عند شاشة البورصة، لا يزال المتداولون الأفراد يتأملون اتجاه السوق في اللحظة التالية. وفي الطرف الآخر من عالم التمويل، بدأت عملية نقل أصول صامتة بالفعل — حيث اختفى بيتكوين بقيمة 7 مليارات دولار بشكل هادئ من سجلات أحد أكبر البورصات. هذا ليس من فعل قراصنة، بل هو إجراء نشط تنفذه مؤسسات مثل بلاك روك.

عندما يغادر البيتكوين البورصة، يدخل عالمًا آخر. هذا يعكس سرًا ماليًا تم تجاهله لفترة طويلة: اللعبة الحقيقية لرأس المال لا تتم على واجهة التداول، بل في تحويل حالات الأصول.

ماذا تفعل المؤسسات؟ تخرج الأصول ذات السيولة العالية من السوق العامة، وتضعها في خزائنها الخاصة، وتجعله «مخفيًا مؤقتًا». على السطح، تختفي الأصول، لكن في الواقع، فهي تنتقل فقط من بعد إلى آخر. هذا الأسلوب قد تم استخدامه منذ زمن في عالم التشفير. على سبيل المثال، بروتوكولات لامركزية مثل Lista DAO تقوم بنفس الشيء بشكل أساسي، ولكن بشكل معاكس — حيث تحول «الأصول غير المستخدمة» إلى «أدوات للربح»، وتبني مسرعًا ماليًا مفتوحًا.

Lista DAO هو أحد أكبر بروتوكولات BNBFi على شبكة BNB، يدمج بين الرهن الميسر، والعملات المستقرة اللامركزية، والاقتراض، ليشكل نظام رأس مال ذاتي الدورة. بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في ذروته أكثر من 4.3 مليار دولار، وهذا الرقم بحد ذاته يوضح المشكلة — فالأصول يمكن أن تظل تولد قيمة حتى في «حالة غير تداول». المستخدمون يودعون شهادات الرهن مثل slisBNB، ليس بهدف البيع والخروج، بل لإطلاق السيولة للاستخدام في الإقراض، ويمكنهم أيضًا المشاركة في Launchpool، Megadrop، والتوزيعات المجانية لتحقيق عوائد متعددة. هنا، تتغير الأصول من «مال ميت» إلى «مال حي»، ومن «وظيفة واحدة» إلى «قيم متعددة».

بلاك روك تنقل البيتكوين خارج البورصة، وهو بمثابة تمرين على استراتيجية «ترسيخ الأصول» في خريطة التمويل التقليدي، لإتاحة مخرج للمؤسسات المالية الكبرى؛ بينما تقوم Lista DAO على السلسلة بخلق خطة «تنشيط الأصول» ذات نفس المنطق، ولكن بشكل مفتوح للجميع. أحدهما أسلوب حصري للمؤسسات، والآخر لعبة مشتركة يشارك فيها الجميع.