كيف يُمكّن صانع السوق الآلي التداول اللامركزي

ما المشكلة التي يحلها صنع السوق الآلي؟

تعتمد بورصات العملات الرقمية التقليدية على دفاتر الطلبات والوسطاء لمطابقة المشترين والبائعين. لكن ماذا لو أمكن إجراء الصفقات على الفور دون وسيط؟ هنا يأتي دور صنع السوق الآلي. تكنولوجيا تزيل الحاجة إلى صانعي سوق بشريين أو حراس مركزيين، مما يجعل البورصات اللامركزية (DEXs) تعمل فعليًا على نطاق واسع.

الآلية الأساسية: كيف يعمل صنع السوق الآلي

يعمل صنع السوق الآلي من خلال عقود ذكية تنفذ ذاتيًا تتولى كل من التسعير وإدارة السيولة. إليك النسخة المبسطة: بدلاً من الانتظار لشخص يطابق طلبك، يستمد البروتوكول السيولة من تجمعات ممولة من المستخدمين العاديين. تقوم هذه التجمعات تلقائيًا بضبط الأسعار استنادًا إلى العرض والطلب، مما يضمن تنفيذ الصفقات على الفور حتى عندما يكون الحجم منخفضًا—مما يمنع الانزلاق السعري المروع الذي يقتل أرباح المتداولين.

كيف يكسب مزودو السيولة: هيكل الحوافز

يمكن للمستخدمين إيداع عملاتهم الرقمية في هذه التجمعات ويصبحوا مزودي سيولة. مقابل ذلك، يحصلون على مكافآت بطريقتين:

• رسوم التداول: كل عملية تداول تستخدم سيولتهم تخصم نسبة من رسوم المعاملة
• حوافز الرموز: العديد من البورصات اللامركزية تقدم رموز حوكمة أو رموز فائدة مجانية لتشجيع توفير السيولة

يبدو الأمر بسيطًا، لكنه في الواقع أنيق—النظام يكافئ الأشخاص الذين يجعلون التداول ممكنًا.

لماذا غير صنع السوق الآلي كل شيء

قبل أن يصبح صنع السوق الآلي سائدًا، كانت البورصات اللامركزية تعاني من سيولة منخفضة وانزلاق سعري مرتفع. الآن، مع بروتوكولات AMM التي تدير آلاف أزواج التداول بشكل متزامن عبر العقود الذكية، أصبح التداول اللامركزي تنافسيًا حقًا. تعمل تجمعات السيولة على مدار الساعة، وتحافظ على فروقات صحية وأسعار مستقرة حتى خلال ضغوط السوق عندما تفشل البورصات المركزية أحيانًا.

جمال هذا التصميم: أنه لامركزي حقًا، ومتوافق مع الحوافز، ولا يتطلب ثقة في الوسطاء.