فك شفرة مخطط هيمنة البيتكوين: لماذا يجب على كل متداول عملات مشفرة الاهتمام

إذا كنت جادًا في التنقل في سوق العملات الرقمية، فإن مخطط هيمنة البيتكوين هو مقياس لا يمكنك تجاهله. لكن إليك الأمر—معظم الناس لا يفهمون فعليًا ما يخبرهم به. لنفصل الأمر.

أساسيات مخطط هيمنة البيتكوين 101: ما الذي تنظر إليه فعليًا

يُعرف مخطط هيمنة البيتكوين، والذي يُطلق عليه أيضًا مؤشر هيمنة البيتكوين، بأنه يقيس شيئًا بسيطًا واحدًا: ما النسبة المئوية من إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية التي يحتفظ بها البيتكوين؟

إليك الصيغة بشكل واضح:

• خذ القيمة السوقية للبيتكوين
• قسمها على القيمة السوقية الإجمالية لجميع العملات الرقمية مجتمعة
• تلك النسبة المئوية؟ تلك هي نسبة هيمنتك

على سبيل المثال، إذا كانت القيمة السوقية للبيتكوين $200 مليار، وكانت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية $300 مليار، فإن هيمنة البيتكوين تكون عند 66.67%. بسيط، أليس كذلك؟

لكن ما يجعلها مفيدة هو أن هذا الرقم الواحد يخبرك بشيء حاسم عن معنويات السوق. عندما تكون هيمنة البيتكوين عالية، فإن المستثمرين يجمّعون رؤوس أموالهم في ملك التشفير. وعندما تكون منخفضة، فإنهم ينشرون أموالهم بين العملات البديلة والمشاريع الأحدث. إنها لقطة سريعة لمكان تدفق الأموال الذكية.

القيمة الحقيقية لمخطط هيمنة البيتكوين

لماذا يجب أن تهتم بتتبع هذا المقياس؟ هناك ثلاثة أسباب:

1. اكتشاف دورات السوق عندما ترتفع هيمنة البيتكوين، عادةً ما تشير إلى بيئة “خالية من المخاطر” حيث يلعب المتداولون بأمان. وعندما تنخفض، غالبًا ما يعني أن الأموال تتداول في رهانات العملات البديلة الأكثر خطورة. يمكنك استخدام هذا النمط لتوقيت الدخول والخروج.

2. تقييم صحة السوق بشكل عام غالبًا ما يرتبط ارتفاع مخطط هيمنة البيتكوين بسوق أكثر استقرارًا وأقل تقلبًا. انخفاض الهيمنة يمكن أن يدل على زيادة المضاربة وتجزئة السوق—وهو ما قد يعني تقلبات متزايدة في المستقبل.

3. رصد الاتجاهات الناشئة إذا لاحظت أن هيمنة البيتكوين تتراجع باستمرار بينما تكتسب إيثريوم أو عملات رئيسية أخرى أرضًا، فهذه إشارة إلى تدفق رأس المال إلى قطاعات معينة (مثل التمويل اللامركزي أو حلول الطبقة الثانية). هذه المعلومات ثمينة جدًا للموقع الاستراتيجي.

كيف وصل مخطط هيمنة البيتكوين إلى هنا

بدأ البيتكوين بنسبة هيمنة تقارب 100%—كان فعليًا اللعبة الوحيدة في المدينة. في ذلك الوقت، كان المقياس شبه عديم الفائدة لأنه لم يكن هناك شيء للمقارنة معه.

تقدم سريعًا إلى دورة السوق الصاعدة 2020-2021: انفجرت آلاف المشاريع الجديدة إلى السوق. انهارت هيمنة البيتكوين من حوالي 70% إلى نطاق 30-40% مع تدفق رأس المال إلى العملات البديلة. فجأة، أصبح المخطط ذا صلة كبيرة.

السوق اليوم مختلف. نضج البيتكوين ليصبح “مخزن قيمة”، بينما تهيمن إيثريوم على مساحة العقود الذكية والتمويل اللامركزي. نمت هيمنة إيثريوم من قرب الصفر إلى 15-20% في السنوات الأخيرة. هذه التحولات تحكي قصة عن كيفية تطور منظومة التشفير نفسها.

هيمنة البيتكوين مقابل هيمنة إيثريوم: قصة نضوج السوق

إليك الجزء المثير. تقيس هيمنة البيتكوين حصة BTC من الكعكة. وتقيس هيمنة إيثريوم حصة ETH.

الفارق بينهما يتسع لسبب:

• يُنظر إلى البيتكوين بشكل متزايد على أنه الذهب الرقمي، ويجذب الأموال المؤسسية
• تلتقط إيثريوم القيمة من خلال رسوم المعاملات وتشكل العمود الفقري للتمويل اللامركزي
• معًا، يمثلان 50-60% من القيمة السوقية الإجمالية، لكنهما يخدمان وظائف مختلفة تمامًا

إذا كنت جادًا في فهم ديناميكيات سوق التشفير، فستحتاج إلى تتبع كلا المقياسين. يخبرك هيمنة البيتكوين عن المزاج العام للمخاطر. وتخبرك هيمنة إيثريوم عن مدى اعتماد التطبيقات اللامركزية.

العيوب الخفية في مخطط هيمنة البيتكوين (وكيفية التعامل معها)

قبل أن تبني استراتيجيتك التجارية بالكامل على هذا المقياس، تعرف على حدوده:

مشكلة العرض كل عملة بديلة جديدة تطلقها تقلل تلقائيًا من هيمنة البيتكوين، بغض النظر عن أدائها الفعلي. هذا يجعل المقياس أقل موثوقية مع دخول المزيد من المشاريع إلى السوق مع مرور الوقت.

فخ القيمة السوقية يُحسب هيمنة البيتكوين باستخدام القيمة السوقية، وهي ببساطة السعر × العرض المتداول. هذا يتجاهل تمامًا:

• معدلات اعتماد الشبكة
• حجم المعاملات الحقيقي
• المزايا التكنولوجية
• الفائدة الفعلية

عملة سيئة ذات عرض ضخم وسعر مرتفع يمكن أن تضخم بشكل مصطنع القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية، مما يجعل هيمنة البيتكوين تبدو أقل مما ينبغي.

مشكلة السياق ارتفاع الهيمنة لا يعني دائمًا سوقًا “صحيًا”. خلال فترات السوق الهابطة، ترتفع الهيمنة لأن العملات البديلة تنهار بشكل أكبر من البيتكوين. هذا هو الاستسلام، وليس القوة.

كيف تستخدم مخطط هيمنة البيتكوين كمحترف

إليك كيفية استخدام هذا المقياس بفعالية:

1. دمجه مع مقاييس على السلسلة: تحقق من حجم معاملات البيتكوين، العناوين النشطة، وتحركات الحيتان بجانب بيانات الهيمنة
2. مقارنته بالتقلبات: قارن مخططات هيمنة البيتكوين مع تقلبات الخيارات الضمنية (IV) لاكتشاف التباينات
3. راقب المشتقات: تحقق مما إذا كانت معدلات تمويل العقود الآجلة للبيتكوين متطرفة عندما تتغير الهيمنة—هذا يكشف ما إذا كانت الحركة مدفوعة بالرافعة المالية أو تدفق الأموال الحقيقي
4. راقب أداء القطاعات: عندما تنخفض هيمنة البيتكوين، تتبع العملات البديلة التي تتفوق. هل هي حلول الطبقة الثانية؟ رموز التمويل اللامركزي؟ مشاريع NFT؟ الجواب يغير كل شيء

النقاط الرئيسية حول مخطط هيمنة البيتكوين

يُعد مخطط هيمنة البيتكوين عدسة مفيدة لكنه ليس كرة بلورية. يعمل بشكل أفضل عندما:

• تفهم حدوده
• تستخدمه جنبًا إلى جنب مع مؤشرات أخرى
• تدرك أنه يقيس الحصة السوقية، وليس القيمة الفعلية
• تقدر كيف يعكس التحولات في شهية المستثمرين للمخاطر

فكر فيه كأداة واحدة في مجموعة أدوات المتداول الخاصة بك، وليس الأداة الكاملة. الأسواق معقدة. لن يجعلك فهم هيمنة البيتكوين وحدها تربح، لكن فهم ما يشير إليه يمكن أن يساعدك بالتأكيد على تجنب الأخطاء المكلفة.

لقد تطور المقياس من نسبة تقريبًا غير مجدية في 2010 (عندما كان البيتكوين وحده) إلى مؤشر سوق حقيقي ذو قيمة اليوم. مع استمرار نضوج منظومة التشفير، يصبح تعلم قراءة مخطط هيمنة البيتكوين بشكل صحيح أكثر أهمية لأي شخص جاد في إدارة المحفظة.