الانتعاش التكنولوجي يدفع المؤشرات: مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة يوقف التضخم، السباق نحو الذكاء الاصطناعي يثير حماس وول ستريت (19 ديسمبر 2025)

بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة تفاجئ بشكل إيجابي: البنك المركزي قد يسرع من وتيرة التخفيضات

تجاوزت أرقام التضخم لشهر نوفمبر التوقعات، مع إظهار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الذي يظهر تباطؤًا ملحوظًا. يعيد هذا البيانات الأمل من جديد للمستثمرين في إمكانية أن تتبنى الاحتياطي الفيدرالي سياسة نقدية أكثر مرونة خلال العام القادم.

وفقًا لـهاسيت، الاقتصاد الأمريكي يسير على مسار نمو مرتفع مصحوبًا بضغوط تضخمية محتواة. لا تزال ديناميكية الأجور أعلى من زيادة الأسعار، وهو إشارة كانت تبحث عنها الفيدرالي. ترامب يراجع 3-4 ملفات للرئاسة القادمة للبنك المركزي، مع الإعلان المتوقع قريبًا.

السوق يتفاعل بحماس: الأصول عالية المخاطر تتلقى دفعة جديدة، لكن التقلب قد يعود إذا ظهرت خلافات حول منهجية بيانات مؤشر أسعار المستهلكين. الاقتصاديون يشيرون بالفعل إلى وجود شوائب في حسابات أسعار المساكن، مما يحث على الحذر في تفسير الأرقام بشكل مفرط التفاؤل.

عمالقة التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي يقودون الانتعاش

في سياق مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الذي يعزز التفاؤل، يتقدم مؤشر ناسداك بنسبة 1.38%، متفوقًا على أداء داو جونز (+0.14%) وS&P 500 (+0.79%). من الواضح أن البرمجيات والرقائق الإلكترونية تظل المحركات الحقيقية للسوق.

دفع الرقائق: شركة Micron Technology تفاجئ السوق بنتائج ربع سنوية تفوق التوقعات بشكل كبير، محققة أكثر من 10%. لا تزال التوترات بين الطلب والعرض على الذاكرة، المدعومة باستثمارات ضخمة في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، المحرك الرئيسي. تسرع TSMC أكثر مع الانتقال إلى تقنية 2 نانومتر، وتعد بقدرة إنتاجية تصل إلى 100,000 رقاقة شهريًا بحلول 2026. في قطاع الرقائق، تشارك أيضًا Marvell Technology (+3%) وAMD (+1%) في الصعود.

عمالقة وادي السيليكون: ترتفع شركة Apple بنسبة تقارب 3%، مدفوعة بتوقعات التوسع الإنتاجي لدى الموردين الآسيويين. شركة Amazon (+2%) تواصل الاستفادة من الحمى حول البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بينما تعزز Google (+2%) مكانتها في المشاريع الحكومية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. تتسارع Tesla بأكثر من 3%، مستفيدة من المزاج الإيجابي حول الابتكار التكنولوجي. Meta وMicrosoft (+2% تقريبا) يشاركان في الحركة الصاعدة، مما يعزز سردية جيل من الشركات المركزة على الذكاء الاصطناعي والطاقة.

شركة Oracle تركز الانتباه: سجلت عملاقة السحابة ارتفاعًا يقارب 6% بعد أن وافقت سلطات ميشيغان على البنية التحتية للطاقة المشتركة مع OpenAI. المشروع، الذي يتطلب 1.4 جيجاوات من الطاقة واستثمارًا بمليارات الدولارات، يمثل تلاقي اتجاهين رئيسيين: الطاقة النظيفة والذكاء الاصطناعي. هذا الإشارة تسرع التوقعات بحصة Oracle في سوق السحابة.

قصص بالظلال: Micron تتألق، Nike تتراجع، وSoFi تجرب ورقة جديدة

بينما تكتب Micron فصلًا جديدًا من النجاح في رقائق الذاكرة، يشهد قطاع التخزين بشكل عام ارتفاع Western Digital بأكثر من 5%. الطلب لا يتباطأ، ويتوقع المحللون هوامش ربح إجمالية تتجاوز 60% في الربع الرابع من 2025.

Nike، على العكس، تخيب الآمال بشكل كبير بإيرادات قدرها 12.43 مليار دولار في الربع الثاني، بزيادة 0.6% لكنها أقل من التوقعات. تراجع صافي الربح بنسبة 32% على أساس سنوي، وتقلص هامش الربح الإجمالي إلى 40.6%. يفقد السهم أكثر من 10% في التداول بعد ساعات العمل. شركة Elliott، التي تمتلك أكثر من مليار دولار في مراكز، تواصل الضغط من أجل تغيير القيادة.

شركة SoFi Technologies، في الوقت ذاته، تحاول توسيع أفق التكنولوجيا المالية بإطلاقها لعملة مستقرة مضمونة بنسبة 100% بالدولار، وهي SoFiUSD. يرتفع السهم بأكثر من 4%، حيث يعترف السوق بالتنويع الاستراتيجي للشركة نحو منظومة العملات الرقمية، رغم أن البيئة التنظيمية لا تزال غير واضحة.

الفضاء كمجال جديد: مرسوم ترامب يسلط الأضواء

تقفز شركة Rocket Lab بنسبة 11%، وتحقق شركة AST SpaceMobile أكثر من 6% بعد أن وقع ترامب أمرًا تنفيذيًا بشأن السياسة الفضائية الأمريكية. يعيد أولوية الحكومة للاستكشاف والتسويق في القطاع الاهتمام بمشغلي الفضاء.

وفي الوقت نفسه، يتعرض قطاع القنب لموجة من الإنجازات: تنخفض شركة Canopy Growth بأكثر من 12%، وتفقد Tilray أكثر من 4%، بينما يطبق المستثمرون نمط “شراء الشائعة، بيع الأخبار” ردًا على وعد بتخفيف الرقابة على القنب.

الذهب يظل الملاذ الآمن: Goldman Sachs يرفع التوقعات

رفعت Goldman Sachs هدف سعر الذهب إلى 4,900 دولار للأونصة، متوقعة نموًا بنسبة 14% بحلول 2026. تواصل البنوك المركزية العالمية تراكم المعدن الثمين (70 طنًا شهريًا في المتوسط)، مدفوعة بالمخاطر الجيوسياسية المستمرة. يظل الطلب كأداة لحماية المحافظ قويًا في سياقات عدم اليقين الاقتصادي والسياسي.

ماذا نتوقع: التحرك التالي لبنك اليابان

يراقب السوق قرار بنك اليابان، حيث من المتوقع رفع أسعار الفائدة. سيعقد المحافظ كازو أويدا مؤتمرًا صحفيًا في الساعة 14:30، قد يقدم خلاله إشارات حول المسار المستقبلي للسياسة النقدية اليابانية.

ملخص: يغلق السوق الأمريكي على ارتفاع، مدعومًا بانخفاض مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الذي يقل عن التوقعات، وباستمرار التفاؤل حول الذكاء الاصطناعي. القيادة التكنولوجية وهيمنة الرقائق تشير إلى أن الزخم قد يستمر حتى نهاية العام. ومع ذلك، يثير الاقتصاديون المايكرويون شكوكًا حول شوائب في البيانات؛ من الحكمة أن يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية القادمة في يناير لأي إشارات على تصحيح مسار الفيدرالي.