ما هي العملات المستقرة ولماذا تعتبر مهمة لسوق العملات الرقمية؟

في ظل التقلب المستمر للعملات الرقمية، ظهرت العملات المستقرة كحل ثوري لمعالجة أكبر تحدي يواجه الصناعة – عدم استقرار الأسعار. من المتداولين المحترفين إلى المستثمرين العاديين، يدرك الجميع أن العملات المستقرة ليست مجرد أداة دعم، بل هي أساس ضروري لنمو التمويل اللامركزي (DeFi) والتطبيقات العملية للعملات الرقمية.

ستوجهك هذه المقالة بشكل شامل حول العملات المستقرة – من المبادئ الأساسية، الأنواع المختلفة، إلى التطبيقات العملية وأحدث التطورات في السوق.

كيف تعمل العملات المستقرة وما الهدف من تصميمها؟

العملات المستقرة هي أصول رقمية تم تطويرها بهدف محدد: الحفاظ على قيمة مستقرة من خلال الربط بمراجع خارجية. يمكن أن تكون هذه المراجع عملات تقليدية (مثل الدولار الأمريكي، اليورو)، سلع ثمينة، أو أدوات مالية أخرى.

السبب وراء إنشاء العملات المستقرة بسيط جدًا: غالبًا ما تشهد البيتكوين والعملات البديلة الأخرى تقلبات حادة في الأسعار خلال فترات قصيرة. هذا يجعل المعاملات اليومية محفوفة بالمخاطر وصعبة التوقع. تحل العملات المستقرة هذه المشكلة من خلال توفير وسيلة تبادل ذات قيمة نسبية ثابتة.

يتم تحقيق استقرار السعر عبر عدة طرق:

الطريقة الأولى: تدعم العملات المستقرة بواسطة احتياطيات من العملات التقليدية بنسبة 1:1، مثل الدولار أو اليورو أو أدوات مالية أخرى (مثل سندات الخزانة) بنسب محددة.

الطريقة الثانية: تستخدم العملات المستقرة الخوارزميات معادلات رياضية لضبط العرض والطلب تلقائيًا، وتوليد أو حرق الرموز بهدف الحفاظ على سعر مستهدف.

الفوائد الرئيسية لاستخدام العملات المستقرة

استقرار السعر – أساس التداول الآمن

الفائدة الأوضح هي القدرة على الحفاظ على قيمة مستقرة، مما يجعلها مناسبة لجميع أشكال المعاملات المالية اليومية. مقارنةً بالبيتكوين والإيثيريوم، تقل تقلبات العملات المستقرة، مما يجعلها وسيلة تبادل أكثر موثوقية.

أداة فعالة للتحوط من المخاطر

عندما تنخفض أسعار البيتكوين والعملات البديلة، يمكن للمستثمرين والمتداولين بسرعة التحول إلى العملات المستقرة لحماية أصولهم. خلال فترات السوق الهابطة، يزداد حجم العملات المستقرة على الشبكات بشكل كبير، مما يبرز دورها كمكان آمن للاختباء.

التوفر في نظام DeFi البيئي

العملات المستقرة هي العمود الفقري للتمويل اللامركزي. تُستخدم على نطاق واسع كضمان في بروتوكولات الإقراض، وتوفر السيولة لبورصات التداول اللامركزية (DEX)، وتدعم العديد من الخدمات المالية الأخرى بدون وسطاء.

فتح الأبواب أمام التمويل العالمي

تتجاوز العملات المستقرة الحواجز الجغرافية، مما يتيح للأشخاص غير القادرين على الوصول إلى النظام المصرفي التقليدي المشاركة في النظام المالي. هذه خطوة مهمة نحو الشمول المالي.

توليد دخل سلبي

من خلال منصات DeFi وبورصات العملات الرقمية، يمكنك جعل العملات المستقرة تدر أرباحًا. عبر الاحتفاظ بها على منصات الإقراض، يمكنك كسب فائدة دورية، مما يخلق مصدر دخل سلبي محتمل.

الأنواع الرئيسية للعملات المستقرة في السوق اليوم

العملات المستقرة المدعومة بالعملات التقليدية

هذا هو التصنيف الأكبر، حيث يتم دعم الرموز بنسبة 1:1 بواسطة عملات تقليدية مثل الدولار أو اليورو أو أدوات مالية مماثلة مثل سندات الخزانة. يتم تخزين جميع الأصول المرهونة خارج السلسلة (off-chain) بواسطة مؤسسات مالية منظمة.

Tether (USDT) – رائد السوق:

• القيمة السوقية: أكثر من 83 مليار دولار (حتى أغسطس 2023)
• الحصة السوقية: أكثر من 68% من سوق العملات المستقرة
• يعمل USDT على العديد من سلاسل الكتل بما في ذلك إيثيريوم، TRON، EOS، Algorand، Avalanche وSolana
• أعلى سيولة، مثالي للتداول على منصات التداول الكبرى
• رغم الجدل حول شفافية احتياطاته، أعلن Tether عن ذلك وأجرى تدقيقًا مستقلًا، مما عزز الثقة

USD Coin (USDC) – موثوق به:

• القيمة السوقية: أكثر من 26 مليار دولار مع حصة سوقية 21% (أغسطس 2023)
• تديره مجموعة Center (تأسست بواسطة Circle و Coinbase)
• كل USDC مدعوم بدولار احتياطي يتضمن نقدًا وسندات خزانة أمريكية قصيرة الأجل
• موافقة الجهات التنظيمية تعطي ميزة تنافسية
• متوفر على إيثيريوم، Avalanche، TRON، Stellar، Solana، Algorand، Flow وHedera

العملات المستقرة المدعومة بالعملات الرقمية

هذا النوع يستخدم العملات الرقمية كضمان، لكنه يتطلب ضمانات فائضة (over-collateralized) لمواجهة تقلبات العملات الرقمية الاحتياطية.

DAI – حل لامركزي:

• أنشأته ويديرها MakerDAO، منظمة ذاتية مستقلة لامركزية (DAO)
• يعمل على شبكة إيثيريوم عبر العقود الذكية
• يستخدم رمز MKR للتحكم في استقرار السعر
• مدمج في أكثر من 400 تطبيق DeFi
• القيمة السوقية: أكثر من 5.3 مليار دولار، يحتل المرتبة الثالثة بين العملات المستقرة
• مميز لأنه يدير بشكل كامل بشكل لامركزي، بدون سيطرة من بنك مركزي

Reserve (RSV) – لمواجهة التضخم المفرط:

• عملة مستقرة مدعومة بالعملات الرقمية ولكن لها هدف اجتماعي فريد
• مصممة لتوفير بنية تحتية مصرفية لامركزية في المناطق ذات التضخم المفرط
• مدعومة من قبل مستثمرين مشهورين مثل بيتر ثيل وسام ألتمن
• القيمة السوقية: أكثر من 28 مليون دولار
• تتيح للأشخاص في المناطق ذات التضخم المفرط الوصول إلى عملة مستقرة مثل الدولار الأمريكي

العملات المستقرة المدعومة بالسلع

هذه الرموز مدعومة بأصول مادية مثل المعادن الثمينة، النفط أو العقارات. قيمة هذه الأصول مرتبطة بأسعار السوق الحالية للسلع الأساسية.

Tether Gold (XAUT) – ذهب رقمي:

• كل رمز يمثل أونصة ترو من الذهب
• مدعوم بواسطة قضبان ذهب قياسية من لندن للتسليم الجيد (LGD) المادية
• يوفر أمان مصدر الاحتياطي المادي مع مرونة رمز ERC-20 على إيثيريوم

Pax Gold (PAXG) – أصل قابل للتحويل:

• كل رمز يمثل ملكية أونصة ترو من الذهب النقي
• يُخزن الذهب بأمان في مخزن LBMA في لندن، وتديره Paxos Trust
• يمكن استبداله بقطعة ذهب من نوع Good Delivery أو بالدولار الأمريكي وفقًا لأسعار السوق الحالية
• تكاليف أقل، رسوم تخزين مجانية، وحقوق وصاية مدققة

العملات المستقرة الخوارزمية – استقرار عبر الخوارزمية

بدلاً من الاعتماد على ضمانات، تستخدم هذه العملات آلية خوارزمية للتحكم في العرض والطلب والحفاظ على استقرار السعر. ومع ذلك، فهي أكثر تعقيدًا وتحمل مخاطر معينة.

USDD – عملة مستقرة خوارزمية على TRON:

• تم تقديمها على شبكة TRON
• تستخدم وحدة استقرار الربط (PSM) للسماح بالتبادل 1:1 مع عملات مستقرة أخرى
• القيمة السوقية: أكثر من 723 مليون دولار، المرتبة السابعة بين العملات المستقرة (أغسطس 2023)
• تمثل مشاركة TRON في مجال العملات المستقرة اللامركزية

Frax (FRAX) – عملة مستقرة هجينة:

• أُطلقت في 2020، وتستخدم آلية ضمان جزئي مع خوارزمية
• يشمل نظام Frax المالي $FRAX (عملة مستقرة مربوطة 1:1 بالدولار) و$FXS (رمز إدارة)
• على عكس DAI أو USDC، لا تتطلب FRAX ضمانات كاملة
• تدعم USDC كضمان أساسي لضمان القيمة الداخلية
• القيمة السوقية: أكثر من 810 مليون دولار، المرتبة السادسة بين العملات المستقرة (أغسطس 2023)

العملات المستقرة الجديدة البارزة

PayPal USD (PYUSD)

أطلقت PayPal، شركة التمويل العالمية الرائدة، عملتها المستقرة الخاصة المدعومة بالدولار الأمريكي. هذا التحرك من قبل شركة مالية كبرى هو دليل على الانتشار المتزايد لاستخدام العملات المستقرة في نظام العملات الرقمية.

First Digital USD (FDUSD)

أُطلقت في يونيو 2023، تعتبر عضوًا جديدًا نسبياً لكنها أثارت الاهتمام:

• أصدرتها مجموعة First Digital ومقرها هونغ كونغ
• متاحة على إيثيريوم وBNB Chain، مع خطة للتوسع إلى سلاسل كتل أخرى
• مميزة: يمكن استبدالها مباشرة بالدولار الأمريكي، مما يعزز الثقة
• المرتبة التاسعة بين العملات المستقرة بعد الإطلاق
• القيمة السوقية: أقل من 400 مليون دولار (أوائل سبتمبر 2023)
• الارتفاع المفاجئ لـ FDUSD مرتبط بإيقاف أحد أكبر بورصات العملات الرقمية دعم عملة مستقرة منافسة، مع نصيحة للمستخدمين بالتحول إلى FDUSD قبل فبراير 2024

Euro Coin (EUROC)

أعلنت شركة Circle، مطورة USDC، عن EUROC في مايو 2023:

• أول عملة مستقرة مدعومة بالكامل باليورو
• يمكن استبدالها بالكامل بنسبة 1:1 مقابل اليورو
• متاحة على إيثيريوم وAvalanche منذ أغسطس 2023

Djed – العملة المستقرة الخاصة بـ Cardano

مرشح آخر ملحوظ هو Djed، العملة المستقرة المطورة على منصة Cardano:

• القيمة السوقية: أكثر من 3.5 مليون دولار
• التصنيف: 1,006 حسب القيمة السوقية (أغسطس 2023)

كم عدد العملات المستقرة الموجودة حاليًا؟

حتى أغسطس 2023، يذكر CoinMarketCap أكثر من 140 عملة مستقرة في السوق. من الأسماء الموثوقة مثل Tether (USDT) إلى اللاعبين الجدد مثل PayPal USD (PYUSD) وFirst Digital USD (FDUSD)، يستمر مشهد العملات المستقرة في التوسع لتلبية الاحتياجات والحالات المتنوعة.

المخاطر والاهتمامات التي يجب معرفتها

هل يمكن أن تنهار العملات المستقرة؟

تواجه العملات المستقرة مخاطر إذا لم تكن مدعومة بشكل كامل، أو كانت إدارة غير جيدة، أو تفتقر إلى الشفافية. انهيار عملة TerraUSD (UST) هو درس قاسٍ، وأثار مخاوف بشأن استقرار وأمان بعض أنواع العملات المستقرة.

هل يمكن للعملة المستقرة أن تزداد قيمة؟

على الرغم من أن الهدف الرئيسي للعملات المستقرة هو الحفاظ على قيمة ثابتة، إلا أن عوامل السوق والأحداث الخارجية يمكن أن تؤثر على قيمتها، وتسبب تقلبات طفيفة.

الأسئلة الشائعة حول العملات المستقرة

ما هي أول عملة مستقرة؟

Tether (USDT)، التي أُطلقت في 2014، تعتبر من قبل الكثيرين أول عملة مستقرة في سوق العملات الرقمية، بهدف الحفاظ على نسبة 1:1 مع الدولار الأمريكي.

ما هو أفضل نوع من العملات المستقرة؟

لا يوجد نوع “أفضل” بشكل مطلق. الاختيار يعتمد على الحالة الاستخدامية المحددة:

• USDT: أعلى سيولة، مقبول على نطاق واسع
• USDC: آمن، منظّم بشكل صارم
• DAI: لامركزي، بدون وسيط
• USDD: يعمل بشكل جيد على TRON

هل يتم تنظيم العملات المستقرة؟

تحظى العملات المستقرة باهتمام متزايد من قبل الجهات التنظيمية بسبب تأثيرها المحتمل على النظام المالي. رغم عدم وجود إطار تنظيمي موحد، تطور العديد من المناطق القانونية أطرها الخاصة. على سبيل المثال، أكملت سلطة النقد في سنغافورة (MAS) إطارها التنظيمي في أغسطس 2023، متطلبة من مطوري العملات الاحتفاظ بالاحتياطيات اللازمة.

هل يمكن تخزين العملات المستقرة على محافظ أجهزة؟

نعم، يمكنك تخزين العملات المستقرة على محافظ أجهزة مثل Ledger. هذه خيار آمن للتخزين خارج الشبكة لمن يرغب في حماية عملاته المستقرة بشكل أكبر.

الخلاصة

أصبحت العملات المستقرة مكونًا أساسيًا في نظام العملات الرقمية. من خلال معالجة مشكلة تقلب الأسعار – أكبر عائق أمام اعتماد الأصول الرقمية – توفر وسيلة تبادل موثوقة وتدعم التطبيقات المالية العملية.

مع استمرار اعتماد العملات الرقمية واستخدامها على نطاق واسع عالميًا، ستظل العملات المستقرة تلعب دورًا مركزيًا في تشكيل المشهد المالي الرقمي. فهي ليست مجرد أداة دعم، بل جسر يربط بين العالم المالي التقليدي ومستقبل التمويل اللامركزي، الأكثر شمولية وسهولة في الوصول.