#Gate广场创作者新春激励 监管阴云笼罩，市场关键支撑面临考验

الصباح في جلسة التداول الآسيوية، تراجع سعر البيتكوين بعد أن وصل إلى أعلى مستوى عند 97,900 دولار ليقترب من 95,391 دولار، بانخفاض يومي قدره 0.64%. لم تقتصر الحالة الحذرة للسوق على البيتكوين فقط، بل إن إيثريوم (ETH) لا تزال تتأرجح حول 3300 دولار، مع زيادة خلال 24 ساعة بنسبة 0.05% فقط. القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة مستقرة حالياً عند مستوى 3.23 تريليون دولار.

نظرة عامة على السوق اليوم
في 16 يناير 2026، يظهر سوق العملات الرقمية بشكل عام توجهًا حذرًا وضعيفًا. بعد فشل البيتكوين في محاولة اختراق مستوى 97,900 دولار بالأمس، تراجع اليوم بشكل إضافي إلى منطقة دعم رئيسية عند 95,500 دولار. على الرغم من أن إيثريوم لا تزال تحافظ على مستوى فوق 3300 دولار، إلا أن أدائها خلال الـ24 ساعة الماضية كان ضعيفًا مع زيادة طفيفة بنسبة 0.11%، مما يعكس حالة تعب مشابهة للبيتكوين. أداء العملات الرقمية الرئيسية الأخرى متباين بشكل واضح: كاردانو (ADA) انخفضت بنسبة 2.50%، ريبل (XRP) بانخفاض 0.98%، سولانا (SOL) بانخفاض 1.18%، في حين أن تيثر (USDT) لا تزال مستقرة.
من حيث تدفقات الأموال، يظهر السوق بشكل عام تدفقات خارجة صافية، لكن صندوق البيتكوين ETF لا يزال يظهر مرونة. خلال الأيام الثلاثة الماضية، جذب صندوق البيتكوين ETF أكثر من 1.7 مليار دولار من التدفقات الصافية، مما يدل على أن المستثمرين المؤسساتيين لا زالوا يشتريون عند الانخفاض، لكن مشاركة المستثمرين الأفراد واضحة منخفضة. معدل رسوم التمويل على العقود الدائمة حالياً هو 4% فقط، وهو أقل بكثير من مستوى 8-12% في سوق الثيران الصحية، مما يعكس حالة تردد بين المستثمرين الأفراد.

تحليل أداء العملات الأساسية
البيتكوين تتصارع حالياً حول مستوى دعم رئيسي عند 95,500 دولار. أشار المحللون الفنيون إلى أن النطاق بين 95,200 و95,500 دولار أصبح نقطة صراع بين البائعين والمشترين. "إذا تمكن البيتكوين من الحفاظ على هذا النطاق، فقد يبدأ في الارتداد نحو 96,200 إلى 96,600 دولار؛ وإذا فقد هذا الدعم، فقد يؤدي ذلك إلى تصحيح أعمق"، قال محلل السوق في CoinSwitch.
أما إيثريوم، على الرغم من محدودية تقلباته السعرية، إلا أن الرسوم البيانية تظهر إشارات إيجابية. أظهر التحليل الفني الذي شاركه Merlijn The Trader أن إيثريوم يشكل نمط علم راية صعودي. إذا تمكنت إيثريوم من اختراق مقاومة 3,300 دولار بشكل فعال، فإن الهدف التالي سيكون عند 3,600 دولار، مع احتمالية أن يمتد الاتجاه الفني على المدى الطويل إلى أعلى مستوى عند 5,000 دولار. في الوقت نفسه، أداء العملات الرئيسية الأخرى متباين.

تحليل العوامل المؤثرة على السوق
تراجع السوق اليومي يتأثر بشكل رئيسي بثلاثة عوامل: عدم اليقين التنظيمي، التغيرات في السياسات الكلية، والمشاكل الهيكلية داخل السوق.
على الصعيد التنظيمي، أجل مجلس الشيوخ الأمريكي لجنة البنوك مراجعة مشروع قانون "وضوح سوق الأصول الرقمية" (CLARITY Act)، وهو ما شكل ضغطًا مباشرًا على السوق على المدى القصير. أعلن الرئيس التنفيذي لـCb، بريان أرمسترونغ، عن سحب دعمه لمشروع القانون، مشيرًا إلى وجود "مشاكل كثيرة"، بما في ذلك مطالب الحكومة بالحصول على سجلات مالية لمستخدمي DeFi، وحظر الأسهم المرمزة. على الصعيد الكلي، لا تزال توجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي محور اهتمام السوق. ارتفعت مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في الولايات المتحدة بنسبة 2.7% على أساس سنوي في ديسمبر، مع معدل أساسي عند 2.6%، ولا تزال التضخم أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. هذا البيانات تعقد التوقعات بشأن خفض الفائدة في 2026.
من حيث الهيكل السوقي، لا تزال مشاركة المستثمرين الأفراد منخفضة. تظهر بيانات Google Trends أن الاهتمام العالمي بـ"العملات المشفرة" بلغ فقط 27 من أصل 100، وهو أدنى مستوى خلال 12 شهرًا عند 22. هذا النقص في اهتمام التجزئة أدى إلى أن تكون تقلبات السوق مدفوعة بشكل رئيسي من قبل الأموال المؤسسية، مع نقص دعم قاعدة المستثمرين الأفراد الواسعة.

مؤشرات التقنية والتمويلية الرئيسية
تكشف البيانات على السلسلة عن خصائص هيكلية للسوق الحالية. زاد "حوت" البيتكوين خلال العام الماضي بحوالي 46,000 بيتكوين، بينما اختار المستثمرون الأفراد بشكل عام جني الأرباح. تواصل الشركات المدرجة زيادة حيازاتها من البيتكوين، حيث أن استراتيجيتها "تخصيص قسم المالية للشركات" قد استحوذت على أكثر من 105 مليار دولار من البيتكوين، وهو نسبة كبيرة من المعروض المتداول.
في سوق المشتقات، معدل رسوم التمويل على العقود الدائمة للبيتكوين هو 4% فقط، وهو أدنى بكثير من مستويات السوق الصاعدة التاريخية. هذا إشارة على حذر السوق، ويعني أيضًا أن مخاطر الرافعة المالية أقل نسبيًا — انخفاض معدل الرسوم يقلل من احتمالية عمليات تصفية جماعية متسلسلة.
أما نشاط إيثريوم على السلسلة، فقد سجل أعلى مستوى تاريخي، مما يدل على استمرار زيادة استخدام الشبكة الأساسية. هذا التباين بين الأساسيات والتقنيات قد يوفر أساسًا لانتعاش السعر في المستقبل.
مؤشر الخوف والجشع
حاليًا عند 54، وهو في المنطقة "المحايدة"، مع تحسن واضح من مستوى "الخوف الشديد" الذي كان في منتصف ديسمبر 2025 عند أكثر من 20 نقطة.

توقعات المستقبل
على المدى القصير، سيركز السوق على حدثين رئيسيين: مزيد من مراجعة مجلس الشيوخ الأمريكي لقانون العملات المشفرة، وإشارات السياسة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي.
قال نيشال شيتي، مؤسس WazirX، إن فترة التوحيد السوقية غالبًا ما تكون "أفضل فترة للبناء" للمطورين. مع نضوج البنية التحتية، وزيادة اعتماد تقنية البلوكشين، وتقدم الاستخدامات الفعلية مثل الدفع، والرمزية، وDeFi، فإن السوق يشهد تقدمًا ثابتًا.
على المدى الطويل، قد يوفر تدفق الأموال المستمر من المؤسسات دعمًا هيكليًا للسوق. تجاوزت أصول إدارة صندوق البيتكوين ETF أكثر من 120 مليار دولار، مما يجعله مصدر طلب مهم.
يتوقع المحللون بشكل عام أنه إذا تمكن البيتكوين من الحفاظ على مستوى 95,000 دولار، فقد يختبر السوق فترة من التوحيد قبل إعادة اختبار 97,000 دولار وحتى تحدي مستوى 100,000 دولار.
أما إيثريوم، إذا تمكنت من اختراق مقاومة 3,300-3,330 دولار، فقد تفتح المجال للارتفاع إلى 3,600 دولار أو أعلى.
وفي جانب آخر من الشاشة، يحدث حالياً تحويل كبير بقيمة 90 مليون دولار من إيثريوم، حيث استلم مزود السيولة Wintermute هذه الأموال من عنوان مجهول. الأموال الذكية تجهز مراكزها بهدوء، وبلغ إجمالي حيازات المؤسسات من البيتكوين أكثر من 1200 مليار دولار.
السوق يسير بحذر وسط ضبابية التنظيم، مع تراجع حجم التداول إلى 126.69 مليار دولار، ومؤشر الخوف والجشع يتأرجح عند مستوى 54 في المنطقة المحايدة.
لا يزال قلب العالم المشفر ينبض، لكن الإيقاع أصبح أكثر حذرًا واحتراسًا.