سياسات البنوك المركزية المتباينة تدفع الين الياباني للانتعاش، وتُجدد أعلى سعر صرف في الآونة الأخيرة

سعر صرف الين الياباني يكتسب زخمًا صاعدًا مع تغير التوقعات السياسية

في تداولات السوق الآسيوية يوم الاثنين، أظهر الين الياباني أداء قويًا مقابل الدولار الأمريكي، مسجلًا أعلى مستوى له خلال الأيام العشرة الماضية. ويعود هذا الاتجاه الصاعد بشكل رئيسي إلى تباين واضح في السياسات بين البنك المركزي الياباني والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. حيث أعاد محافظ البنك المركزي الياباني، هاروهيكو كورودا، تأكيد موقفه بشأن رفع أسعار الفائدة مؤخرًا، مؤكدًا أنه إذا سارت الأسعار والأداء الاقتصادي وفقًا للمسار المتوقع، فسيواصل البنك تعديل سياسته. ونتيجة لذلك، ارتفعت عائدات السندات الحكومية اليابانية ذات الأجلين إلى مستوى 1% لأول مرة منذ يونيو 2008، كما سجلت عائدات السندات ذات الأجل 20 عامًا أعلى مستوى لها منذ نوفمبر 2020.

وفي الوقت نفسه، صدرت إشارات من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تتسم بالتخفيف من حدة التوقعات. حيث أرسل العديد من مسؤولي الاحتياطي مؤخرًا إشارات إلى احتمال خفض أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر، مما أدى إلى انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له خلال الأسبوعين الأخيرين، وتراجع زوج الدولار/الين إلى نطاق 155.50-155.45. هذا التباين في توقعات السياسات النقدية بين البنوك المركزية، قدم دعمًا قويًا لارتفاع سعر صرف الين.

تفاعل خصائص الين كملاذ آمن مع المزاج العام للمخاطر

منذ بداية الأسبوع، ساهم المزاج الحذر في السوق في دعم إضافي للين. حيث أدى تراجع سوق الأسهم إلى توجه المستثمرين نحو أصول الملاذ الآمن، وكان الين، كأداة تقليدية للحماية، من المستفيدين من ذلك. ويظهر هذا التفاعل الإيجابي بين المزاج العام وسعر صرف الين بشكل واضح خلال تقلبات السوق الأخيرة.

تشير بيانات وزارة المالية اليابانية إلى أن الإنفاق الرأسمالي في الربع الثالث زاد بنسبة 2.9% على أساس فصلي، على الرغم من تباطؤ النمو مقارنة بنسبة 7.6% في الربع السابق، إلا أن ذلك يعكس استمرار النشاط الاقتصادي الياباني. بالإضافة إلى ذلك، بلغ مؤشر مديري المشتريات المركب (PMI) النهائي لشهر نوفمبر 52.0، مرتفعًا بشكل طفيف عن قراءة أكتوبر البالغة 51.5، على الرغم من أن نشاط المصانع ظل متراجعًا للشهر الخامس على التوالي، إلا أن النمو المستقر في قطاع الخدمات دعم النمو المعتدل للقطاع الخاص بشكل عام.

على مستوى الحكومة، أعاد رئيس الوزراء الياباني، فوميو كيشيدا، التأكيد على التزامه بمبادئ إدارة المالية الحذرة، ومراقبة تطورات أسعار الفائدة عن كثب، مما ساهم في استقرار توقعات السوق بشأن مستقبل الين.

البيانات المهمة لهذا الأسبوع ستؤثر على اتجاه الدولار

يركز السوق حاليًا على البيانات التالية لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي (ISM)، والتي ستشكل محركًا رئيسيًا لبدء الشهر الجديد خلال جلسات التداول في أمريكا الشمالية. أداء البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية سيؤثر مباشرة على تطور سعر صرف الدولار مقابل الين. وإذا جاءت البيانات أقل من التوقعات، فقد يعزز ذلك توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يضغط على الدولار ويعزز الين.

التحليل الفني: دعم رئيسي للين وصعوبة في التعافي

من الناحية الفنية، ينتظر الاتجاه الهابط للدولار/الين تأكيد اختراق منطقة 155.40-155.35. وتتناسب هذه المنطقة مع مستوى المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 فترة على الرسم البياني لأربع ساعات، كما أن المؤشرات الفنية على الرسم البياني لأربع ساعات أظهرت تحولًا إلى الزخم السلبي، على الرغم من أن مؤشرات الرسم البياني اليومي لا تزال إيجابية. وهذا يشير إلى أن الزخم الهابط يتشكل، وإذا تم تأكيد كسر الدعم، فإن مستوى 155.00 النفسي سيكون الدعم التالي المهم. وسيؤدي المزيد من البيع إلى ترسيخ الاتجاه الهابط الدوري.

وفي الاتجاه المعاكس، فإن مستوى 156.00 يمثل أول مقاومة أمام التعافي. وإذا تمكن الثيران من اختراق هذا المستوى، فقد يؤدي ذلك إلى موجة تصحيح قصيرة المدى نحو 156.65-156.70. وبعد اختراق هذا المستوى، قد يستعيد زوج الدولار/الين مستوى 157.00، وإذا استمر الزخم، فمن المحتمل أن يمتد إلى مقاومة متوسطة عند 157.45-157.50، ويقترب من أعلى مستوى له خلال نوفمبر عند 158.00.