انخفضت أسعار الفضة بنسبة 18% في السوق، وتراجعت الذهب أيضًا بنسبة 8%، وتعرض قطاع المعادن الثمينة لتصحيح تاريخي، ومن المحتمل أن تكون أسهم الذهب والفضة في يوم الاثنين مغلقة على حد أدنى، هذا الاتجاه المتطرف حقًا يثير الرعب. كانت الارتفاعات السابقة في المعادن الثمينة غير معقولة، والآن الانخفاضات تأتي بشكل مفاجئ، مما يؤكد قانون السوق الثابت: عندما يثق الجميع بشكل موحد، يكون وقت المخاطر قد حان.

قبل يومين فقط، كانت المؤسسات تتحدث بشكل جماعي عن المعادن الثمينة: مورغان ستانلي تتوقع أن يصل سعر الذهب إلى 10000 دولار، والجمعية العالمية للذهب تقول إن فجوة الذهب تتوسع باستمرار، ويو بي إس تتوقع بحذر أن يقفز الذهب فوق 6200 دولار، والآن جميعها تتلقى ضربات قوية من السوق، والجميع في حالة دهشة.
السبب الرئيسي وراء الانخفاض الحاد في المعادن الثمينة هذه المرة، هو ترشيح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد — ترمب رشح كيفن ووش ليكون رئيسًا جديدًا للفيدرالي. هذا المرشح لديه وجهات نظر ثورية جدًا، فهو لا يعتقد أن التضخم في الولايات المتحدة ناتج عن اضطرابات في سلسلة التوريد أو نزاعات جيوسياسية، بل يعزو السبب إلى طباعة الدولار المفرطة، وإذا تولى المنصب، فإن توقعات السوق لخفض سريع للفائدة الأمريكية ستنهار فورًا. يجب أن نعرف أن هذا السوق الصاعد للذهب والفضة هو في جوهره مقامرة على خفض الفائدة السريع من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وعندما يختفي المنطق الأساسي، فإن تدفق الأموال سيتشتت بشكل طبيعي.
وهذا يثبت حقيقة واحدة: الارتفاع الكبير في المعادن الثمينة هذه المرة لا علاقة له بالأساسيات أو بسلسلة التوريد، بل هو مجرد موجة مضاربة جماعية للأموال. وعلى سوق 2026، يجب أن نكون أكثر حذرًا من هذه المضاربات الجماعية، أولًا لأن الجهات التنظيمية وضعت قيودًا واضحة على مثل هذه المضاربات، وثانيًا، فإن نهاية موجة المضاربة الجماعية في التاريخ غالبًا ما تكون حفرة عميقة لا يمكن الخروج منها. في مثل هذه الحالات، الارتفاع على شكل لوحة واحدة يجعل الناس يعتقدون أنهم في أمان، لكن الانخفاض على شكل لوحة واحدة يتركهم بلا مفر، وفي النهاية يكون الأمر مجرد مضيعة للوقت، بلا عائد.
بدلاً من المشاركة في المضاربة غير الموثوقة، من الأفضل التركيز على دراسة سلسلة التوريد الحقيقية للصناعة. والنتيجة الأساسية من البحث الذي أُجري اليوم في هانغتشو تؤكد بشكل دقيق على يقين الصناعة الصلبة: فجوة الطلب على القدرة الحاسوبية تتجاوز بكثير توقعات السوق، وحتى خلال السنوات الثلاث القادمة، حتى لو بذل القطاع بأكمله قصارى جهده، فإن عرض القدرة الحاسوبية سيظل غير قادر على تلبية الطلب. من AIDC إلى IDC، ومن وحدات الضوء، ورقائق التخزين، ورقائق الحوسبة، إلى الألياف البصرية، والمعالجات المركزية، وكل حلقات سلسلة القدرة الحاسوبية، كلها في حالة ازدهار وطني، وهذه هي الخطوط الرئيسية للصناعة التي يمكن الاعتماد عليها.
بالعودة إلى السوق، بعيدًا عن ضجيج المضاربة قصيرة الأمد، فإن التركيز على الطلب الحقيقي للصناعة الصلبة هو الخيار الأكثر أمانًا في الوقت الحالي#贵金属行情下跌