فهم الرهن: كيف يعمل الإقراض اللامركزي (DeFi) فعليًا

ما هو الرهن في تداول العملات الرقمية؟

في عالم التمويل اللامركزي، يمثل الرهن العمود الفقري لآليات الإقراض. بدلاً من القروض البنكية التقليدية التي تتطلب فحوصات ائتمانية، تعمل بروتوكولات DeFi على مبدأ بسيط: قم بتأمين أصولك الرقمية في عقد ذكي لاقتراض الأموال. تحتفظ بملكية ممتلكاتك الأصلية مع الوصول إلى السيولة من خلال هذا النظام المدعوم بضمانات.

لماذا يهم الرهن المفرط

إليك الجزء المثير للاهتمام—عادةً ما تحتاج إلى إيداع ضمانات أكثر بكثير من قيمة القرض الذي تطلبه. لماذا؟ تتقلب أسعار العملات الرقمية بشكل كبير. هذا الاحتياطي الإضافي (الرهن المفرط) يحمي المقرضين من الانخفاض المفاجئ في السوق. إذا اقترضت 1000 دولار من العملات المستقرة، قد تحتاج إلى تأمين 1500 دولار من الأصول الرقمية كضمان. يختلف هذا النسبة حسب البروتوكول ونوع الأصل.

آلية التصفية: العقود الذكية كجهات تنفيذ

تقوم العقود الذكية على البلوكشين بأتمتة إدارة المخاطر. إذا انخفضت قيمة الضمان الخاص بك إلى ما دون حد حرج—لنفترض أن أصولك المرهونة أصبحت قيمتها 1200 دولار عندما يتطلب البروتوكول 1500 دولار—يتم تفعيل التصفية التلقائية. يبيع العقد الذكي الضمان الخاص بك لسداد القرض المستحق، مما يحمي موقف المقرض. يحدث هذا على الفور، بدون وسطاء أو تدخل يدوي.

الفوائد العملية والمخاطر المخفية

الجاذبية واضحة: يمكنك الوصول إلى النقود دون بيع ممتلكاتك الرقمية، مما يحافظ على مراكزك طويلة الأمد مع تلبية الاحتياجات الرأسمالية قصيرة الأمد. إنه حل أنيق للاستفادة من الأصول الموجودة.

لكن المخاطر تتطلب الاحترام. تقلبات السوق هي عدوك هنا. يمكن لانخفاض مفاجئ بنسبة 20% في السعر أن يقلل بسرعة من قيمة الضمان ويؤدي إلى التصفية قبل أن تتمكن من الرد. ستواجه أيضًا رسوم التصفية وربما تفقد أجزاء من الضمان الخاص بك فوق مبلغ سداد الدين. يوفر الرهن في تداول العملات الرقمية فائدة حقيقية لكنه يتطلب إدارة دقيقة للمراكز ووعي مستمر بالسوق.