على مدى سنوات وأنا أراقب من خارج السوق، وأصر على أن تقييم هذه الشركة مبالغ فيه بشكل فاضح. في إطار شركات السيارات التقليدية، هذا صحيح ومبالغ فيه. لكن إذا نظرت إليها كإمبراطورية ذكاء اصطناعي متكاملة رأسياً، والمدخل الوحيد للطرح العام؟ فالأمر ليس بذلك السخافة. لقد قمت بالفعل ببناء مراكز مالية.

معظم الناس يرون السطح فقط — أرقام المبيعات، توسع القدرة الإنتاجية، هذه الأساليب القديمة. لكن السر الحقيقي مخبأ في البيانات. كل سيارة تولد باستمرار بيانات، وهذه البيانات تغذي النماذج، مما يجعل النظام أكثر ذكاءً. يحتاج المنافسون إلى سنوات لنسخ هذا الحلقة المغلقة، بينما هم يسيرون على هذا الطريق منذ عشر سنوات.

هذه الحصانة التي تتشكل من تراكم البيانات ليست مجرد مصطلح تسويقي. إنها ميزة تنافسية حقيقية — المزيد من المستخدمين → المزيد من البيانات → نماذج أقوى → تجربة أفضل → المزيد من المستخدمين. بمجرد أن يبدأ هذا الدورة، فإن الوافدين الجدد لن يستطيعوا إلا أن يراقبوا ويشاهدوا.

من هذا المنظور، فإن منطق التقييم لا يعتمد على حجم المبيعات، بل على من يستطيع السيطرة على خطاب البيانات في عصر الذكاء الاصطناعي.