توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تتزايد، واليورو/الدولار الأمريكي يرتفع تدريجيًا إلى مستوى 1.1645

في جلسة السوق الآسيوية يوم الاثنين، شهد اليورو مقابل الدولار الأمريكي حركة صعود معتدلة بالقرب من 1.1645. يركز المتداولون في السوق بشكل عام على قرار السياسة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء في ديسمبر، بينما توفر الإشارات من البنك المركزي الأوروبي دعمًا إضافيًا لليورو.

احتمالية خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي مرتفعة، والدولار يواجه ضغط تصحيح

وفقًا لتسعير السوق، فإن احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأسبوع قد اقتربت من 87%. إذا تحقق هذا الخفض، فسيتم خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاق 3.75%-4.00%. ومع ذلك، فإن المخاطر تكمن في احتمال أن تتخذ لجنة السياسة النقدية موقفًا “تصاعديًا” في خفض الفائدة، مما سيدعم الدولار ويعيق أزواج العملات الرئيسية مثل اليورو/الدولار.

ذكر كبير استراتيجيي السوق في BNY Bob Savage للعملاء أن أصوات التصعيد والتخفيف بين أعضاء اللجنة متوقعة أن تتصادم، ويجب على المستثمرين مراقبة مؤتمر الصحافة وتوقعات الاقتصاد “نقطة التقاء” لمحتوى محدد، للبحث عن مزيد من زخم التداول.

توجهات السياسة من البنك المركزي الأوروبي واضحة، وتدعم أداء اليورو على المدى القصير

على الجانب الآخر من الأطلنطي، دخل دورة خفض الفائدة للبنك المركزي الأوروبي (ECB) مرحلة النهاية تدريجيًا. على الرغم من أن بيانات التضخم في منطقة اليورو لشهر نوفمبر كانت أعلى قليلاً من المتوقع، إلا أن السوق يتوقع أن يحافظ البنك على سعر الفائدة دون تغيير في اجتماع 18 ديسمبر. يزداد اعتقاد خبراء الاقتصاد أن البنك قد أنهى دورة خفض الفائدة، ويعزز هذا الإجماع قوة دعم لليورو مقابل الدولار على المدى القصير.

ذكر فريق تحليل جولدمان ساكس أن سعر الفائدة على الودائع قد يظل عند مستوى 2.0% حتى عام 2026، إلا إذا حدثت انعكاسات ملحوظة في بيئة التضخم. في الوقت نفسه، يفضل اقتصاديون من دويتشه بنك رفع أسعار الفائدة، ويتوقعون وجود مجال لرفع 25 نقطة أساس حتى نهاية عام 2026، بسبب استمرار ضغوط التضخم العالمية التي لم تتلاشى بعد.

نقاط التركيز في التداول على المدى القصير وتحذيرات المخاطر

سيتم إصدار بيانات الإنتاج الصناعي في ألمانيا ومؤشر ثقة المستثمرين Sentix لمنطقة اليورو مساء الاثنين، وقد تؤدي هذه البيانات إلى تأثيرات جديدة على توقعات سياسة البنك المركزي الأوروبي. يجب على المتداولين مراقبة مخاطر السياسة عن كثب، خاصة رد فعل السوق إذا اتخذ الاحتياطي الفيدرالي موقفًا تصاعديًا في خفض الفائدة. في الوقت نفسه، ستتأثر العملات الناشئة مثل الدولار الأسترالي مقابل الدولار التايواني أيضًا بتغيرات السياسة النقدية العالمية.

بشكل عام، يعكس الاتجاه الصعودي الأخير لليورو/الدولار الأمريكي استيعاب السوق لسياسة التيسير من الاحتياطي الفيدرالي، وتأكيد انتهاء دورة سياسة البنك المركزي الأوروبي. ستعتمد الأداءات المستقبلية على مدى توافق نتائج اجتماع الاحتياطي الفيدرالي مع توقعات السوق.