هل يمكن لأسهم D-Wave الكمية أن تحقق مكاسب استثنائية للمستثمرين؟

التحول الاستراتيجي: لماذا اختارت D-Wave مسارًا مختلفًا

على عكس المنافسين الذين يطاردون العقود العسكرية، اتخذت D-Wave Quantum مسارًا متعمدًا. عندما وصلت وكالة مشاريع البحوث الدفاعية المتقدمة DARPA إلى اختيارات المرحلة ب، تنافس العديد من لاعبي الحوسبة الكمومية بشكل شرس. سعت Rigetti Computing وغيرهم إلى نماذج الحوسبة الكمومية العامة المتوافقة مع المواصفات العسكرية الأمريكية. ومع ذلك، لم تتقدم D-Wave Quantum حتى بطلب.

لم يكن هذا فرصة ضائعة—بل كان قرارًا استراتيجيًا. أدركت D-Wave Quantum أن تقنية التلدين الكمومي، وهي تقنيتها الأساسية، تتفوق في حل مسائل التحسين وليس في المهام الحاسوبية العامة. تحديد أدنى حالة طاقة في نظام معين، وتقديم حلول محسنة. التطبيقات العسكرية تتطلب شيئًا مختلفًا، لذا أعادت D-Wave Quantum توجيه تركيزها بالكامل.

حيث يكمن القيمة الحقيقية: التصنيع والذكاء الاصطناعي

اختيار D-Wave Quantum تجنب العقود العسكرية سمح لها بالسعي نحو أسواق تصبح فيها تقنيتها في التلدين الكمومي ذات تأثير تحويلي. لقد أبرمت الشركة بالفعل شراكات مع عمالقة التصنيع فولكس فاجن وتويوتا، من خلال تنفيذ حلول حوسبة كمومية هجينة لثورة الكفاءة التشغيلية.

في هذه الشراكات، تتناول D-Wave Quantum تحديات العالم الحقيقي: تحسين سلاسل التوريد، تخصيص الموارد، ولوجستيات الإنتاج. هذه ليست تمارين نظرية—بل مشاكل بمليارات الدولارات يواجهها المصنعون يوميًا. بالإضافة إلى التصنيع، تحرز D-Wave Quantum تقدمًا في الذكاء الاصطناعي، حيث تظهر تقنية التلدين الكمومي كفاءة محسنة واستجابة أسرع.

إذا نجحت D-Wave Quantum في حل تحديات التحسين عبر هذه القطاعات، فقد تفتح قيمة تجارية كبيرة.

التحقق من الواقع: استبدال الواقع بالعوائد

هنا تحتاج التوقعات إلى إعادة ضبط. تمتلك D-Wave Quantum حاليًا قيمة سوقية تبلغ $10 مليار دولار. لتحقيق عوائد 100 ضعف—وهو الحد الذي يعتبره الكثيرون “غير قابل للحياة”—ستحتاج الشركة إلى الوصول إلى تقييم بقيمة $1 تريليون دولار.

للتوضيح: شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات، التي تقدر قيمتها بـ 1.7 تريليون دولار، تحقق حوالي $115 مليار دولار سنويًا. وفقًا لشركة McKinsey & Company، من المتوقع أن يصل سوق الحوسبة الكمومية بالكامل إلى $28 مليار إلى $72 مليار بحلول عام 2035. حتى لو استحوذت D-Wave Quantum على الحد الأعلى من هذا التقدير، فإن استحواذها على قيمة سوقية كاملة يبقى غير مرجح.

الأهم من ذلك، أن D-Wave Quantum تتبع نهجًا متخصصًا، وليس عامًا، في الحوسبة الكمومية. بينما يمنحها هذا التركيز مزايا تنافسية في مجالات محددة، فإنه في الوقت ذاته يحد من السوق القابل للاستهداف مقارنة بالحلول الأوسع نطاقًا.

الخلاصة

من المحتمل أن لا تحقق أسهم D-Wave Quantum عوائد بملايين الدولارات على استثمارات معتدلة. ومع ذلك، إذا نجحت الشركة في تحسين التصنيع وتطبيقات الذكاء الاصطناعي، فإن المكاسب الكبيرة لا تزال ممكنة تمامًا. الفرق هنا هو أن الأداء المتميز للسهم لا يساوي بالضرورة خلق ثروة تحويلية.

بالنسبة للمستثمرين المهتمين بالتعرض للحوسبة الكمومية، تمثل D-Wave Quantum مخاطرة محسوبة ضمن قطاع تكنولوجي ناشئ—وليس مسارًا مضمونًا لتحقيق عوائد استثنائية.