## ICO คืออะไร ที่นักลงทุน Crypto ต้องรู้ให้ชัด

**ICO (Initial Coin Offering) คือระบบระดมทุนแบบไหน**

الـICO هو نظام جمع التمويل من نوع معين

القول بأن الـICO مجرد بيع رموز ليس دقيقًا تمامًا. ما يحدث فعليًا هو أن مجموعة مطوري المشروع يستخدمون تقنية البلوكشين لإنشاء عملة رقمية ثم يعرضونها للبيع للمستثمرين حول العالم مقابل دعم مالي.

طريقة العمل تعتمد على مستندات على شكل عقود ذكية (Smart Contract) لضمان أن كلا الطرفين (المستثمر ومالك المشروع) يتفقان بوضوح على حقوق ومزايا المستثمر، سواء كانت تقاسم الأرباح، الوصول إلى خدمات خاصة، أو حقوق أخرى حسب الاتفاق.

## عملية الـICO التي يجب فهمها

الخطوة الأولى هي أن الشركة الناشئة تطلق رمزًا جديدًا على شبكة البلوكشين (نظام موثوق ومشفر). الخطوة التالية هي توزيع الرموز على المستثمرين الذين اشتروا.

الرموز التي يحصل عليها المستثمرون يمكن تداولها في سوق العملات الرقمية أو تحويلها إلى نقد. بعض الرموز لها وظائف إضافية، مثل منح حقوق استخدام ميزات خاصة في المنصة، أو حقوق الحصول على أرباح. بشكل عام، يُقسم الرموز إلى نوعين: Utility Token (رمز يمنح حقوق استخدام الخدمة) و Security Token (رمز يمثل حصة من الأصول).

الطريقة الشائعة لجمع التمويل حاليًا هي **ICO Launchpad**، حيث تختار المنصات المشاريع بدقة، ويجب أن تستوفي شروط ومعايير معينة قبل الموافقة. بعد التحقق، تدعم المنصة التسويق والتقنيات وتساعد في جمع التمويل.

## أمثلة على استثمارات ICO مثيرة للاهتمام

### Ethereum، العملة التي أصبحت في المركز الثاني رغم تعرضها لمشاكل

تم تصميم Ethereum لمعالجة قيود البيتكوين، مع إضافة قدرات العقود الذكية (Smart Contract). في عام 2014، طلبت تمويل ICO لأول مرة ونجحت بشكل مذهل، حيث جمعت 18.4 مليون دولار خلال 42 يومًا فقط.

هذا النجاح جعل Ethereum تتصدر السوق كعملة رقمية ثانية، مما يثبت أن الـICO ذات الأفكار الجيدة يمكن أن تخلق قيمة مستدامة.

### Tezos، التعلم من الفشل

Tezos هو منصة تروّج لنظام إدارة على السلسلة (نظام إدارة مفتوح وشفاف على البلوكشين). جذب هذا العرض اهتمام المستثمرين بشكل كبير، حيث جمعت 232 مليون دولار في يوليو 2017.

لكن الأمور لم تسر بشكل جميل، حيث كانت هناك تأخيرات كبيرة في توزيع الرموز على المستثمرين، مما أدى إلى دعاوى جماعية من قبل المستثمرين. في النهاية، اعترفت Tezos بالخطأ ودفع غرامة قدرها 25 مليون دولار في عام 2020.

هذه الحالة تعتبر درسًا مهمًا: جمع التمويل بكميات كبيرة ليس هو الأهم، بل إدارة المشروع بشكل صحيح هو الأهم.

## مزايا وعيوب الاستثمار في الـICO التي يجب أن تدركها

### المزايا الواضحة

- **جمع التمويل بسرعة**: الشركات الناشئة لا تحتاج إلى طلب قروض من البنوك أو بيع أسهم للمؤسسات، مما يقلل من إجراءات الموافقة بشكل كبير.

- **فرص الربح العالية**: المشترون للرموز خلال الـICO يحصلون على سعر منخفض، وعند إدراج الرموز في السوق، غالبًا ما يرتفع السعر، مما يحقق أرباحًا ممتازة للمستثمرين الأوائل.

- **الشفافية والأمان**: كل شيء يُسجل على البلوكشين ويمكن التحقق منه عبر العقود الذكية، ولا يوجد عمليات سرية.

### العيوب التي يجب الحذر منها

- **تقلبات سعرية حادة**: رموز الـICO من شركات لا تملك إيرادات ثابتة، أسعارها غير مستقرة، وقد يخسر المستثمرون أموالهم كما لم يتوقعوا.

- **غياب الحماية القانونية**: الـICO عبر الحدود لا توجد قوانين دولية موحدة تنظمها، مما يفتح المجال للاحتيال والنشاطات غير المشروعة.

- **مخاطر التنفيذ**: حتى بعد جمع الأموال، لا يعني ذلك أن الفريق سينفذ ما وعد، مثل فشل Tezos في توزيع الرموز.

## الخلاصة: الـICO والاستثمار في العملات الرقمية بحذر

**الـICO (Initial Coin Offering)** هو أداة فعالة للشركات الناشئة لجمع التمويل وتطوير المشاريع بسرعة، لكن نجاح المستثمر يعتمد على قراراته في اختيار المشاريع الصحيحة.

سواء كانت Ethereum التي حققت نجاحًا كبيرًا، أو Tezos التي واجهت مشاكل، فإن الدرس هو أن نجاح الـICO يعتمد على إدارة الفريق، وليس فقط على مقدار التمويل الذي تم جمعه.

أي مستثمر يفكر في دخول الـICO، عليه دراسة المعلومات بشكل شامل، مراجعة خطة البيع، وتطوير المشروع، وسيرة الفريق، لتجنب اتخاذ قرارات تعتمد فقط على الأمل.

هذه المقالة أُعدت لزيادة المعرفة فقط، وليست دعوة للاستثمار