أي صندوق استثمار متداول للدفاع يحقق أفضل أداء؟ تحليل شامل للأوقات غير المؤكدة

شهد المشهد العالمي تزايدًا في التقلبات في السنوات الأخيرة. أدت النزاعات الإقليمية في الشرق الأوسط، والحرب المستمرة بين روسيا وأوكرانيا، وتصاعد التوترات بين الولايات المتحدة والصين بشأن تايوان إلى خلق مناخ من عدم اليقين الجيوسياسي. هذا عدم الاستقرار يدفع الحكومات في جميع أنحاء العالم إلى زيادة الإنفاق الدفاعي، مما يخلق فرصًا كبيرة لقطاع الفضاء والدفاع. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للتعرض لهذه الصناعة الديناميكية، يصبح اختيار أفضل صندوق تداول للأمن الدفاعي قرارًا حاسمًا. ظهرت ثلاثة خيارات بارزة كقادة: صندوق SPDR S&P Aerospace & Defense (XAR)، وصندوق iShares U.S. Aerospace & Defense (ITA)، وصندوق Invesco Aerospace & Defense (PPA). جميعها تحمل تقييمات معادلة للأداء الممتاز من نظام Smart Score الخاص بـ TipRanks، لكن أدائها وتكاليفها وخصائص محفظتها تختلف بشكل ملحوظ.

لماذا تجعل التوترات العالمية صناديق الدفاع جذابة

يستمر الإنفاق العسكري في التسارع مع إعطاء الدول الأولوية للأمن الوطني. لقد خلقت هذه الاتجاهات التصاعدية بيئة مواتية لشركات الفضاء والدفاع، مما يجعل صناديق الاستثمار الخاصة بالقطاع وسيلة جذابة لتنويع المحفظة. بالنسبة للمستثمرين الذين يتنقلون في أوقات غير مؤكدة، فإن التعرض لأفضل صندوق دفاعي يوفر كل من التموضع الاستراتيجي وإمكانات النمو.

مقارنة الأداء: ثلاثة من أبرز صناديق الدفاع مقارنة

فهم الفروق في الأداء بين XAR و ITA و PPA ضروري عند اختيار أفضل خيار لصندوق الدفاع. تكشف البيانات الأخيرة عن تباينات كبيرة في كيفية تحقيق هذه الصناديق لعوائد عبر أطر زمنية مختلفة.

على مدى السنوات الثلاث الماضية، حقق PPA عوائد سنوية معدلها 14.3%، متفوقًا بشكل كبير على كل من XAR (6.3%) و ITA (7.4%). يمتد هذا الأداء المتفوق إلى المؤشر الأوسع للسوق — صندوق Vanguard S&P 500 (VOO) الذي حقق 9.5% سنويًا. بالنظر إلى نافذة الخمس سنوات، يتصدر PPA مرة أخرى مع عوائد سنوية معدلها 11.6%، مقارنة بـ 8.6% لـ XAR و 5.4% لـ ITA. ومع ذلك، كانت جميعها أدنى من عائد S&P 500 الذي بلغ 15.0% خلال نفس الفترة. على مدى عقد من الزمن، يتجاوز عائد PPA السنوي البالغ 14.6% كل من VOO (13.1%) و XAR (13.3%)، رغم أن ITA يتأخر بشكل كبير عند 10.6%.

XAR: أساسيات قوية، عوائد معتدلة

يعد XAR، جزءًا من عائلة SPDR، من 33 سهمًا من قطاع الفضاء والدفاع في مؤشر S&P 500. مع أصول إدارة بقيمة 2.3 مليار دولار، تمثل أكبر 10 ممتلكات في الصندوق 49.7% من إجمالي الأصول — وهي بنية متنوعة بشكل معقول. تشمل الشركات البارزة في المحفظة Lockheed Martin (LMT)، HEICO (HEI)، و Howmet Aerospace (HWM)، حيث يحمل سبعة منها تقييمات Smart Scores معادلة للأداء الممتاز 8 أو أعلى. أربعة من الممتلكات تحقق درجات كاملة 10.

يحمل XAR نفسه تقييم Smart Score معادل للأداء الممتاز 8. نسبة المصاريف في الصندوق 0.35%، وهي تنافسية، وتترجم إلى 35 دولارًا سنويًا على استثمار بقيمة 10,000 دولار. يعكس توافق وول ستريت تقييم شراء معتدل استنادًا إلى 25 توصية شراء، و9 توصيات احتفاظ، وعدم وجود توصيات بيع، مع هدف سعر متوسط يقترح ارتفاعًا بنسبة 8.33%.

بينما يوفر XAR تعرضًا لأسماء دفاعية عالية الجودة، كانت عوائده التاريخية مخيبة للآمال مقارنة بالمنافسين. يوفر الصندوق خيارًا مستقرًا وبأسعار معقولة، لكنه يفتقر إلى خصائص الأداء المتفوق التي تميز أفضل صناديق الدفاع.

ITA: ممتلكات عالية الجودة تثقلها تعرضات بوينج

يحتفظ عرض BlackRock’s iShares بـ 36 سهمًا ويهدف إلى تتبع مؤشر يتكون من أسهم الدفاع والفضاء الأمريكية. ومع ذلك، فإن محفظة ITA مركزة بشكل كبير — حيث تمثل أكبر 10 ممتلكات 76.6% من الأصول، وهو أكثر بكثير من نظرائها. يُعزى هذا التركيز جزئيًا إلى حيازة كبيرة بنسبة 9.3% في Boeing (BA).

يمثل حيازة Boeing مصدر قلق استراتيجي. لقد واجه عملاق الفضاء والطيران تحديات تشغيلية وسلامة مستمرة في السنوات الأخيرة أثرت سلبًا على أداء الصندوق. يحتفظ سبعة من أكبر 10 ممتلكات في ITA بتقييمات Smart Scores معادلة للأداء الممتاز 8 أو أعلى، ويحمل الصندوق نفسه تقييم Smart Score معادل للأداء الممتاز 8.

عائد ITA السنوي على مدى ثلاث سنوات هو 7.4%، متفوقًا على XAR، لكنه يتخلف عن السوق الأوسع. عوائد الخمس سنوات والعشر سنوات البالغة 5.4% و10.6% على التوالي، تبرز الأداء المتوسط للصندوق. تمنح وول ستريت توافق شراء معتدل استنادًا إلى 28 توصية شراء، و9 توصيات احتفاظ، وعدم وجود توصيات بيع، مع أهداف سعرية متوسطة تشير إلى ارتفاع بنسبة 7.5%. نسبة المصاريف 0.35%، وهي مماثلة لـ XAR، لكن النتائج خيبت الآمال مقارنة بنظرائها في القطاع الدفاعي.

PPA: أداء متفوق يبرر التكاليف الأعلى

يستثمر Invesco’s PPA في مؤشر SPADE Defense، ويركز على الشركات المشاركة في الدفاع الأمريكي، والأمن الداخلي، وعمليات الفضاء. يتبع الصندوق نهجًا أوسع، حيث يضم 54 سهمًا، وتمثل أكبر 10 منها 53.6% من الأصول — وهي بنية أكثر توازنًا من ITA. ستة من أكبر 10 ممتلكات له تحمل تقييمات Smart Scores معادلة للأداء الممتاز 8 أو أعلى. حصل PPA نفسه على تقييم Smart Score معادل للأداء الممتاز 8.

ما يميز PPA حقًا هو أداؤه. حيث حقق عائدًا سنويًا معدلًا 14.3% على مدى ثلاث سنوات، متفوقًا بشكل كبير على المنافسين ومؤشر S&P 500، مما يجعله ربما أفضل صندوق دفاعي للأداء الأخير للمستثمرين الباحثين عن العوائد. يستمر هذا التفوق عبر أطر زمنية أطول: عائد الخمس سنوات 11.6% والعشر سنوات 14.6% يتجاوزان نظراءه والمؤشرات السوقية العامة.

الصفقة الأساسية هي نسبة المصاريف البالغة 0.65% — ضعف تلك الخاصة بـ XAR و ITA. على استثمار بقيمة 10,000 دولار، تصل الرسوم السنوية إلى 65 دولارًا. على الرغم من هذا التكلفة الأعلى، فإن سجل الأداء الأخير لـ PPA يوحي بأن الأداء المتفوق يعوض بشكل كبير عن عبء التكاليف المرتفعة. توافق وول ستريت يميل إلى شراء معتدل، مع 45 توصية شراء، و10 توصيات احتفاظ، وعدم وجود توصيات بيع، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 6.9% من المستويات الأخيرة.

الحكم على أفضل صندوق دفاعي

اختيار أفضل صندوق دفاعي يعتمد على أولويات استثمارك. للمستثمرين الحريصين على التكاليف والمرتاحين لعوائد معتدلة، يوفر XAR تعرضًا موثوقًا مع رسوم منخفضة. لأولئك الباحثين عن جودة بنفس السعر، تمتلك ITA ممتلكات قوية، رغم أن التركيز العالي والتعرض لبوينج يستدعي الحذر.

أما للمستثمرين الذين يركزون على الأداء ومستعدون للدفع مقابل نتائج مثبتة، فإن PPA يبرز كخيار متفوق. أداؤه المتفوق المستمر على مدى ثلاث وخمس وعشر سنوات — بالإضافة إلى عوائد تفوقت على السوق الأوسع خلال العقد الماضي — يبرر نسبة المصاريف الأعلى. في زمن عدم اليقين الجيوسياسي وزيادة الميزانيات الدفاعية، يمثل PPA أكثر فرص الصناديق الدفاعية إقناعًا للمستثمرين المنضبطين والمهتمين بالأداء والذين يسعون لتعزيز تعرضهم لقطاعات الفضاء والدفاع.