## مؤشر مديري المشتريات: أداة تنبؤ اقتصادية فعالة

**PMI هو** مؤشر اقتصادي شائع الاستخدام على نطاق واسع في عالم الاستثمار، يساعد المتداولين والمحللين والأعمال على فهم الصورة العامة للاقتصاد والتنبؤ بالاتجاهات المستقبلية بدقة.

### ما مدى أهمية PMI للسوق المالية؟

اعتمد مؤشر مديري المشتريات كمؤشر قيادي للاقتصاد في العديد من المناطق حول العالم، نظرًا لقدرته على تقديم رؤى عميقة حول حالة قطاعي التصنيع والخدمات بشكل فوري.

أولًا، يعمل PMI كمؤشر قيادي للنشاط الاقتصادي، حيث تشير قراءة أعلى من 50 إلى توسع الاقتصاد، في حين أن القراءة أقل من 50 تشير إلى انكماش. هذا يمكن المستثمرين من الاستجابة بسرعة لتغيرات الحالة الاقتصادية.

ثانيًا، يتم إصدار بيانات PMI شهريًا، مما يجعلها مؤشرًا يوفر رؤى فورية، ويمكن أن يساعد الأعمال على تعديل استراتيجياتها بسرعة.

### مما تتكون قياسات PMI؟

يتم حساب PMI من خلال استطلاع لمديري المشتريات في مختلف الصناعات، ويشمل عدة متغيرات مهمة، مثل:

- **الطلبات الجديدة**: مستوى الطلب على السلع والخدمات
- **مستوى الإنتاج**: حجم الإنتاج في القطاع الاقتصادي
- **التوظيف**: اتجاهات التوظيف
- **تسليمات الموردين**: سرعة تسليم المواد الخام والسلع
- **المخزون**: مستوى المخزون من السلع

يقوم المستجيبون بالإبلاغ عما إذا كانت كل متغيرات قد تحسنت، بقيت على حالها، أو تدهورت مقارنة بالشهر السابق.

### كيف يتم حساب PMI؟

يعرض مؤشر PMI على مقياس من 0 إلى 100، باستخدام صيغة وزن:

- **P1** (نسبة التقارير التي تشير إلى توسع) × 1.0 = الوزن الكامل
- **P2** (نسبة التقارير التي تشير إلى عدم تغيير) × 0.5 = نصف الوزن
- **P3** (نسبة التقارير التي تشير إلى تدهور) × 0 = بدون وزن

يعني هذا أن التغيرات في التوسع لها تأثير أكبر على PMI من عدم التغير.

### من هو الجهة التي تصدر PMI؟

**ISM (معهد إدارة التوريد)**: يصدر مؤشر PMI للولايات المتحدة، ويقدم رؤى حول ظروف التصنيع والتوظيف في البلاد.

**IHS Markit Ltd**: شركة بيانات عالمية تنتج PMI لعدة دول ومناطق، وتشمل قطاعات التصنيع والخدمات.

**Caixin Media**: تصدر مؤشر Caixin Manufacturing PMI للصين، والذي يتابعه الاقتصاديون والمستثمرون عن كثب نظرًا لأهمية الصين للاقتصاد العالمي.

### هناك نوعان رئيسيان من PMI

**Manufacturing PMI**: يركز على قطاع التصنيع بشكل خاص، ويقيس التغيرات في الطلبات الجديدة، مستوى الإنتاج، التوظيف، والمخزون.

**Services PMI (Non-Manufacturing PMI)**: يقيس التغيرات في قطاع الخدمات للاقتصاد، والذي يشمل التجزئة، التمويل، الرعاية الصحية، والتعليم.

### مزايا وقيود PMI

**المزايا:**
- يوفر معلومات سريعة وفورية، يصدر شهريًا
- مؤشر شائع وموثوق في القطاع
- سهل الاستخدام، يعرض على مقياس 0-100 بشكل مفهوم
- يقدم رؤى تفصيلية حول ظروف التصنيع والخدمات بشكل خاص

**القيود:**
- يقتصر على قطاعات التصنيع والخدمات، وقد يغفل قطاعات أخرى من الاقتصاد
- غالبًا ما يتم تعديل بيانات PMI بعد إصدارها الأولي
- يعتمد على الإدراك الذاتي لمديري المشتريات، والذي قد يكون متحيزًا

### تأثير PMI على الاقتصاد العالمي

**الارتباط مع الناتج المحلي الإجمالي**: قيمة PMI المرتفعة (أكثر من 50) غالبًا ما تسبق نمو الناتج المحلي الإجمالي، مما يدل على زيادة النشاط في التصنيع والخدمات.

**تأثيره على الإنتاج الصناعي**: مستوى PMI القوي يشير إلى زيادة الطلب على السلع، مما يؤدي إلى ارتفاع الإنتاج الصناعي. على العكس، مستوى PMI الضعيف يدل على انكماش الإنتاج.

**تأثيره على التوظيف**: مستوى PMI القوي غالبًا ما يحفز الشركات على زيادة التوظيف، مع زيادة الطلب، بينما مستوى PMI الضعيف قد يؤدي إلى تسريح العمال.

### العلاقة بين PMI وسوق الذهب

وفقًا لنظرية، مؤشر PMI الذي يتجاوز 50 يدل على توسع الاقتصاد، مما قد يضغط على أسعار الذهب للانخفاض، حيث يميل المستثمرون إلى تفضيل الأصول ذات المخاطر الأعلى مثل الأسهم. على العكس، فإن PMI أقل من 50 قد يدعم ارتفاع أسعار الذهب، نظرًا لاعتبار الذهب أصولًا آمنة.

ومع ذلك، تتأثر أسعار الذهب أيضًا بعوامل أخرى مثل:

- **توقعات التضخم**: PMI المرتفعة التي تشير إلى ضغوط التكاليف قد تؤدي إلى ارتفاع التضخم، مما يعزز الطلب على الذهب كأصل تحوط.
- **السياسة النقدية**: تستخدم البنوك المركزية بيانات PMI لاتخاذ قرارات بشأن أسعار الفائدة، حيث أن ارتفاعها غالبًا ما يضغط على أسعار الذهب.

### كيفية استخدام PMI في التداول

**تحليل ثقة السوق**: يمكن للمتداولين استخدام قيمة PMI لتقييم الحالة العامة للاقتصاد، حيث تعكس القيم القوية ثقة السوق، في حين أن القيم الضعيفة تشير إلى مخاطر.

**تداول العملات**: تؤثر بيانات PMI على سوق العملات، حيث أن مستوى PMI القوي قد يؤدي إلى توقعات لارتفاع أسعار الفائدة، مما قد يقوي العملة.

**إدارة المخاطر**: ينبغي للمتداولين مراعاة التقلبات المحتملة الناتجة عن بيانات PMI، وضبط حجم المراكز واستراتيجيات إدارة المخاطر وفقًا لذلك.

### الخلاصة

PMI هو أداة فعالة لفهم الحالة العامة للاقتصاد، حيث تشير القيم المرتفعة إلى توسع اقتصادي، وزيادة في الإنتاج، وتوظيف قوي، في حين أن القيم المنخفضة تشير إلى انكماش وتحديات اقتصادية. من خلال متابعة بيانات PMI بشكل منتظم، يمكن للمستثمرين، والاقتصاديين، والأعمال التنبؤ بشكل أدق باتجاهات النمو الاقتصادي، والإنتاج، والتوظيف، مما يشكل أساسًا لاتخاذ قرارات استثمارية مبنية على معلومات دقيقة.