزين، والأمان، أو علاقات التجار.

يفرض الصندوق نسبة مصاريف قدرها 0.50% فقط — وهي أقل بشكل ملحوظ من متوسط الفئة البالغ 0.82%. منذ إنشائه في أبريل 2006 وحتى ديسمبر، حقق الصندوق عائدًا سنويًا متوسطًا قدره 8.89%، متأخرًا قليلاً عن مؤشره المرجعي الذي حقق 9.44% بسبب الرسوم. حتى الآن في عام 2026، حقق الصندوق عائدًا بنسبة 19%. على الرغم من أن هذا الأداء يتخلف قليلاً عن حركة سعر المعدن الخام، إلا أن الراحة وتقليل التقلبات مقارنة بأسهم التعدين المباشرة للفضة يجعلانها خيارًا جذابًا لكثير من المستثمرين.

التعرض الأقصى للفضة: شركة First Majestic Silver للمعادن النقية

المستثمرون الذين يملكون استعدادًا لتحمل تقلبات أكبر في سعر السهم يمكنهم النظر في شركة First Majestic Silver (NYSE: AG)، وهي أنقى استثمار في تعدين الفضة بين منتجي المعادن الثمينة. حيث أن 57% من إيراداتها تأتي من تعدين الفضة حتى الربع الثالث من 2025، تركز الشركة بشكل أكبر على الفضة مقارنة بالمنافسين المتنوعين.

الزخم لا يمكن إنكاره: ارتفعت الأسهم بنسبة 25% منذ بداية العام. حققت الشركة إنتاجًا قياسيًا من الفضة بلغ 4.2 مليون أونصة في الربع الأخير، ووصل الإنتاج السنوي إلى 15.4 مليون أونصة — بزيادة قدرها 84% عن مستويات 2024. هذا النمو ينعكس مباشرة على المساهمين عندما ترتفع أسعار الفضة.

على عكس العديد من شركات المعادن الثمينة، تدفع شركة First Majestic أيضًا أرباحًا للمساهمين. وفقًا لسياسة الشركة بتوزيع 2% من الإيرادات الفصلية على المساهمين، يبلغ العائد الحالي 0.08%. على الرغم من أنه عائد بسيط، إلا أن هذا الدخل يعزز من إمكانيات زيادة رأس المال التي شكلت عوائد السنوات الأخيرة.

الرافعة الاستراتيجية: نموذج التمويل لشركة Wheaton Precious Metals

النهج الثالث يتضمن شركة Wheaton Precious Metals (NYSE: WPM)، وهي شركة بقيمة 68 مليار دولار مقرها فانكوفر، تمول مشاريع التعدين عالميًا مقابل حق شراء الإنتاج المستقبلي بأسعار مخفضة كبيرة عن الأسعار الفورية. يحقق هذا النموذج المالي اقتصاديات استثنائية — حيث تحافظ الشركة على هامش ربح بنسبة 54.7%.

لقد ثبت أن هذا النهج فعال جدًا في الأسواق الصاعدة للمعادن الثمينة. قفزت الأرباح الفصلية بنسبة 123% على أساس سنوي، وارتفعت الأسهم بنسبة 109% خلال الـ 12 شهرًا الماضية. هذا الأداء يتفوق بوضوح على أداء الفضة والذهب على مدى فترات 1، 3، 5، و10 سنوات.

اختيار استراتيجية أسهم الفضة الخاصة بك

كل نهج استثماري يقدم فوائد مميزة تتناسب مع تفضيلات المستثمرين المختلفة. يوفر صندوق iShares Silver Trust البساطة وتقليل التقلبات لأولئك الباحثين عن تعرض مباشر للمعادن الثمينة. تقدم شركة First Majestic Silver حساسية عالية للفضة، مع تركيز على الرفع الأقصى لمخاطر سعر المعدن. أما Wheaton Precious Metals فتوفر مزايا هيكلية وتفوقًا موثقًا من خلال نموذج أعمالها الفريد.

طالما أن اتجاهات الطلب الأساسية — الاستهلاك الصناعي، توسع الطاقة المتجددة، وقيود العرض — لا تزال قائمة، فمن المتوقع أن تستمر أسهم الفضة في جميع الفئات الثلاث في الاستفادة من ارتفاع أسعار المعادن الثمينة. المفتاح هو اختيار النهج الذي يتوافق مع مستوى تحملك للمخاطر، وأفقك الزمني، وفلسفتك الاستثمارية.