هل تتفوق الفضة على القوة؟ الحقيقة وراء الانقسام الحاد في سوق التشفير مع نهاية العام

الفضة أدت مؤخرًا أداءً لافتًا للنظر. وفقًا لأحدث بيانات السوق، تقلبات المعدن الثمين الفضة قد ارتفعت إلى أكثر من 50%، وبلغت الزيادة الإجمالية لهذا العام أكثر من 151%، متفوقة بشكل ملحوظ على العديد من “الأصول الرائدة” في أذهان المستثمرين. هذا الاتجاه الصاعد يرجع بشكل رئيسي إلى الطلب المستمر على التكنولوجيا الخضراء، بالإضافة إلى تدابير الرقابة على الصادرات التي ستطبقها الصين قريبًا.

وبالمقابل، يبدو وضع البيتكوين محرجًا بعض الشيء.

تقلبات البيتكوين تتقلص بدلاً من التوسع

على الرغم من أن البيتكوين لا يزال محور اهتمام السوق، إلا أن تقلباته السنوية لمدة 30 يومًا استقرت عند حوالي 45%، وأحيانًا أقل من متوسط العام الماضي البالغ 48% — ماذا يعني ذلك؟ السوق يتوقع استقرارًا في البيتكوين، والتقلبات تتقلص بدلاً من التوسع.

الأمر الأكثر إيلامًا هو أداء السعر. حاليًا، سعر البيتكوين حوالي 91,000 دولار (وفقًا لأحدث البيانات)، بعد أن انخفض من الذروة التاريخية التي سجلت 126,000 دولار في أكتوبر، أي تقريبًا بنسبة 30%. هذا التصحيح لا يرجع إلى تغير مفاجئ في المزاج السوقي، بل يعتقد المحللون أن ضعف الطلب على الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) الفورية والعوامل الهيكلية للسوق هي المحركات الحقيقية وراء ذلك.

منطق الانقسام بين الأصول

من المثير للاهتمام أنه عندما ترتفع قيمة الفضة بسبب الطلب الفعلي (الطاقة الخضراء، التطبيقات الصناعية)، فإن البيتكوين يتعرض لضغوط بسبب تبريد تدفقات الأموال المؤسسية (صناديق ETF الفورية). هذا التباين يعكس التحول العميق في السوق الحالي — ليس كل الأصول تتأثر بالمشاعر بشكل متساوٍ، بل تتبع مساراتها الخاصة بناءً على الأساسيات وتدفقات رأس المال.

زيادة بنسبة 151% في سعر الفضة السنوي مع تقلب يزيد عن 50%، تكفي هذه الأرقام لتوضيح مدى الحاجة الملحة للطلب الحقيقي على الاقتصاد الحقيقي. أما البيتكوين، فتكشف عن خصائص المدفوعات قصيرة الأجل، حيث أن انخفاض التدفقات المالية الإضافية يؤدي إلى ضغط على السعر. هذا الانقسام في السوق يستحق المراقبة المستمرة.