توزيع السيولة التي تم إنشاؤها حديثًا ليس جميلًا عند النظر إليه عن كثب. يتحدث الجميع عن كيف أن ضخ الأموال من قبل البنك المركزي سيوقد التضخم، لكن الأمر هنا—سوق السندات التقليدية تبدو هادئة بشكل غريب حيال ذلك. لماذا؟ لأن ما نواجهه في الواقع لن يكون تضخم أسعار المستهلك عند نقطة الدفع. إنه تضخم الأصول المالية. عندما يملأ البنك المركزي النظام بالسيولة، فإن معظم تلك الأموال لا تتسرب إلى الشارع الرئيسي. بدلاً من ذلك، تتركز في الأسواق المالية، مما يؤدي إلى تضخم أسعار الأسهم، وتقييمات العملات الرقمية، والأصول البديلة. هذا هو اللعبة الحقيقية التي تحدث وراء الكواليس. تآكل القدرة الشرائية يصيب حاملي الأصول أولاً، مما له عواقب توزيع هائلة عبر فئات الثروة.