سوق العملات الرقمية يتعرض لضغط في الاتجاه العام: المزاج الدفاعي يهيمن بينما يتجه رأس المال الحافظ نحو الذهب

الحالي الإجمالي لسعر العملات الرقمية يعكس موقف حذر في السوق، مع بقاء بيتكوين حول 88,000 دولار وخسارة إيثيريوم أكثر من 1.5% ليصل إلى 2,950 دولار يوم الثلاثاء. يأتي هذا الأداء المتواضع بعد أداء ضعيف لمؤشرات الأسهم الأمريكية — حيث خسر مؤشر ناسداك 100 ومستقبلات S&P 500 على التوالي 0.4% و0.25% — مما يشير إلى أن المستثمرين المتجنبين للمخاطر قد شددوا مراكزهم. السوق تظهر علامات نمطية على تموضع دفاعي، حيث تنقل المؤسسات رأس المال إلى الملاذات الآمنة بدلاً من الأصول ذات النمو.

عدم اليقين الجيوسياسي يدفع الملاذات الآمنة التقليدية للارتفاع

أبرز ظاهرة في حركة السعر الإجمالية هو الطلب المتزايد على الذهب والفضة، اللذين وصلا إلى مستويات قياسية جديدة هذا الأسبوع. هذا الشعور الدفاعي مرتبط مباشرة بالمحادثات الثلاثية بين أوكرانيا وروسيا والولايات المتحدة يوم الجمعة. لا يبدو أن المفاوضات قد أدت إلى تفاؤل — على العكس، رد فعل المستثمرين كان حذرًا من خلال نقل مراكزهم إلى القيمة التقليدية.

هذا الهروب إلى الأمان يعكس أيضًا في الموقف المتواضع تجاه الأصول ذات المخاطر. حيث عادةً يوجه رأس المال نحو قطاعات النمو، تختار السوق الحالية الاستقرار. ولهذا تأثير مباشر على السعر الإجمالي للعملات الرقمية، التي تتأثر بشكل كبير بالمشاعر الاقتصادية العامة للمخاطر.

العملات البديلة تظهر أول علامات على المقاومة

على الرغم من الحالة السيئة للسوق الأوسع، تظهر قطاع العملات البديلة حركات صعودية مثيرة للاهتمام. سجلت توكن ZRO من LayerZero تغيرًا متواضعًا بنسبة -3.78% خلال 24 ساعة، على الرغم من أن المتداولين كانوا يعبرون عن تفاؤل سابق بشأن ترقية كبيرة مخططة لبدء فبراير. تداول TRX في المنطقة الخضراء مع ربح متواضع بنسبة 0.62%، بينما سجل DASH خسارة أكبر بنسبة -8.71%.

الجانب المثير هنا هو أنه على الرغم من أن السعر الإجمالي تحت ضغط، تحاول عملات بديلة محددة الاختراق. ومع ذلك، فإن هذا الديناميكي يتعثر بشكل كبير بسبب انخفاض السيولة المزمن في العديد من القطاعات. أمر يتراوح بين 580,000 دولار و700,000 دولار قد يسبب حركة بنسبة 2% فقط في سوق TON التي تبلغ قيمتها 3.7 مليار دولار — وهو مؤشر على هشاشة دفتر الأوامر للعديد من العملات البديلة.

لكن السيناريو المتفائل هو أن هذه السيولة المنخفضة تعمل في كلا الاتجاهين. عندما تبدأ السوق الأوسع في الانتعاش أخيرًا، قد تستفيد العملات البديلة من الأرباح المفرطة، ببساطة لأن أوامر البيع تضعف دفتر الأوامر.

سوق المشتقات يعكس موقف حذر

تجد حركة السعر الإجمالية تعبيرها الأكثر دقة في أسواق المشتقات. تم تصفية أكثر من 200 مليون دولار من مراكز العقود الآجلة خلال الـ 24 ساعة الماضية، حيث تأثرت المراكز الطويلة (المراهنة على الارتفاع) بشكل أكبر. يستمر هذا النمط منذ بداية الأسبوع، عندما فاجأت انخفاضات الأسعار الثيران غير المتوقعين.

مؤشر التقلب الضمني لمدة 30 يومًا لبيتكوين (BVIV) استقر عند 40%، بعد أن بلغ ذروته عند 44% في بداية الأسبوع. يشير هذا الانخفاض إلى أن المستثمرين لا يزالون على استعداد لتحمل المخاطر عبر استراتيجيات مثل المكالمات المغطاة — وهو مؤشر آخر على أن الشعور المتجنب للمخاطر يحدد السعر الإجمالي.

على منصة Deribit، تظهر خيارات البيع القصيرة الأجل على إيثيريوم أقساطًا أعلى من تلك على بيتكوين، مما يدل على أن المتداولين أكثر تشاؤمًا بشأن سعر إيثيريوم في المستقبل القريب. هذا التباين بين أكبر عملتين رقميتين مهم: بينما يبحث بيتكوين عن الاستقرار، يحمل إيثيريوم مخاطر ركود أكبر.

الزخم القطاعي رغم الرياح المعاكسة العامة

بينما يتعرض السعر الإجمالي لضغط، تظهر قطاعات معينة قوة ملحوظة. ارتفع مؤشر “موسم العملات البديلة” إلى 29/100 من 24/100 سابقًا، حيث يحاول المتداولون جني الأرباح من السوق الهادئة المتبقية. فقدت مؤشر CoinDesk 20 الذي يهيمن عليه بيتكوين فقط 0.6%، لكن مؤشرات العملات الميم، DeFi، والميتافيرس كانت جميعها في المنطقة الخضراء.

لا تزال قطاع الميتافيرس هو الأقوى أداءً لهذا العام، مع مؤشر CoinDesk للميتافيرس الذي يحقق ربحًا بنسبة 50% منذ يناير. تداولت Axie Infinity (AXS) حول 2.24 دولار بأداء قوي، بينما سجلت The Sandbox (SAND) 0.12 دولار.

تفتتح Pudgy Penguins حاليًا استراتيجية جديدة في مجال NFT. يتطور المشروع من سلع فاخرة رقمية مضاربة إلى علامة تجارية متعددة القطاعات للمستهلكين. تركز الاستراتيجية على جذب المستخدمين عبر قنوات رئيسية — الألعاب، الشركاء التجزئة، ووسائل الإعلام الفيروسية — ثم يتم إدخال هؤلاء المستخدمين إلى Web3 عبر الألعاب، NFTs، وتوكن PENGU (حاليًا حوالي 0.01 دولار). يضم النظام البيئي الآن أكثر من 13 مليون دولار من المبيعات بالتجزئة وأكثر من مليون وحدة مباعة، مع وصول الألعاب إلى أكثر من 500,000 عملية تنزيل.

XRP يظهر تناقضًا بين حركة السعر والثقة المؤسساتية

تداول XRP بخسارة -1.93% خلال 24 ساعة، وهو جزء من الضغط العام على السعر. ومع ذلك، تحكي المقاييس الأساسية قصة مختلفة. استقطبت صناديق ETF ل XRP الأمريكية هذا الشهر 91.72 مليون دولار من برامج الشراء الصافي — وهو تحول ملحوظ مقارنة بتدفقات الخروج المستمرة من صناديق بيتكوين.

يشير هذا التباين إلى أن المستثمرين المؤسساتيين، رغم تقلبات السعر قصيرة الأمد، يبنون تعرضهم لـ XRP، ربما انتظارًا لتطورات تنظيمية إيجابية أو اختراقات تشغيلية.

السعر الإجمالي لسوق العملات الرقمية يتحدد إذن بواسطة قوى متضاربة: ضغط دفاعي من عدم اليقين الكلي، قوة متفرقة من قطاعات معينة، ومؤسسات تستغل الانخفاضات لبناء مراكز.