في إدارة سيولة العملات المستقرة، وقع العديد من الفرق في فخ سهل التجاهل وهو انخفاض حقوق الملكية. قد يبدو غريبًا، لكنه في الواقع خطير جدًا.

ما هو الأمر بالتحديد؟ سيؤدي تمديد فترة قفل @slisBNB@ إلى زيادة تكاليف احتجاز أموالك؛ و@clisBNB@ بعد دخول المشروع في فترة ركود، ستنخفض قيمة التداول؛ كما أن وزن الحوكمة لـ@LISTA@ سيتضاءل بسبب التغيرات في البيئة. تبدو هذه الانخفاضات بطيئة، لكنها مع مرور الوقت يمكن أن تلتهم جزءًا كبيرًا من الأرباح.

البيانات تتحدث: الفرق التي تتبع استراتيجيات ثابتة تقليدية تخسر في المتوسط 15%-20% من أرباحها سنويًا بسبب انخفاض حقوق الملكية. فريق واحد لم يتابع تغيّر وزن @LISTA@، وخلال ستة أشهر، تقلّصت حصته في السلطة بنسبة 40%، وليس هذا الأسوأ — حيث انخفضت أرباحهم الفصلية بمقدار 52,000 دولار.

ما هو الحل؟ التحوط النشط. قدم فريق مبتكر نظام إدارة عكسي لانخفاض حقوق الملكية، من خلال تعديل مراكز الحقوق الثلاثة ديناميكيًا، مما يحافظ على القيمة ويزيدها. باستخدام حوض تمويل بقيمة 500,000 دولار، حققوا عائدًا سنويًا بنسبة 72.5%، وأقصى انخفاض كان 1.05%، مع أن الأرباح الإضافية الناتجة عن التحوط ضد الانخفاض تجاوزت 68%.

الفرق الرئيسي هو هذا — الانتظار السلبي للموت مقابل الهجوم النشط. بينما لا زال الآخرون يترددون في توقيت الدخول، بدأ الفريق الذكي في إدارة مخاطر التدهور في كل مرحلة بدقة.