من الألف إلى الياء: كل ما يحتاج المبتدئ معرفته عن الاستثمار في الأسهم

سوق الأوراق المالية أصبح خيارًا جذابًا للمستثمرين في السنوات الأخيرة. مع تزايد الصعوبات في الإنتاج والتجارة، جذب البحث عن فرص ربح من خلال الاستثمار في الأسهم ملايين الأشخاص للمشاركة. للنجاح في هذا المجال، يجب على المستثمرين الجدد تزويد أنفسهم بمعرفة قوية حول الاستثمار في الأسهم، وفهم آلية العمل والاستراتيجيات المناسبة. ستساعدك هذه المقالة على فهم الأساسيات والأهم من المعرفة حول سوق الأوراق المالية.

ما هو سوق الأوراق المالية؟ التعريف وأنواع الأوراق المالية

وفقًا لقانون الأوراق المالية رقم 70/2006/QH1، الأوراق المالية هي المستندات، الأدلة التي تؤكد حقوق ومصالح المالك القانونية في الأصول أو رأس مال المنظمة المصدرة. تبدأ معرفة الاستثمار في الأسهم بفهم أنواع الأوراق المالية المختلفة، والتي تشمل:

• الأسهم، السندات، شهادات الصناديق
• الأوراق المالية المشتقة
• حقوق الاكتتاب، حق شراء الأسهم، شهادات الحفظ
• أنواع أخرى من الأوراق المالية التي تحددها الدولة

الأسهم - أكثر أنواع الأوراق المالية انتشارًا

الأسهم هي أكثر أنواع الأوراق المالية شهرة في منتجات الاستثمار. تؤكد حقوق ملكية جزء من رأس مال الشركة أو المؤسسة المصدرة. هناك نوعان رئيسيان من الأسهم:

• الأسهم العادية: مرتبطة بنتائج أعمال الشركة، لا تحمل قيمة أرباح ثابتة
• الأسهم الممتازة: تشمل الأسهم ذات أولوية في الأرباح وحقوق التصويت

يمكن إصدار الأسهم على شكل ورقة تحتوي على معلومات الشركة، القيمة الاسمية، سنة الإصدار، أو بشكل إلكتروني مع كامل المعلومات المخزنة على نظام الحاسوب.

السندات - أداة اقتراض

السندات هي أوراق مالية تؤكد حقوق المالك وواجبات سداد الدين من قبل الوحدة المصدرة (شركة، منظمة أو حكومة). جوهر السند هو وسيلة اقتراض يلتزم فيها المصدر بسداد الأصل والفائدة خلال فترة زمنية محددة. المشتري للسند يتلقى فائدة ثابتة لا تعتمد على نتائج استخدام رأس المال، ولا يحق له المشاركة في إدارة عمليات الطرف المستلم للرأس المال.

شهادات الصناديق - أسهم الصناديق الاستثمارية

شهادات الصناديق هي أوراق مالية تؤكد حقوق المساهمين عند استثمارهم في صندوق جماعي. الصناديق الجماعية هي صناديق استثمار يجمع فيها العديد من المستثمرين رأس مالهم للاستثمار معًا في الأوراق المالية أو أصول أخرى لتحقيق الأرباح. عند الاستثمار في الصناديق الجماعية، يجب على المستثمر شراء شهادات الصناديق لتأكيد استثمارهم.

الأوراق المالية المشتقة - عقد يعتمد على الأصل الأساسي

وفقًا لقانون الأوراق المالية لعام 2019، الأوراق المالية المشتقة هي نوع من العقود تحدد حقوق والتزامات الأطراف المشاركة. قيمتها تعتمد على أصل أو أكثر من الأصول الأساسية مثل الأوراق المالية، المؤشرات أو السلع. تشمل أنواع العقود عقود الخيارات، العقود الآجلة، العقود المستقبلية. تختلف الأوراق المالية المشتقة عن الأوراق المالية الأساسية في الميزات التالية:

• التداول في سوق مشتقات مخصص
• لا يوجد حد لعدد الإصدار
• يتم التسوية في وقت معين في المستقبل
• يتم حساب الأرباح يوميًا

حقوق الاكتتاب - حق شراء الأوراق المالية الأساسية

حقوق الاكتتاب المضمونة هي نوع من الأوراق المالية تصدرها شركة الأوراق المالية بضمان أصول. عادةً، تكون كل حق شراء مرتبط برمز ورقة مالية أساسية. يحق لمالك الحق شراء الأوراق المالية الأساسية بسعر محدد في تاريخ الاستحقاق.

حق شراء الأسهم - أولوية لشراء الأسهم المصدرة إضافيًا

حق شراء الأسهم هو ورقة مالية تصدرها الشركة لتفضيل المساهمين، يمنحهم الحق في شراء الأسهم المصدرة إضافيًا بسعر أقل من السعر المدرج في السوق. كل سهم حالي يصاحبه حق شراء، ويختلف عدد حقوق الشراء لكل سهم حسب كل إصدار.

شهادات الحفظ - أوراق مالية تمثيلية

شهادات الحفظ تُنشأ عندما يتم إيداع أسهم شركة أو مؤسسة أجنبية في بنك الحفظ. يقوم بنك الحفظ بعد ذلك بإصدار شهادات الحفظ بعدد وقيمة تعتمد على نسبة التحويل بين الشهادة والأسهم الأساسية.

سوق الأوراق المالية - مكان التداول

مفهوم وتصنيف سوق الأوراق المالية

سوق الأوراق المالية (بورصة الأوراق المالية) هو المكان الذي ينفذ فيه المستثمرون عمليات شراء وبيع وتبادل المنتجات المالية في البورصات أو من خلال شركات الوساطة. يُقسم سوق الأوراق المالية إلى نوعين:

• السوق الأولي: حيث تجمع المؤسسات أو صناديق الاستثمار رأس المال من خلال إصدار الأوراق المالية لأول مرة
• السوق الثانوي: بعد إصدار الأوراق المالية في السوق الأولي، يقوم المستثمرون بعمليات شراء وبيع. لا يخلق هذا التداول أموالاً، بل يغير فقط ملكية الأوراق بين المشتري والبائع

الدور المهم لسوق الأوراق المالية

يلعب سوق الأوراق المالية دورًا حيويًا في الاقتصاد:

• يعزز تطوير الشركات المساهمة من خلال نشر المعلومات، وتقييم الشركات، وتوزيع الأوراق المالية، وجذب المستثمرين للاستثمار (كوسيلة فعالة لجمع رأس المال)
• يوفر للمستثمرين معيارًا لتقييم أداء وتطوير الشركات
• يتميز بسيولة عالية، مما يسهل عمليات الشراء والبيع
• يساعد الحكومة والشركات على جمع رأس مال من الخارج من خلال إصدار السندات والأسهم

المفاهيم والمصطلحات الأساسية للمستثمرين

لنجاح في معرفة الاستثمار في الأسهم، يحتاج المستثمرون الجدد إلى فهم بعض المفاهيم الأساسية التالية.

المصطلحات المتعلقة بالسوق

• الشركة المدرجة: الشركة التي تطرح أسهمها في السوق، وتدرج في بورصة الأوراق المالية
• الطرح العام الأولي (IPO): إصدار الأوراق المالية بشكل علني للمرة الأولى
• القيمة السوقية: القيمة الإجمالية للشركة بناءً على سعر السهم الحالي
• سعر العرض: سعر الأوراق المالية المعلن عند الإصدار الأول
• محفظة الأوراق المالية: مجموعة رموز الأوراق المالية في حساب المستثمر
• العائد: إجمالي قيمة الأرباح أو الأرباح التي يتلقاها المستثمر
• التقرير السنوي: التقرير المالي للشركة المصدرة الذي يُنشر سنويًا
• معامل ألفا: معدل العائد بعد تعديل المخاطر
• معامل بيتا: مقياس لمخاطر سهم أو محفظة استثمارية
• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية: مقارنة السعر السوقي مع السعر الدفتري
• مؤشر مخاطر الإفلاس: يساعد المستثمر على تقييم المخاطر المالية للشركة
• نسبة الأرباح الموزعة إلى سعر السهم: تعبر عن العلاقة بين الأرباح المستلمة وقيمة السهم المشتراة

المصطلحات المتعلقة بأوامر التداول

• أمر محدود (LO): أمر شراء/بيع الأوراق المالية بسعر معين أو أفضل
• أمر السوق (MP): أمر شراء بأقل سعر بيع أو بيع بأعلى سعر حالي
• أمر ATO (في سوق هونغ كونغ): أمر يحدد سعر الافتتاح، قبل الساعة 9:15 صباحًا
• أمر ATC (في سوق هانوي وسنغافورة): أمر يحدد سعر الإغلاق عند الساعة 14:45
• أمر PLO (في سوق هانوي): أمر شراء/بيع عند سعر الإغلاق بعد انتهاء جلسة ATC
• Break: يعبر عن ارتفاع قوي في سعر السهم يتجاوز منطقة سعر معينة
• سعر التنفيذ: السعر الذي يضعه المستثمر عند التداول
• Long (شراء، Short )بيع: التداول في العقود المشتقة بالصعود أو الهبوط
• تصنيف الأسهم: استخدام معايير مثل الاتجاه التصاعدي، التراكم، القيمة السوقية للعثور على الأسهم التي تلبي المعايير
• الهامش الآمن: الفرق بين السعر السوقي والقيمة الداخلية

( المصطلحات المتعلقة بأسعار الأسهم

• القيمة الاسمية: المبلغ المدون على الورقة المالية عند الإصدار
• السعر السوقي: سعر الشراء/البيع الحالي في السوق
• السعر المدرج: سعر السهم في أول جلسة تداول
• سعر التنفيذ: السعر الذي يتم عنده تنفيذ الأمر
• سعر الافتتاح: سعر إغلاق الجلسة السابقة
• سعر الحد الأدنى: أدنى سعر خلال الجلسة
• سعر الحد الأعلى: أعلى سعر خلال الجلسة
• تاريخ التسوية: T+3، أي بعد 3 أيام من تنفيذ الأمر )بدون احتساب العطل###
• اتجاه السعر: يوجد 3 أنواع من الاتجاهات في السوق: تصاعدي (Uptrend)، تنازلي (Downtrend)، جانبي (Sideway)

المفاهيم الأساسية للتداول

• مؤشر (Index): إحصائية تعتمد على قائمة الأسهم بنسبة معينة. على سبيل المثال، Vnindex يمثل جميع الأسهم في سوق HOSE، وVn30 هو مؤشر لأعلى 30 شركة من حيث القيمة السوقية
• الهامش (Margin): نوع من التداول حيث يقترض المستثمر المال من شركة الأوراق المالية لشراء الأسهم
• حجم التداول: عدد الأوراق المالية التي تم تداولها خلال فترة زمنية معينة (مثل يوم واحد)
• البيع على المكشوف: نوع من البيع حيث لا يملك المستثمر الأسهم، ويقترضها من شخص آخر ويعيدها لاحقًا
• تقلب السعر: مدى تقلب السعر في سوق HOSE هو +/- 7%، وفي سوق HNX هو +/- 10% مقارنة بسعر الإغلاق السابق (سعر إغلاق اليوم السابق)

الأطراف المشاركة في سوق الأوراق المالية

يشمل نظام سوق الأوراق المالية الكيانات التالية:

• الجهة المصدرة: المؤسسات التي تصدر الأوراق المالية لجمع رأس المال
• المستثمرون: الأشخاص الذين ينفذون عمليات الشراء والبيع. يشمل المستثمرون الأفراد (الذين يملكون رأس مال للمشاركة في تحقيق الدخل) والمستثمرون المؤسسات (شركات الاستثمار، التأمين، المالية، البنوك التجارية التي تعمل برأس مال كبير)
• شركة الأوراق المالية: جهة تدعم الإدارة، والاستشارات، والوساطة، وضمان الإصدار
• المنظمات ذات الصلة: هيئة الأوراق المالية الوطنية، البورصات، شركات تقييم الائتمان، شركات خدمات الحاسوب للأوراق المالية

المبادئ الأساسية لعمل سوق الأوراق المالية

لفهم معرفة الاستثمار في الأسهم بشكل جيد، يحتاج المستثمرون إلى فهم 5 مبادئ أساسية:

• مبدأ المنافسة: المنافسة بين المصدرين لبيع الأوراق المالية، والمنافسة بين المستثمرين للشراء بأسعار جيدة وأرباح عالية
• مبدأ العدالة: يجب على جميع المشاركين الالتزام باللوائح العامة
• مبدأ الشفافية: يجب على المصدر تقديم معلومات منتظمة، وشفافة، وكاملة عن الأوراق المالية
• مبدأ الوساطة: يجب أن تتم المعاملات بين المستثمرين والمصدر من خلال شركة الأوراق المالية
• مبدأ المركزية: تتم المعاملات فقط في بورصة الأوراق المالية وتخضع لإشراف صارم من قبل الجهات الحكومية

أوقات التداول وطرق التنفيذ

( أوقات التداول

تعمل بورصات في مدينة هو تشي منه، هانوي وUPCOM خلال الفترة من 9:00 إلى 11:30 صباحًا ومن 13:00 إلى 15:00 مساءً، من الاثنين إلى الجمعة )بدون احتساب عطلات نهاية الأسبوع والأعياد###.

( كيفية قراءة جدول أسعار الأسهم

جدول الأسعار مهم جدًا ويجب على المستثمرين الجدد فهمه جيدًا:

• الأخضر: السعر أعلى من السعر المرجعي
• الأحمر: السعر أدنى من السعر المرجعي
• الأصفر: السعر يساوي السعر المرجعي

) طرق شراء وبيع الأسهم

يمكن للمستثمرين تنفيذ عمليات التداول بطريقتين:

• وضع أوامر يدوية عبر برامج التداول
• وضع أوامر من خلال شركة الوساطة

فتح حساب تداول الأسهم - الخطوات الضرورية

قبل فتح حساب التداول، يجب على المستثمر دراسة الأمر جيدًا واختيار شركة الأوراق المالية المناسبة. يجب الانتباه بشكل خاص إلى رسوم التداول، ونسبة الهامش، وفائدة قرض الهامش التي تطبقها الشركة.

يمكن للمستثمر فتح حساب مباشرة في شركة الأوراق المالية، أو البنك، أو شركة الوساطة. تشمل المعلومات التي يجب تقديمها عنوان الإقامة، البريد الإلكتروني، رقم الهاتف، وحساب البنك.

بعد فتح الحساب، ستوفر الشركة رقم الحساب وتوجهك لتمويل الحساب لبدء التداول. مع رصيد يزيد عن 500 ألف دونغ، يمكن للمستثمر بدء عمليات شراء وبيع الأسهم.

ملاحظات مهمة عند التداول

عند المشاركة في سوق الأوراق المالية، يجب على المستثمرين الانتباه إلى:

• فيتنام لديها 3 بورصات رئيسية هي ###HOSE###، بورصة هانوي (HNX)، وUPCOM (للشركات العامة غير المدرجة). بالإضافة إلى ذلك، هناك العديد من البورصات الدولية التي تعمل في فيتنام، وكل بورصة لها مميزات وعيوب مختلفة. بغض النظر عن البورصة المختارة، يجب على المستثمر اختيار بورصة موثوقة، ذات خبرة طويلة، وتخضع لإشراف هيئة الأوراق المالية المحلية أو الجهات الدولية مثل ASIC، FCA، SEC، CySEC

• يجب على المستثمرين الجدد إتقان 3 أوامر أساسية وهي ATO، ATC، LO قبل تعلم أوامر متقدمة مثل MP، MTL، MOK، MAK

الخلاصة

هذه المعرفة الأساسية في الاستثمار في الأسهم هي الأساس الذي يحتاجه المستثمرون المبتدئون عند دخول السوق. لتحقيق أرباح مستدامة من الأسهم، يجب على المستثمرين الاستمرار في التعلم واكتساب خبرة عملية ليكونوا أكثر حساسية لتقلبات السوق. النجاح في الاستثمار لا يأتي فقط من المعرفة، بل أيضًا من الانضباط وإدارة المخاطر بعناية.