الاقتصاديون يحذرون: بيتكوين تواجه مخاطر تقلبات شديدة، حذر من تعديل بمستوى تاريخي

شهد سوق البيتكوين مؤخرًا اهتمامًا كبيرًا، حيث أصدر المحلل الاقتصادي الروسي Henrik Zeberg مؤخرًا تقريرًا دراماتيكيًا أثار ضجة في الصناعة. وفقًا لهذا التحليل، أعرب عن قلقه الكبير بشأن الاتجاه المستقبلي للأصول الرقمية، معتبرًا أن السوق الحالية تتراكم فيها مخاطر خطيرة.

التوقعات السعرية والتحذيرات من المخاطر

أشار التحليل إلى أن البيتكوين يواجه نمط مخاطر “الارتفاع أولاً ثم الانخفاض”. وفقًا لوجهة نظر Zeberg، من الممكن أن يصل سعر BTC إلى مستوى 150,000 دولار خلال العام، لكن هذا الارتفاع ليس أداءً صحيًا للسوق، بل هو سمة من سمات الفقاعة النموذجية. والأكثر إثارة للقلق هو أن التصحيح الذي قد يتبع ذلك قد يكون نادرًا جدًا — حيث قد تصل نسبة الانخفاض إلى أكثر من 90%، أو تعود إلى أقل من 10,000 دولار.

السعر الحالي لتداول البيتكوين يتذبذب حول 87.26 ألف دولار، وما زال هناك مجال للوصول إلى القمة المتوقعة، لكن هذا هو بالضبط عملية تراكم المخاطر.

الخلفية الاقتصادية الكلية والمخاطر النظامية

قارن Zeberg الوضع الاقتصادي الحالي مع فترة الكساد العظيم في الثلاثينيات، مشيرًا إلى أن النظام المالي العالمي يواجه اختلالات مماثلة. وأكد بشكل خاص على النقاط التالية:

تصاعد ضغط سوق الائتمان: ظهور توسع مفرط واضح في نظام الائتمان الخاص وقطاع البنوك الظلية، مع تراكم قدر كبير من المخاطر المحتملة، مما قد يؤدي إلى ردود فعل متسلسلة.

ارتفاع أسعار الأصول بشكل مبالغ فيه: سوق الأسهم حاليًا في مستوى تقييم مرتفع تاريخيًا، وارتباط البيتكوين بالأسواق التقليدية واضح الارتفاع، مما يدل على أن الأصول الرقمية أصبحت جزءًا من الأصول ذات المخاطر، ولم تعد أداة تحوط مستقلة.

حدود المخاطر الدورية: تظهر العديد من مؤشرات الدورة الاقتصادية أن السوق دخل منطقة عالية المخاطر، مع زيادة كبيرة في احتمالية التصحيح.

القضايا الأساسية التي يجب الانتباه إليها

يعكس هذا التحذير من قبل الاقتصاديين واقعًا: أن الازدهار الحالي في السوق قد يكون زائفًا. إن أداء البيتكوين وارتباطه القوي بالأصول المالية التقليدية يدل على أنه فقد استقلاليته، وأصبح جزءًا من فقاعة مالية عامة. هذا يعني أنه بمجرد إطلاق المخاطر النظامية، سيكون من الصعب على الأصول الرقمية أن تنجو بمفردها.

يحتاج المستثمرون إلى إدراك أن التقلبات الشديدة غالبًا ما تكون مصحوبة بأزمة نظامية، وكل العلامات الحالية تشير إلى أن مثل هذا الخطر قيد التحضير.