جولدمان ساكس يحذر: قد تكون تخفيضات أكبر في سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على الأفق إذا استمر التضخم في التراجع

تحليليو جولدمان ساكس رفعوا احتمال حدوث تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر القادمة، مشيرين إلى أن تخفيضات بمقدار 50 نقطة أساس أو أكثر قد تتحقق إذا استمرت ضغوط التضخم في التراجع. يأتي هذا التوقع نتيجة لإعادة تقييم ظروف سوق العمل الأمريكية بعد أرقام التوظيف المخيبة للآمال في يونيو.

إشارات سوق العمل تشير إلى تحول في السياسات

الضعف الأخير في بيانات الرواتب غير الزراعية غيرت السرد حول مسار سوق العمل الأمريكي. يعتقد باحثو جولدمان ساكس أن مؤشرات التوظيف قد شهدت تدهورًا ملحوظًا، مما يخلق ظروفًا قد تدفع صانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي نحو تخفيف نقدي أكثر حدة. هذا التحول في ديناميكيات سوق العمل يمهد الطريق لإمكانية إجراء تعديلات في السياسات في أقرب وقت ممكن، حتى سبتمبر.

بيانات التضخم ستكون العامل الحاسم

حجم أي تخفيض محتمل في سعر الفائدة يعتمد بشكل رئيسي على إصدارات مؤشر أسعار المستهلك القادمة. إذا فشلت ضغوط التضخم في إعادة إشعالها، قد يشعر البنك المركزي بأنه مضطر لتنفيذ تخفيضات أكبر من المعتاد—ربما تتجاوز التحركات التقليدية البالغة 25 نقطة أساس. وفقًا للتحليل، فإن هذا السيناريو سيمثل تحولًا مهمًا عن موقف التشديد الأخير الذي اتخذه الفيدرالي.

تداعيات السوق عبر فئات الأصول

احتمالية حدوث تخفيضات كبيرة في سعر الفائدة تحمل تداعيات مهمة لأسواق مختلفة. الأصول الرقمية مثل البيتكوين، بالإضافة إلى العملات البديلة مثل ASR و BIO، عادةً ما تستجيب بشكل إيجابي لتوقعات التيسير النقدي. يراقب المتداولون عن كثب اتصالات الفيدرالي وإصدارات البيانات الاقتصادية للحصول على إشارات حول اتجاه السياسة، مع تداول العملات الرقمية الكبرى حول المستويات الأخيرة في انتظار وضوح بشأن اتجاهات التضخم وأرقام التوظيف.

تقارب بيانات سوق العمل الأضعف وقراءات التضخم المعتدلة قد يخلق بيئة يولي فيها الاحتياطي الفيدرالي أولوية لدعم النمو الاقتصادي من خلال تخفيضات في سعر الفائدة، مما قد يعيد تشكيل استراتيجيات تخصيص الأصول عبر القطاعات التقليدية والناشئة.