صوت الحمائم داخل الاحتياطي الفيدرالي يزداد حدة. صرح مسؤولون مثل ميلان مؤخرًا بصراحة، أن مستوى الفائدة بين 3.5% و3.75% يعرقل النمو الاقتصادي، وأنه من المؤكد أن يخفض الفائدة بأكثر من 100 نقطة أساس هذا العام، بل وهناك من يقترح أن يكون الأمر أكثر جرأة، بخفض 50 نقطة أساس مرة واحدة. هذه التصريحات تبدو ذات وزن خاص في ظل الظروف الحالية — حيث ارتفع معدل البطالة إلى 4.6%، وهو أعلى مستوى خلال أربع سنوات، وأضواء الإنذار قد أُشعلت بالفعل في سوق العمل.

من المرجح أن يظل اجتماع السياسة النقدية في نهاية يناير على حاله، لكن النقطة الأهم ستكون بيانات التوظيف غير الزراعي لهذا الأسبوع يوم الجمعة. هذه البيانات ستؤثر مباشرة على احتمالية خفض الفائدة في مارس.

السوق المالية تتحرك بسرعة مع الأخبار. مؤشر داو جونز ارتفع بأكثر من 370 نقطة، متجاوزًا مستوى 49360، وقطاعات الرعاية الصحية والتكنولوجيا كانت في الصدارة. القطاع الأكثر أداءً كان أشباه الموصلات، حيث قفزت شركة SanDisk بنسبة 20% مسجلة أعلى مستوى تاريخي، وارتفعت NVIDIA وMicron أيضًا. بالمقابل، انخفض سعر النفط بنحو 1%، بسبب نية الولايات المتحدة فتح قيود إنتاج النفط في فنزويلا، وتوقعات السوق بوجود فائض في سوق النفط بحلول عام 2026.

أما سوق العملات المشفرة فحاله كحال الجليد والنار. عملاق وول ستريت مثل Morgan Stanley قدم بسرعة طلبات ETF على البيتكوين وSolana، مما يدل على أن المؤسسات المالية تسرع في التوسع. لكن البيتكوين نفسه انخفض بنسبة 1.5%، ووقف عند حاجز 92,000 دولار، والسبب الرئيسي هو خسارة "خزانة البيتكوين" 17.44 مليار دولار، مما أثار مخاوف من أن السوق قد ينهار ويبيع الأصول لجني الأرباح. هذا الغموض يضغط مؤقتًا على الزخم الصاعد.

كيف ستتطور الأحداث بعد ذلك، يعتمد على نتائج بيانات التوظيف غير الزراعي. متى يجب أن يتم خفض الفائدة، والجميع يترقب بترقب شديد.