سعر بيتكوين بالدولار الأمريكي يواجه مقاومة عنيدة عند $90K وسط سيولة عطلة منخفضة

تصرّف سعر البيتكوين الأخير حول مستوى 90,000 دولار على تقلبات متذبذبة ومحاولات فاشلة للاختراق خلال فترة التداول ذات الحجم المنخفض خلال العطلات. حتى نهاية يناير 2026، يتداول سعر BTC بالدولار الأمريكي حاليًا عند 88.22 ألف دولار، مما يعكس استمرار التوطيد بالقرب من مستويات المقاومة النفسية. مع حجم التداول على مدار 24 ساعة عند 1.05 مليار دولار وعرض متداول يقارب 20 مليون رمز، لا تزال السوق تظهر علامات تردد على الرغم من الأساسيات الصاعدة على المدى الطويل. تبلغ القيمة السوقية للعملة المشفرة حوالي 1.76 تريليون دولار، مما يبرز المكانة المهيمنة للبيتكوين في أسواق الأصول الرقمية العالمية.

خلال الشهر الماضي، حاول سعر BTC بالدولار الأمريكي مرارًا اختبار عتبة 90,000 دولار دون أن يحقق زخمًا صعوديًا مستدامًا. وصل أعلى مستوى خلال 24 ساعة إلى 88.86 ألف دولار، مما يبقي البيتكوين حوالي 2% أدنى من ذروته الأخيرة، وهو بعيد جدًا عن الارتفاع الذي لمّح إلى 90,230 دولار في وقت سابق من هذا الشهر. يشير المتداولون والمحللون إلى التداعيات الهيكلية لانتهاء صلاحية خيارات الأسهم القياسية يوم الجمعة الماضي كمحرك رئيسي يثبط الزخم على المدى القريب، مع مستويات مشاركة أقل بشكل ملحوظ مما هو مطلوب لتحرك حاسم في الاتجاه.

انتهاء صلاحية الخيارات يعيد تشكيل ديناميكيات جاما السوقية

شهدت انتهاء صلاحية الخيارات القياسية نقطة انعطاف مهمة في كيفية وضع صانعي السوق والتجار مراكز تحوطهم. قبل الحدث، حافظ كبار التجار على تعرض طويل لجاما، لكن انتهاء الصلاحية قلب هذا الوضع — حيث أصبح التجار الآن في مركز قصير لجاما نحو الصعود. يحمل هذا التحول الهيكلي تبعات مهمة لتقلب سعر البيتكوين. عندما ترتفع الأسعار في ظل نظام جاما قصير، يتعين على التجار التحوط بشراء البيتكوين الفوري أو خيارات الاتصال القصيرة الأجل للبقاء محايدين. يمكن أن يؤدي هذا الشراء القسري إلى تعزيز حركات السعر الصاعدة وخلق حلقات تغذية مرتدة تعزز نفسها خلال الارتفاعات.

سلطت شركة QCP Capital الضوء على أن الفائدة المفتوحة انخفضت بنسبة تقارب 50% مباشرة بعد انتهاء الصلاحية، مما يدل على أن مجموعة كبيرة من المتداولين تراجعت إلى sidelines. يفسر هذا الانسحاب من المشاركة المضاربية سبب عدم وجود قناعة كافية في المحاولات الأخيرة للارتفاع لتحقيق اختراق مستدام. ارتفع معدل التمويل المستمر على بورصة Deribit، وهي بورصة مشتقات رئيسية، إلى أكثر من 30% بعد انتهاء الصلاحية، مرتفعًا بشكل حاد من مستويات قريبة من الحياد. تشير معدلات التمويل المرتفعة إلى وجود مراكز طويلة مكتظة وتزيد من تكلفة الحفاظ على التعرض الصاعد — وهو تحذير من أن الارتفاعات الممتدة على أساس ضعيف قد تكون محفوفة بالمخاطر.

خلال الدفع الأخير نحو 90,000 دولار، ظهر حجم كبير في خيارات الاتصال 94K يناير 26، مما يشير إلى أن المتداولين يضعون مراكزهم لاحتمال تمديد الصعود. وفقًا لـ QCP Capital، قد يؤدي التحرك الحاسم فوق 94,000 دولار إلى تفعيل عمليات شراء مدفوعة بالجاما تدفع الأسعار أعلى. ومع ذلك، حذرت الشركة من أن مثل هذا الاختراق يتطلب طلبًا حقيقيًا من السوق الفوري بدلاً من مجرد مضاربة مستندة إلى المشتقات. بدون اهتمام شراء أساسي من المؤسسات والمستثمرين على المدى الطويل، فإن أي ارتفاعات قد تتلاشى بسرعة.

الدعم الكلي يدعم فرضية البيتكوين على المدى الطويل

أضاف السياق الكلي الأوسع تقلبات إلى تداول البيتكوين على المدى القريب، رغم أن الأساسيات طويلة الأمد لا تزال داعمة. في وقت سابق من هذا الشهر، تزامن دفع البيتكوين نحو 90,000 دولار مع تصاعد التوترات الجيوسياسية وهجمات متجددة على البنية التحتية للطاقة في روسيا وأوكرانيا. أدت هذه التوترات إلى ارتفاع أسعار النفط، مما أعاد إشعال مخاوف التضخم عبر الأسواق العالمية ويدعم بشكل متناقض زخم سعر BTC كمحصن ضد عدم اليقين النقدي والمالي.

لا تزال الاختلالات المالية الأمريكية تعزز من حجة البيتكوين كوسيلة للحفظ، حيث ارتفعت الديون الوطنية إلى حوالي 37.65 تريليون دولار وفقًا للبيانات الحكومية الرسمية، وهو رقم يبرز التحديات الهيكلية التي تواجه العملات الورقية التقليدية. يقف عرض البيتكوين الثابت عند 21 مليون عملة بشكل صارخ مقابل التوسع النقدي غير المحدود، مما يجعل قضية الندرة الرقمية أكثر إقناعًا للمستثمرين على المدى الطويل. أدت الزيادة الأخيرة في نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة إلى تنشيط فرضية الثور بين اللاعبين المؤسساتيين الذين يرون في البيتكوين تأمينًا للمحفظة ضد تدهور العملة.

خارطة الطريق التقنية: الطريق إلى 100 ألف دولار+ أو مخاطر الانهيار

من الناحية التقنية، يستمر سعر البيتكوين في تتبع نمط مثلث موسع، مع دفاع السوق مرارًا وتكرارًا عن مستويات دعم أدنى. يشير هذا النمط إلى أن الزخم الهبوطي يضعف، مما يوفر أساسًا لاستمرار الصعود المحتمل إذا تمكن الثيران من تجاوز حواجز المقاومة. الهدف القصير الأمد هو كسر فوق 91,400 دولار، يليه مستوى المقاومة الأهم عند 94,000 دولار. إغلاق أسبوعي فوق 94,000 دولار من المحتمل أن يفتح الباب لاختبار 101,000 دولار، مع احتمالية التمديد نحو 108,000 إذا استمر الزخم.

ومع ذلك، فإن مخاطر الهبوط تستحق نفس القدر من الاهتمام. يظل مستوى 84,000 دولار هو منطقة الدعم الحاسمة — الانهيار هناك قد يستهدف نطاق 72,000–68,000 دولار، مع احتمالية خسائر إضافية إذا انهارت تلك الدعائم. نظرًا لظروف السيولة الضعيفة المستمرة خلال موسم العطلات، فإن انتهاء صلاحية خيارات كبيرة بالقرب من مستوى 100,000 دولار قد تؤثر بشكل كبير على حركة السعر في الأسابيع القادمة.

لا تزال معنويات السوق العامة حذرة. على الرغم من أن الثيران أظهروا مرونة من خلال الدفاع عن مستويات الدعم، إلا أن تأكيد الاختراق فوق 94,000 دولار ضروري قبل إعلان نهاية مرحلة التوطيد. يجب على متداولي سعر BTC مراقبة تدفقات الخيارات بالقرب من 100,000 دولار والسياق الكلي الأوسع — حيث يمكن أن تزيل أي تهدئة في التوترات الجيوسياسية حافزًا رئيسيًا على المدى القريب، في حين أن تدهور الأسواق المالية التقليدية قد يسرع من جاذبية البيتكوين كملاذ دفاعي.