اختراق الحواجز الدستورية: تهديد لعبة القوة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لترامب يهدد استقرار السوق

تفاعل الأسواق المالية بحذر فوري مع إعلان الرئيس ترامب عن عزل حاكمة الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك. أرسل هذا التحرك موجات عبر قاعات التداول — حيث انخفضت عقود مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.2%، وبدأ المستثمرون في البحث عن الأمان في الذهب والين. لم يكن هذا مجرد قرار شخصي؛ بل كان تحديًا غير مسبوق لاستقلالية البنك المركزي في تاريخ الولايات المتحدة.

الخطوة غير المسبوقة وتأثيراتها على السوق

لم يتم عزل أي حاكم احتياطي فيدرالي وهو في منصبه من قبل رئيس جمهوري في تاريخ أمريكا. يكسر تصرف ترامب بشكل أساسي تقليدًا عمره قرن من الزمن. استندت رسالة عزله إلى المادة الثانية من الدستور وقانون الاحتياطي الفيدرالي لعام 1913، مدعية وجود أسباب كافية. كانت الاتهامات المحددة تركز على طلبات الرهن العقاري لكوك في ميشيغان وجورجيا، حيث زعم ترامب أنها قدمت إعلانات كاذبة عن محل إقامتها الأساسية — وهي تهم أشار إليها وكالة التمويل الفيدرالية للإسكان ولكن لم يتم الفصل فيها قضائيًا بعد.

تراجعت عقود سوق الأسهم المستقبلية بعد الإعلان. تحول شعور المخاطرة بشكل حاد مع مواجهة المستثمرين لاحتمالية التدخل السياسي في السياسة النقدية. قوة الين مقابل الدولار زادت، وهو مؤشر كلاسيكي على الهروب إلى الأمان.

استراتيجية تعزيز السلطة الأوسع

ما يقلق المحللين أكثر ليس عزل كوك بمفرده — بل النمط الذي يمثله. لقد عين ترامب بالفعل حاكمين للاحتياطي الفيدرالي خلال ولايته الأولى. ومع ترشيح ستيفن ميران لملء المقعد الثالث الذي خلى مبكرًا بواسطة مرشحة بايدن أدريانا كوجلر، يقف ترامب في موقع يمكنه من إعادة تشكيل ديناميكيات المجلس. إذا استقالت كوك، فسيحصل على تعيين رابع، مما يضمن أغلبية في المجلس المكون من سبعة أعضاء قبل مارس.

أوضح نيك تيميراوس، مراسل صحيفة وول ستريت جورنال والمتخصص في اتصالات الاحتياطي الفيدرالي، أن السيطرة على الأغلبية من قبل ترامب قد تحول النظام بشكل جذري. والأكثر إثارة للقلق، أنهم قد يرفضون إعادة تعيين رؤساء الاحتياطي الفيدرالي الإقليميين، مما يمنحهم السيطرة الفعلية على نتائج اجتماعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC).

السوابق القانونية والأسئلة الدستورية

يسمح القانون تقنيًا للرئيس بإقالة حاكم الاحتياطي الفيدرالي “لسبب” — لكن ذلك يتطلب وجود سوء تصرف موثق، إهمال، أو تقصير في أداء الواجب، وليس خلاف سياسي. أصدرت الخبيرة الاقتصادية السابقة في الاحتياطي الفيدرالي، كلوديا ساهم، تحذيرًا صارمًا: “يمثل هذا محاولة من الإدارة للسيطرة على الاحتياطي الفيدرالي بكل الوسائل المتاحة.”

اختبر رؤساء سابقون هذه الحدود دون تجاوزها. لم تؤدِ المواجهة الشرسة التي خاضها ليندون ب. جونسون مع رئيس الاحتياطي ويليام ميتشيسني مارتن، أو ضغط ريتشارد نيكسون على آرثر بيرنز، إلى إقالات فعلية. في كل مرة، كانت القنوات غير الرسمية والأعراف الدستورية هي الحاكمة.

ردود فعل السوق والسياسة

انتقدت إليزابيث وارن هذا الإجراء ووصفتها بأنها “غير قانونية وذات دوافع سياسية.” كوك، أول امرأة سوداء تُعين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 2022، أصبحت محور الأزمة الدستورية هذه. كانت الاتهامات الموجهة إليها — المتعلقة بتناقضات في إعلانات الممتلكات — قد أشار إليها مدير FHFA، بيل بولتي، لكن لم يتم التحقيق فيها من قبل وزارة العدل بعد مراجعة أولية.

ما هو على المحك

هذا التحرك يخترق ما أنشأه قانون الاحتياطي الفيدرالي كحاجز حيوي للاستقلالية على مدى أكثر من قرن. عادةً ما يتبع اضطراب السوق تدخلات سياسية في المؤسسات النقدية. يلوح السؤال الدستوري في الأفق: هل يمكن للرئيس عزل حاكم البنك المركزي عند إرادته، أم أن الاحتياطي الفيدرالي يحتفظ باستقلالية ذات معنى؟

سيعيد هذا الأمر تشكيل الحوكمة الأمريكية وربما يثير عدم استقرار السوق الذي أصبح واضحًا بالفعل في تداول العقود المستقبلية. تتجه خطة ترامب المكونة من ثلاث خطوات لتعزيز السيطرة على الاحتياطي الفيدرالي — تعيين اثنين، ترشيح واحد، وعزل واحد — نحو الاكتمال مع عواقب عميقة على الأسواق المالية واستقلالية السياسة النقدية.