آخر استطلاع لمديري الصناديق أظهر بعض الإشارات المثيرة للاهتمام: يناير أظهر أقوى شعور صعودي رأيناه منذ يوليو الماضي، وإليك ما لفت انتباهي—وصلت مراكز التحوط إلى أدنى مستوى لها خلال 8 سنوات.

ماذا يعني هذا فعليًا؟ عدد أقل من مديري الصناديق يحميون جانبهم السلبي في الوقت الحالي، مما يشير عادةً إلى ثقة عالية جدًا في الارتفاع. سواء كان ذلك ذروة الجشع أو ثقة مبررة في ظروف السوق الحالية هو السؤال الذي يطرح نفسه.

كان التحول من يوليو حتى الآن ملحوظًا. في ذلك الحين كنا نرى بالفعل زخم التعافي، لكن قراءة يناير هذه تشير إلى ظهور مراكز أكثر عدوانية عبر الجانب المؤسسي. هذا النوع من المشاعر لا يدوم إلى الأبد، لذا فإن مراقبة متى يبدأ هذا في الانعكاس قد يكون مفتاحًا لإدارة مخاطرنا الخاصة.