## موجة سحب إيثريوم تصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق: ما الذي يدفع عمليات إلغاء التثبيت الجماعية لـ ETH؟

يشهد شبكة إيثريوم PoS ضغطًا غير مسبوق من قبل المودعين الذين يتطلعون إلى الخروج. تكشف بيانات validatorqueue أن 788,624 ETH — ما يعادل تقريبًا 3.651 مليار دولار وفقًا للقيم الحالية — الآن في قائمة الانتظار للسحب، مما يمثل أكبر طابور خروج تم تسجيله على الإطلاق. يعكس سعر ETH الحالي حوالي 2.93 ألف دولار رد فعل السوق على هذه الديناميكيات المتغيرة.

ما يحدث تحت السطح يروي قصة أكثر تعقيدًا من مجرد بيع ذعر. ينبع طابور السحب الضخم من قوتين سوقيتين متضادتين تسحبان في اتجاهين متعاكسين. أولاً، المستثمرون الذين جمدوا الأرباح بعد ارتفاع إيثريوم الملحوظ بنسبة 160%+ من أدنى مستوياته في أبريل الآن يأخذون أرباحهم، مما يطلق موجة من طلبات إلغاء التثبيت. بعد مشاهدة مكاسب كبيرة كهذه، يصبح من المغري جدًا تحقيق تلك العوائد بالنسبة للكثيرين.

ومع ذلك، في الوقت نفسه، تتكشف رواية أخرى: الطلب من المؤسسات لا يزال قويًا. الشركات العامة مثل SharpLink Gaming و BitMine Immersion تواصل جمع ETH وتوظيفه في بروتوكولات التثبيت، مضيفة حوالي 332,846 ETH إلى قائمة الدخول. هذا التحرك المضاد يعكس ثقة من قبل اللاعبين الجادين الذين يرون في الظروف الحالية فرصًا بدلاً من إشارات للخروج.

الانحراف واضح. المشاركون الأفراد يسحبون أموالهم بعد المكاسب المفاجئة، بينما المؤسسات تضاعف تعرضها — وهو ديناميكية سوق كلاسيكية تشير إلى أن الجهات ذات الخبرة تتوقع ظروفًا أقوى في المستقبل. لا تزال الرياح التنظيمية التي تدعم التدفقات المؤسسية قائمة، مما يخلق وضعًا غير معتاد حيث يصل طابور الخروج إلى مستويات تاريخية حتى مع استمرار تدفق رأس المال الجديد.

بالنسبة لحاملي إيثريوم، تمثل هذه الفترة مزيجًا من الحذر والفرص: فهم سبب تكدس المودعين للمغادرة — ولماذا يتكدس الآخرون للدخول — يوفر رؤى حاسمة حول وجهة الشبكة واقتصادياتها.