الناتج المحلي الإجمالي ليس مجرد رقم، بل يمكنه التنبؤ باتجاه سوق الأسهم

إذا كنت مستثمرًا وتساءلت يومًا عن سبب تقلب مؤشر SET عندما تُعلن أخبار الناتج المحلي الإجمالي، فسيقدم لك هذا المقال توضيحًا. الأرقام الخاصة بالناتج المحلي الإجمالي ليست مجرد إحصائيات مملة في أخبار الاقتصاد، بل هي “مؤشر رئيسي” يوضح اتجاه الاقتصاد والأسواق المالية.

ما هو الناتج المحلي الإجمالي؟ في الواقع

الناتج المحلي الإجمالي (GDP) هو القيمة الإجمالية لكل السلع والخدمات التي تم إنتاجها داخل البلاد خلال فترة زمنية معينة (عادة سنوية أو ربع سنوية). إنه يشبه “مقياس نبض” الاقتصاد. إذا زاد الناتج المحلي الإجمالي، فهناك احتمالية أن يكون الاقتصاد يتوسع. وإذا انخفض، فقد يشير إلى تباطؤ.

يقوم الاقتصاديون بحساب الناتج المحلي الإجمالي عن طريق جمع جميع السلع والخدمات التي تم إنتاجها داخل المنطقة الجغرافية للبلد، بغض النظر عما إذا كان المنتج شركة محلية أو شركة أجنبية. قد يتم تعديل البيانات لتعكس التغيرات في الأسعار والسكان، بهدف الحصول على صورة أكثر دقة.

المعادلة السرية للناتج المحلي الإجمالي: C+G+I+NX

إذا كنت تتساءل عما يتكون منه الناتج المحلي الإجمالي، فإليك المعادلة التي يستخدمها الاقتصاديون:

GDP = C + G + I + NX

كل رمز يمثل جزءًا مهمًا من الاقتصاد:

C - الاستهلاك الخاص (Private Consumption)

هو المال الذي تنفقه الأسر على شراء السلع والخدمات يوميًا. عندما يكون الناس واثقين من الاقتصاد، ينفقون أكثر، مما يؤدي إلى زيادة الناتج المحلي الإجمالي. مؤشر ثقة المستهلك مهم جدًا لأنه غالبًا ما يكون إشارة تحذيرية قبل أن يتغير الاقتصاد.

G - الإنفاق الحكومي (Government Spending)

تستثمر الحكومة في البنية التحتية، رواتب الموظفين، وشراء المعدات. عندما يتراجع القطاع الخاص أو يضعف الاقتصاد، قد يزيد الإنفاق الحكومي أحيانًا لتحفيز النمو.

I - الاستثمار (Private Investment)

تشتري الشركات الآلات، وتستثمر في العقارات، والأصول الأخرى. ارتفاع الاستثمار يدل على أن الشركات تتوقع مستقبلًا جيدًا، مما يعني زيادة التوظيف والإنتاج.

NX - الصادرات الصافية (Net Exports)

هي الصادرات التي تصدرها البلاد إلى الخارج ناقص الواردات. كلما زادت الصادرات، زاد NX، مما يرفع الناتج المحلي الإجمالي.

الناتج المحلي الإجمالي الاسمي مقابل الحقيقي: الفرق المهم

قد يكون الأمر محيرًا: لماذا هناك نوعان من الناتج المحلي الإجمالي؟

الناتج المحلي الإجمالي الاسمي هو الرقم بأسعار السوق الحالية، ولا يُخصم منه التضخم. هذا يعني أنه إذا ارتفعت أسعار السلع فقط، سيرتفع الناتج المحلي الإجمالي أيضًا، حتى لو لم تتغير كمية السلع المنتجة. يُستخدم الناتج المحلي الإجمالي الاسمي للمقارنة بين فترات ربع سنوية داخل نفس السنة.

الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي يُعدّل التضخم، ليعطي صورة أدق عن الزيادة الحقيقية في كمية السلع والخدمات المنتجة. يستخدم الاقتصاديون “سنة أساس” كمرجع، ويعدلون جميع الأرقام إلى مستوى أسعار تلك السنة. هذا يسمح بمقارنة الناتج المحلي الإجمالي من سنة لأخرى بشكل عادل.

إذا كانت هناك فروق كبيرة بين الناتج المحلي الإجمالي الاسمي والحقيقي، فهذه إشارة إلى وجود مشكلة خطيرة في التضخم أو ارتفاع الأسعار.

لماذا يهم الناتج المحلي الإجمالي للمستثمرين؟

إليك المفاجأة: لماذا تؤدي بيانات الناتج المحلي الإجمالي إلى تقلب مؤشر SET؟

الشركات المدرجة في السوق - سواء كانت صناعية، تجارية، أو خدمية - تحقق إيرادات داخل البلاد. هذه الشركات تمثل جزءًا كبيرًا من الناتج المحلي الإجمالي من خلال استثماراتها، إنفاقها، وعملياتها.

عندما يرتفع الناتج المحلي الإجمالي:

• تزداد مبيعات الشركات
• تزداد أرباحها
• ينظر المستثمرون إلى الأسهم على أنها ذات قيمة أعلى
• يرتفع مؤشر SET

وعندما ينخفض الناتج المحلي الإجمالي، يحدث العكس: تقل المبيعات، وتنخفض الأرباح، ويبيع المستثمرون الأسهم، وينخفض مؤشر SET.

وهذا يوضح أن هناك علاقة بين الناتج المحلي الإجمالي والأسواق المالية، رغم أن حركتهما لا تتطابق دائمًا. غالبًا ما تكون إشارات التغير في الناتج المحلي الإجمالي مقدمة للتغيرات في سوق الأسهم.

هل للناتج المحلي الإجمالي حدود؟

نعم، الأرقام لا تخبرك بكل شيء:

• لا يقيس توزيع الدخل (قد يكون لدى بلد ذو ناتج محلي مرتفع تفاوت كبير في الثروة)
• لا يشمل العمل من المنزل أو الأنشطة الاقتصادية غير الرسمية
• لا يعكس جودة الحياة أو صحة السكان
• لا يقيس الضرر البيئي

لذا، يجب على المستثمرين وصانعي السياسات استخدام الناتج المحلي الإجمالي مع مؤشرات أخرى مثل معدل التوظيف، التضخم، ثقة المستهلك، وغيرها.

للمستثمرين المبتدئين

اعتبر أن الناتج المحلي الإجمالي هو عدسة تساعدك على رؤية الصورة العامة للاقتصاد. لست بحاجة لأن تكون خبيرًا اقتصاديًا للاستفادة من هذا الفهم. عندما تسمع أن الناتج المحلي الإجمالي من المتوقع أن يرتفع، فكر في الشركات التي تستثمر فيها: هل ستتغير طريقة عملها؟ هل ستستفيد من هذا التغير الاقتصادي أم ستتضرر؟

التفكير بهذه الطريقة سيساعدك على أن تكون مستثمرًا أكثر وعيًا وثقة.