كم من الوقت يجب الانتظار فعلاً قبل تسجيل الأسهم؟ تحليل كامل لنظام تسوية الأسهم في سوق الأسهم التايواني والأمريكي

عند استثمار الأسهم، غالبًا ما يهتم المستثمرون المبتدئون بمسألة واحدة: كم من الوقت يجب أن تمر بعد بيع الأسهم حتى تصل الأموال إليهم؟ هذا السؤال البسيط يبدو بسيطًا، لكنه في الواقع مرتبط بأنظمة التسوية المختلفة في كل سوق. تختلف قواعد سوق الأسهم التايواني والأمريكي بشكل كبير، مما يؤثر مباشرة على كفاءة تدفق أموالك.

نظام تسوية الأسهم الأمريكية: من T+3 إلى T+2

شهد نظام تسوية الأسهم الأمريكية تعديلات. في السابق، كان يعتمد على نظام «T+3»، أي أنه بعد الصفقة يجب الانتظار ثلاثة أيام عمل قبل أن تتاح الأموال. حتى سبتمبر 2017، قلص سوق الأسهم الأمريكي فترة التسوية إلى «T+2»، أي أنه بعد بيع الأسهم يجب الانتظار يومي عمل.

السبب وراء هذا التغيير هو تحسين كفاءة السوق. في نظام T+2، إذا بعت الأسهم يوم الاثنين، ستصل الأموال إلى حسابك يوم الأربعاء. على الرغم من أن هذا يبدو تقدمًا، إلا أنه لا يزال هناك قيود للمستثمرين الذين يرغبون في تدوير أموالهم بسرعة.

حساب نقدي مقابل حساب تمويل ورهن: مساران مختلفان لتداول الأسهم الأمريكية

عند فتح حساب في سوق الأسهم الأمريكية، عليك اختيار نوع الحساب، وهو ما يحدد مرونتك في التداول ووقت دخول الأموال.

قيود التداول في الحساب النقدي

حساب النقد يتطلب من المستثمرين إتمام التسوية (T+2) قبل أن يتمكنوا من إجراء عملية تداول أخرى. إذا استخدمت أموالًا غير مكتملة التسوية لشراء الأسهم، ثم بعتها، فسيُعتبر ذلك مخالفة.

ويجب الانتباه إلى أن المخالفة تؤدي إلى «تقييد الحساب لمدة 90 يومًا». على سبيل المثال، إذا كان لديك 100 دولار نقدًا في حسابك، وطلبت شراء سهم معين، وارتفع سعره فجأة إلى 120 دولارًا، متجاوزًا أموالك الحالية، فسيكون من الضروري أن تودع 20 دولارًا خلال 5 أيام عمل، قبل أن تتمكن من بيع الأسهم، وإلا ستواجه حظر تداول لمدة 90 يومًا.

هناك طريقتان لتجنب ذلك: إيداع أموال كافية مسبقًا، أو فتح حساب تمويل ورهن.

مرونة حساب التمويل والرهن

حساب التمويل والرهن مناسب للمستثمرين ذوي الأموال الكافية. عندما يتجاوز إجمالي أصول الحساب 25000 دولار، ستحصل على صلاحية تداول يومي غير محدودة، مما يحررك تمامًا من قيود T+2.

يدعم هذا النوع من الحسابات التداول على المراكز القصيرة، والاقتراض من الوسيط للاستثمار، ويشمل أنواع تداول أوسع مثل الأسهم، والصناديق المتداولة، والخيارات. لكن، عادةً، يتطلب فتح الحساب إيداع أكثر من 2000 دولار.

نظام تسوية الأسهم التايواني: من T+2 إلى T+0

كانت سوق الأسهم التايواني تعتمد سابقًا على نظام «T+2»، أي أنه بعد بيع الأسهم، يجب الانتظار يومي عمل قبل أن تظهر الأموال في الحساب. على سبيل المثال، إذا باع Xiao Ming الأسهم يوم الاثنين، فسيحتاج إلى الانتظار حتى الأربعاء ليحصل على المال، مما يسبب إرباكًا في تدفق الأموال.

ولتحسين ذلك، أطلقت هيئة الأوراق المالية والتداول في تايوان في مايو 2022 نظام «T+0». يتيح هذا النظام للمستثمرين بيع الأسهم في نفس اليوم وإيداع الأموال في حساباتهم.

لكن، يعمل نظام T+0 عن طريق اقتراض الأموال من الوسيط. يدفع المستثمرون فائدة على التمويل، والتي عادةً تكون حوالي 5%. يتحمل المستثمرون تكلفة الفائدة هذه بأنفسهم.

لاستخدام نظام T+0، يجب على المستثمرين تقديم طلب خاص للوسيط، وليس جميع الوسطاء يقدمون هذه الخدمة. على المهتمين، استشارة المؤسسة المالية التي فتحوا لديها حسابهم أولاً.

الحالة الفعلية لإيداع الأموال في سوق الأسهم الأمريكية في نفس اليوم

مقارنة بقيود السحب T+2، فإن سرعة إيداع الأموال (إيداع الأموال في الحساب التداولي) أسرع بكثير. عادةً، يمكن استخدام الأموال المودعة في البنك في نفس اليوم لتداول الأسهم الأمريكية.

لكن هذا يعتمد على طريقة التداول الخاصة بك. إذا كنت تتداول مباشرة عبر حساب وسيط أمريكي، فإن الإيداع يكون تقريبًا فوريًا. وإذا استخدمت خدمة التوكيل الفرعي لشراء الأسهم الأمريكية عبر وسيط سوق الأسهم التايواني، فستحتاج إلى الالتزام بقواعد كل وسيط، والتي غالبًا تتطلب إيداع الأموال قبل الساعة 8 مساءً في نفس اليوم، لتتمكن من التداول في نفس اليوم.

تأثير وقت دخول الأسهم في الحساب على الواقع

مدة دخول الأسهم إلى الحساب تؤثر مباشرة على كفاءة أموالك. إذا كنت تتداول بشكل متكرر، فإن انتظار T+2 يحد من عملياتك. نظام T+0 يحل هذه المشكلة، لكنه يتطلب دفع فوائد.

يجب على المستثمرين تقييم نوع الحساب والنظام الأنسب لهم بناءً على تكرار تداولاتهم وحجم أموالهم. المستثمرون الذين يتداولون بشكل متكرر قد يفكرون في التمويل والرهن أو خيار T+0، مع حساب التكاليف بعناية. أما المستثمرون الذين يتداولون بشكل أقل، فيمكنهم الاعتماد على الحساب النقدي لتجنب التكاليف الإضافية.

مهما كانت الطريقة التي تختارها، فإن فهم نظام تسوية الأسهم وقواعد وقت دخول الأموال هو أساس أن تصبح مستثمرًا ذكيًا.