فهم أعمق للأسهم ذات التسوية الكاملة: دليل للمستثمرين في سوق الأسهم التايواني

ما هو سهم التسوية الكاملة حقًا؟

في سوق الأسهم التايواني، يُعد سهم التسوية الكاملة نظام تداول خاصًا. عندما تتعرض الشركة المدرجة لمشاكل إدارة، أو صعوبات مالية، أو تورطها في مخالفات جسيمة، مما يؤدي إلى انخفاض صافي قيمة السهم إلى أقل من 5 يوانات قيمة اسمية، يتم إدراج السهم في قائمة الأسهم ذات التسوية الكاملة من قبل الجهات التنظيمية. هذا يعني أن المستثمرين في الأسهم يجب عليهم دفع المبلغ بالكامل مرة واحدة عند الشراء، ولا يمكنهم استخدام أدوات التداول بالائتمان مثل التمويل أو الاقتراض.

هل هناك فرصة لانتعاش سهم التسوية الكاملة؟

ليس من الضروري أن يكون سهم التسوية الكاملة دائمًا. عندما تتحسن أوضاع الشركة المالية وتتحسن المؤشرات المالية، هناك فرصة لاستعادة التداول كالسهم العادي. تشمل شروط الاستعادة بشكل رئيسي:

متطلبات الشركة المدرجة: أن يتجاوز صافي قيمة السهم 5 يوانات في ربعين متتاليين، وأن يظل حقوق المساهمين فوق 3 مليارات يوان في كلا الربعين.

متطلبات الشركات المدرجة على منصة OTC: أن يتجاوز صافي قيمة السهم 5 يوانات في تقرير مالي لربع واحد، وأن يزداد حقوق المساهمين.

بمجرد استيفاء شروط الإلغاء، ستقوم بورصة تايوان بعد جمع تقارير الربع الأول لكل شركة بإجراء مراجعة شكلية في أول يوم عمل بعد استلام التقارير، وتصبح سارية المفعول بعد يومين من الإعلان، ويمكن للسهم أن يُعاد إدراجه ضمن نطاق التداول بالائتمان.

كيف يمكن العثور على القائمة الكاملة لأسهم التسوية الكاملة؟

للاطلاع على أحدث معلومات الأسهم ذات التسوية الكاملة، يمكن للمستثمرين تسجيل الدخول مباشرة إلى الموقع الرسمي لبورصة تايوان، ثم اختيار “معلومات التداول” → “تغيير التداول”، حيث يمكنهم الاطلاع على القائمة الكاملة لأسهم التسوية الكاملة والتفاصيل ذات الصلة.

ما هو الفرق في عملية شراء وبيع أسهم التسوية الكاملة عن الأسهم العادية؟

خطوات الشراء

يجب أن تتم عملية تداول أسهم التسوية الكاملة نقدًا، ولا يمكن تقديم الطلب مباشرة من خلال حساب شخصي عادي. العملية الصحيحة هي: أولاً، تحويل كامل مبلغ شراء الأسهم (بما في ذلك الرسوم) إلى حساب التسوية المخصص الذي تحدده شركة الوساطة، ثم إبلاغ الموظف برمز السهم، وعدد الأسهم المطلوب شراؤها، لتنفيذ الطلب. عادةً، يودع المستثمرون مبلغًا أعلى قليلاً من المبلغ المتوقع لتجنب فشل الطلب بسبب نقص التمويل. سيتم رد الرصيد غير المستخدم إلى الحساب الشخصي قبل الساعة 3:30 مساءً.

خطوات البيع

يتطلب بيع أسهم التسوية الكاملة تقديم طلب مسبق للموظف لتسجيل الأسهم المراد بيعها، عادة عبر الهاتف، حيث يتم تسجيل المكالمة، وبعض شركات الوساطة توفر تطبيقات للطلب. بعد الموافقة على التسجيل، يمكن للمستثمر أن يختار بنفسه بيع الأسهم. إذا لم يتم البيع في نفس اليوم، فسيحتاج إلى إعادة التسجيل في اليوم التالي إذا أراد البيع مجددًا.

خدمات تداول أسهم التسوية الكاملة من كبار وسطاء تايوان

توفر العديد من شركات الوساطة المعروفة في تايوان حاليًا خدمات تداول أسهم التسوية الكاملة:

فوبان للأوراق المالية — كواحدة من أكبر شركات الوساطة في تايوان، تقدم منصة تداول إلكترونية متطورة وخدمات متخصصة لأسهم التسوية الكاملة.

يواندا للأوراق المالية — تمتلك شبكة فروع واسعة، تدعم الطلب عبر الأجهزة المحمولة والمزامنة السحابية، وتوفر خدمات تداول أسهم التسوية الكاملة بشكل كامل.

تشينغشين للأوراق المالية — بخبرة واسعة في السوق المالية وفريق محترف، تقدم استشارات ودعم في تداول أسهم التسوية الكاملة.

كونغ ي للأوراق المالية — شركة وساطة قديمة، معروفة بوظيفة “Yutong” وإدارة حسابات الفرعية، وتدعم أيضًا تداول أسهم التسوية الكاملة.

مخاطر وملاحظات الاستثمار في أسهم التسوية الكاملة

نظرًا لطبيعتها الخاصة، فإن أسهم التسوية الكاملة تحمل مستوى مخاطر أعلى بشكل واضح من الأسهم العادية، ويجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية كاملة بالنقاط التالية:

مخاطر إدارة عالية — غالبًا ما تكون الشركات المدرجة في قائمة أسهم التسوية الكاملة تواجه تدهورًا في الأداء، أو أزمة مالية، أو نزاعات قانونية، وتُعد أسهمها استثمارًا عالي المخاطر، مع احتمالية خسارة كبيرة.

تقلبات سعرية حادة — نظرًا لتقارب القيمة الصافية عند النقطة الحرجة، فإن سعر السهم يتأثر بشكل كبير بمشاعر السوق، وتكون التقلبات أكبر بكثير من الأسهم العادية، خاصة عند تحويل الأسهم من تداول الائتمان إلى تسوية كاملة، حيث قد تظهر حالات تراجع مستمر.

غياب توزيع الأرباح — على عكس الأسهم العادية، لا توزع أسهم التسوية الكاملة أرباحًا نقدية أو حقوق توزيع الأسهم، ويقتصر ربح المساهم على انتظار فرصة الشركة، وعند استعادة السهم ليصبح سهمًا عاديًا، يمكن للمساهمين الحصول على الأرباح.

قابلية السيولة المحدودة — يتم تنفيذ عمليات البيع والشراء لأسهم التسوية الكاملة مرة واحدة كل 30 دقيقة، ومع ضعف نشاط السوق، قد تظهر حالات عدم وجود مشترين أو بائعين، مما يزيد من صعوبة التداول ويؤدي إلى ارتفاع تكاليف المعاملات.

يجب على المستثمرين تقييم قدرتهم على تحمل المخاطر بشكل دقيق قبل الدخول، واستخدام التحليل الأساسي والفني بشكل شامل لاتخاذ قرارات استثمارية حكيمة.