تعمق بيع الدولار مع ظهور علامات تدهور سوق العمل—ما القادم للزوجات الرئيسية؟

أسبوع ضعف الدولار: ما تخبرنا الأرقام

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي دون مستوى 98.00 يوم الثلاثاء، مسجلاً أضعف أداء له منذ منتصف أكتوبر. لم يكن هذا التراجع عشوائيًا—بل نجم عن تقرير العمالة المخيب للآمال الذي كشف عن تصدعات كبيرة في بيانات التوظيف، بالإضافة إلى تزايد مخاوف التضخم التي غيرت معنويات السوق بشكل حاد إلى الاتجاه الهابط على قوة الدولار. الضغط البيعي الواسع النطاق يشير إلى أن المتداولين يعيدون تقييم توقعاتهم لمعدلات الاحتياطي الفيدرالي.

تحليل عميق لزوج العملات: أين نتداول الآن؟

اليورو/الدولار الأمريكي: تضييق فجوة العائدات

لا يزال زوج اليورو/الدولار يتداول حول 1.1750، مع عرض الزوج مقاومة مفاجئة على الرغم من تدهور القطاع الصناعي الألماني في حالة انكماش عند 47.7. المحرك هنا هو تضييق الفارق في العائد بين الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي—مع تغير توقعات المعدلات، يتلاشى الميزة التقليدية لحاملي الدولار. هذا الديناميك مهم لمراقبة حركة اليورو القادمة.

الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي: أسبوع حاسم قادم

يتداول بالقرب من 1.3430، يواجه الجنيه الإسترليني مخاطر حدثية حاسمة مع إصدار مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة يوم الأربعاء، حيث تتوقع الأسواق زيادة شهرية بنسبة 0% ونمو سنوي بنسبة 3.5% لشهر نوفمبر. يجب على المتداولين مراقبة ذلك عن كثب؛ إذا فاجأ مؤشر أسعار المستهلكين، فقد يعيد تشكيل التوقعات قبل إعلان بنك إنجلترا عن السياسة النقدية يوم الخميس. رد فعل الزوج سيعتمد بشكل كبير على ما إذا كان بنك إنجلترا يشير إلى خفض المعدلات أو يثبت موقفه.

الدولار/ين: حاجز 155.00 ينهار

بعد كسره دون 155.00، يتداول الدولار/ين الآن بالقرب من 154.65 مع تزايد التكهنات بأن البنك المركزي الياباني سيرفع المعدلات إلى 0.75% يوم الجمعة. هذا التحرك سيمثل محاولة طوكيو لاستقرار الين وسط ضغوط تضخمية مستمرة. بالنسبة للمتداولين الذين يتابعون تعرض الكندية، من الجدير بالذكر أن مقارنة 149 دولار كندي مقابل الدولار توفر سياقًا لضعف الدولار بشكل عام عبر العملات المرتبطة بالسلع، حيث تستفيد الدولار الكندي أيضًا من هذا التراجع الأوسع للدولار.

الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي: عالق بين رياح معاكسة

يعاني الدولار الأسترالي بالقرب من 0.6630، غير قادر على الاستفادة من ضعف الدولار. السبب: بيانات اقتصادية مخيبة من الصين، أكبر شريك تجاري لأستراليا. انخفض مبيعات التجزئة في نوفمبر إلى 1.3% فقط من 2.9% والتوقعات كانت 2.9%، بينما انخفض الإنتاج الصناعي إلى 4.8% سنويًا من المتوقع 5% و4.9% سابقًا. هذه البيانات تؤثر بشكل كبير على معنويات المخاطرة، مما يحد من ارتفاع الدولار الأسترالي رغم ضعف الدولار الأمريكي.

قوة الذهب المفاجئة وسط الفوضى

انخفض المعدن الثمين إلى ما يقرب من 4270 دولار خلال ساعات آسيا يوم الثلاثاء قبل أن يقفز أعلى مع ما وصفه المتداولون بـ"عاصفة مثالية": تراجع سوق العمل الأمريكي مع استمرار مخاوف التضخم أعادت الطلب على الأصول الآمنة. بينما يظل الذهب ثابتًا حول مستوى 4300 دولار، تشير الإشارة إلى أن رغم ضعف الدولار، فإن الأصول الصلبة لا تزال تحتفظ بجاذبيتها في بيئة ماكرو غير مؤكدة.

الصورة الأكبر: ماذا يأتي بعد ذلك؟

الأسبوع القادم يقدم نقاط بيانات حاسمة وقرارات من البنوك المركزية ستعيد تشكيل مواقف العملات. مع عدم اليقين بشأن مسار السياسة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد بيانات العمالة الأضعف، ومع استعداد بنك اليابان وبنك إنجلترا لاتخاذ خطوات، يواجه المتداولون مشهدًا معقدًا. انهيار الدولار عبر مستويات تقنية رئيسية يشير إلى أن الفوارق في المعدلات—وليس القوة الاقتصادية—هي التي تحرك تدفقات العملات الآن، وهذا ديناميك يجب مراقبته عن كثب طوال بقية ديسمبر.