الرجل الذي شكل العملات الرقمية بصمت: كيف أصبح بيتر ثيل أكبر عراب مؤثر في الصناعة

عندما أعلنت شركة التعدين المدرجة في الولايات المتحدة Bitmine عن تحول استراتيجي نحو Ethereum (ETH)، محققة حوالي 1.2 مليون ETH بقيمة تزيد عن $5 مليار—لتحتل المرتبة الأولى عالميًا بين خزائن الشركات لـ Ethereum—ظل اسم واحد يتكرر في مناقشات المستثمرين: بيتر ثيل. لم يكن السؤال فقط عن ممتلكات Bitmine أو موقف رئيس مجلس إدارتها توم لي المتفائل؛ بل كان عن فهم كيف تمكن شخصية واحدة من وادي السيليكون من وضع نفسه عند تقاطع التكنولوجيا ورأس المال وابتكار العملات الرقمية.

يكشف مسار بيتر ثيل من تأسيس شركة أمن مالي صغيرة إلى أن يصبح أحد أكبر الداعمين المبكرين للعملات المشفرة عن شيء أعمق حول كيفية بناء ثروات التكنولوجيا في العصر الحديث. بصماته موجودة في كل مكان—من تأسيس PayPal في 1999، إلى أيام Facebook الأولى، إلى الموجة الحالية من اعتماد المؤسسات للعملات الرقمية.

بناء إمبراطورية: من Confinity إلى خروج PayPal بقيمة 1.5 مليار دولار

تبدأ القصة في عام 1998. ثيل، إلى جانب ماكس ليفشينك ولوك نوسيك، أسسوا شركة Fieldlink، التي كانت تركز في البداية على أمن الأجهزة المحمولة. سرعان ما تحولت الشركة نحو حلول الدفع الرقمية، وأطلقت أول نسخة من PayPal في 1999. بحلول مارس 2000، اندمجت هذه الشركة مع X.com—منصة الخدمات المالية عبر الإنترنت التي أسسها إيلون ماسك—وفي النهاية أعيدت تسميتها بـ PayPal.

عندما استحوذت eBay على PayPal في 2002 مقابل حوالي 1.5 مليار دولار من الأسهم، أكمل ثيل—الذي كان يشغل منصب المؤسس المشارك وأول مدير تنفيذي—دورته الأولى في جمع الثروة. والأهم من ذلك، أنه وضع الأساس الذي سيتبعه لعقود: التعرف المبكر على الاتجاهات التكنولوجية الناشئة، وتحديد مركزه في المنتصف، والتوسع بشكل مكثف.

كانت نتائج خروج PayPal ذات أثر كبير أيضًا. أعضاء ما أصبح يُعرف بـ “مافيا PayPal” تفرقوا في وادي السيليكون، كل منهم أطلق مشاريعهم الخاصة. جاءت خطوة ثيل التالية في 2004 عندما استثمر 500,000 دولار في سند قابل للتحويل في شبكة اجتماعية ناشئة تسمى Facebook، والتي كانت تقدر قيمتها آنذاك بـ 4.9 مليون دولار فقط. كأول مستثمر خارجي في Facebook، حصل ثيل على 10.2% من الأسهم وكرسي في مجلس الإدارة. بحلول طرح Facebook للاكتتاب العام في 2012، زادت قيمة حصته إلى أكثر من 1.1 مليار دولار من عمليات الخروج التراكمية.

هيكل الاستثمار: صندوق المؤسسين وفلسفة التقنية الصعبة

في 2005، أرسى ثيل منهجه الاستثماري بشكل رسمي من خلال تأسيسه مع لوك نوسيك وآخرين صندوق المؤسسين. في البداية، كان يركز على تكنولوجيا الدفاع والبنية التحتية، لكن الصندوق بدأ يتجه نحو ما أسماه “التقنية الصعبة”—مشاريع لديها القدرة على رفع مستوى الحضارة نفسها.

بالتوازي مع صندوق المؤسسين، تطور شركة البيانات الخاصة به، Palantir (تأسست في 2003)، لتصبح مزود بنية تحتية حيوي للحكومة الأمريكية والعملاء المؤسساتيين. ارتفع سعر سهمها بنحو عشرين ضعفًا خلال خمس سنوات، مما يعكس موقعها عند تقاطع الأمن الوطني والقدرة التكنولوجية.

من خلال أدوات استثمار متنوعة—حيازات شخصية، صندوق المؤسسين، وصندوق التحوط المنحل Clarium Capital (الذي أدير $8 مليارات في ذروته عام 2008)—استثمر ثيل مبكرًا في شركات تحويلية عبر قطاعات: Airbnb، LinkedIn، Stripe، SpaceX، وDeepMind. وكل واحدة منها تمثل فرضيته أن التكنولوجيا يمكن أن تعيد تنظيم صناعات كاملة بشكل جذري.

رهان العملات الرقمية: من فيتاليك إلى عوائد بمليارات الدولارات

لم يكن دخول ثيل إلى العملات الرقمية صدفة—بل كان استثمارًا استراتيجيًا. في سبتمبر 2014، أعلن عن الفوج الأخير من الفائزين بـ “زمالة ثيل”، وهو برنامج يهدف لتمويل المبتكرين الشباب غير التقليديين الذين تتراوح أعمارهم بين 22 عامًا وما دون، والذين تركوا التعليم التقليدي. من بين الـ20 زميلًا المختارين ذلك العام: مؤسس Ethereum المشارك فياتاليك بوتيرين البالغ من العمر 20 عامًا. ومع تصاعد Ethereum من مجرد فكرة إلى بنية تحتية أساسية للبلوكشين، أصبح فيتاليك أحد أبرز قصص النجاح في الزمالة.

في وقت سابق، في 2013، قاد صندوق المؤسسين جولة تمويل أولية بقيمة مليون دولار لـ BitPay، مما وضع رأس مال ثيل بين الأوائل في المراهنة على بنية الدفع بالعملات الرقمية في زمن كانت فيه مثل هذه الاستثمارات تعتبر هامشية.

أما التسريع الحقيقي فكان من خلال مراكز استثمارية أكثر قوة. في 2018، حصلت شركة Block.one—المالكة لشبكة EOS ومنصة التداول Bullish لاحقًا—على استثمار استراتيجي من ثيل وآخرين. وبلغ تقييم شركة Bullish في 2021 مليار دولار، مع تموضع ثيل كداعم مبكر رئيسي. بحلول أغسطس 2025، أدرجت شركة Bullish في بورصة نيويورك، مما يبرز العائد على مدى سنوات من هذا الرهان على البنية التحتية.

Layer1، التي أُعلنت في 2019، كانت لعبة بنية تحتية أخرى استثمر فيها ثيل بمبلغ $2 مليون. مهمة شركة البنية التحتية للتعدين—توحيد شراء الكهرباء، وتصنيع الرقائق، وعمليات التعدين داخل الولايات المتحدة—توافق تمامًا مع تفضيله للاندماج الرأسي والسيطرة على المصادر.

لكن الأكثر إثارة للدهشة: وفقًا لتقارير رويترز، بدأ صندوق المؤسسين في شراء البيتكوين بكثافة منذ 2014 وخرج قبل انهيار السوق في 2022، محققًا أرباحًا تقدر بحوالي 1.8 مليار دولار. بعد السوق الهابطة، استأنف الصندوق تراكمه في صيف 2023، مستثمرًا $10 مليون لشراء البيتكوين والإيثيريوم عندما كان سعر البيتكوين أقل من 30,000 دولار و ETH يتذبذب بين 1,500 و1,900 دولار.

لعبة Bitmine: حصة 9.1% و$50 مليار في Ethereum

الفصل الأحدث بدأ في منتصف 2025. أعلنت شركة Bitmine Immersion Technologies عن إعادة تخصيص استراتيجي لخزينة الشركة نحو Ethereum، وعيّنت توم لي $200 مؤسس Fundstrat$5 كرئيس مجلس إدارة، وأطلقت عرضًا خاصًا بمبلغ (مليون. كشف ثيل عن حصة بنسبة 9.1% أدى إلى ارتفاع سعر السهم بنسبة 15% في يوم واحد.

اليوم، تمتلك Bitmine حوالي 1.2 مليون Ethereum بقيمة سوقية تتجاوز )مليار—وهو أكبر خزينة شركات لـ Ethereum على مستوى العالم. للتوضيح: الحائز الثاني الأكبر، Sharplink Gaming، يحتفظ بحوالي 728,800 ETH بقيمة تقارب 3.25 مليار دولار. عند التقييمات الحالية $250 ETH يتداول بالقرب من 2.94 ألف دولار، فإن مركز Bitmine وحده يمثل رهانًا كبيرًا على فائدة Ethereum واعتماده المؤسساتي.

من وادي السيليكون إلى واشنطن: الرأسمال السياسي والنفوذ

تأثير ثيل يتجاوز العوائد الاستثمارية. من بين القليل من داعمي الحزب الجمهوري في وادي السيليكون، دعم علني لدونالد ترامب خلال انتخابات 2016 حين كان الإجماع التكنولوجي يعارضه بشدة. في 2016، تبرع ثيل بمبلغ 1.25 مليون دولار لحملة ترامب وانضم إلى فريق الانتقال الرئاسي.

الأهم من ذلك، أن ثيل أصبح وسيطًا قويًا داخل دوائر التكنولوجيا الجمهورية. تبرع بمليون دولار لحملة السيناتور جي دي فانس في أوهايو عام 2016—وهو رقم قياسي لتلك الانتخابات—ثم قدم فانس لترامب، مما ساعد في تشكيل شراكة نائب الرئيس في انتخابات 2024. مرشد آخر، بليك ماسترز $5 الذي كان مدير عمليات سابق في مكتب ثيل ومتعاونًا في كتابه “Zero to One”(، تلقى أيضًا دعمًا بملايين الدولارات للحملات السياسية.

بحلول 2023، تدهورت علاقة ثيل مع ترامب. عندما سُئل من قبل The Atlantic، وصف دعمه لترامب بأنه “صرخة غير متماسكة للمساعدة”، مشيرًا إلى أن المشهد السياسي أصبح “أكثر جنونًا وخطورة مما توقعت”. وذكر أن ترامب عبّر عن إحباطه من رفض ثيل التبرع بمليون دولار في أوائل 2023. في النهاية، امتنع ثيل عن تمويل دورة انتخابات 2024.

فلسفة ثيل في العملات الرقمية: لماذا البيتكوين وEthereum مهمان

في المنتديات العامة، عبّر ثيل عن رؤية متماسكة للعملات الرقمية. في حدث Lincoln Network في ميامي عام 2021، وصف البيتكوين بأنه “الذهب الرقمي”—تحوط ضد التضخم وتوسع البنوك المركزية. وأقر بأنه يشعر بـ"نقص في استثمار البيتكوين"، قائلًا بشكل مباشر: “كل ما عليك فعله هو شراء البيتكوين.”

هذه الفلسفة—التي تجمع بين الشك الليبرتاري في سلطة النقود الحكومية والثقة التكنولوجية في الأنظمة اللامركزية—ثبتت صحتها. قناعته بأن العملات الرقمية فئة أصول تجسد ذلك لم يتوقف عند الاستثمارات المبكرة، بل تجلى أيضًا من خلال العوائد المحققة من تراكم البيتكوين والمراهنات الاستراتيجية على المؤسسات مثل Bitmine.

في مايو 2023، رسّخ ثيل التزامه بالعملات الرقمية من خلال توظيف جوي كروغ، المدير التنفيذي السابق في Pantera Capital، كشريك في صندوق المؤسسين. أعلن كروغ أنه “سيضع استراتيجية العملات الرقمية لصندوق المؤسسين للعقد القادم، مع تحديد موجة الشركات الناشئة والعملاء المحتملين في مجال العملات الرقمية الذين يستحقون الدعم.” هذا التعيين أشار إلى أن العملات الرقمية ستنتقل من استثمار انتهازي إلى مهارة أساسية لصندوق ثيل.

المهندس الهادئ لمرحلة المؤسسات في العملات الرقمية

دور بيتر ثيل في العملات الرقمية يتجاوز العوائد المالية—هو يمثل الجسر بين ثقافة رأس المال المغامر المبكرة في وادي السيليكون ونضوج المؤسسات للعملات الرقمية. من تمويل منشئ Ethereum إلى وضع رأس المال في بنية التعدين، وأنظمة الدفع، ومنصات التداول، بنى ثيل بشكل منهجي فرضية أن العملات الرقمية هي بنية أساسية ضرورية.

تأثيره السياسي، رغم تراجعه مؤخرًا، أظهر قدرته على تشكيل السرد وتخصيص رأس المال على نطاق واسع. سجل استثماراته—من أيام Facebook المبكرة إلى مواقعه الحالية في الأصول الرقمية—يُظهر أنه نادرًا ما يدعم أفكارًا لا تعيد تشكيل مجالاتها في النهاية.

مع اقتراب البيتكوين من 87.72 ألف دولار واستمرار Ethereum في التقييمات حول 2.94 ألف دولار، يبدو أن استراتيجية تراكم ثيل على مدى سنوات قد ثبتت صحتها. سواء من خلال صندوق المؤسسين، أو الحيازات الشخصية، أو حصص الأسهم الاستراتيجية في شركات مثل Bitmine، فقد وضع نفسه ليس فقط كمستثمر في العملات الرقمية، بل كمهندس للبنية التحتية التي تدعم انتقال العملات الرقمية من أصل مضارب إلى آلية اعتماد مؤسسي.

القصة الحقيقية ليست فقط أن ثيل جمع مليارات—بل أنه حدد اللحظة التاريخية التي ستتقاطع فيها التكنولوجيا اللامركزية مع رأس المال المؤسسي، وضع رأس ماله وفقًا لذلك، ويواصل تشكيل المشهد من خلال الاستثمارات المباشرة وبناء العلاقات الاستراتيجية.