مع اقتراب الربع الرابع من عام 2025 من نهايته، كانت أداءات البيتكوين بالفعل تثير بعض الإحراج. بعد أن انخفضت من مستوى مرتفع فوق 85,000 دولار، فقدت حوالي 22.8% من قيمتها، ولم يتوقف الأمر عند هذا الحد — على مدار العام، ربما تكون البيتكوين قد سجلت أسوأ أداء فصلي في تاريخها، وخسرت حوالي 5% خلال العام.

المثير للاهتمام هو أن الأرباح الحقيقية في هذا السوق كانت من الذهب، الذي حقق ارتفاعًا بنسبة 69% هذا العام. أصدقاء العملات الرقمية يمزحون قائلين إن هذا هو "احتفال الذهب، وهاوية البيتكوين".

لكن الأمور قد لا تكون بهذا السوء. خلال موسم عيد الميلاد، كان السيولة في السوق أصلاً ضعيفة، ومع اقتراب تاريخ استحقاق العديد من الخيارات في 26 ديسمبر، قد يتحول هذا إلى نقطة تحول.

عند النظر إلى بيانات الخيارات، يمكن ملاحظة التغيرات الدقيقة في السوق: العقود غير المفتوحة لخيارات البيع عند 85,000 دولار تتناقص تدريجيًا، بينما لا تزال هناك خيارات شراء عند 100,000 دولار، مما يشير إلى تراجع في مشاعر البيع على المكشوف، وأن السوق لم يعد متشائمًا بشكل مفرط.

حتى أن محللي الخيارات يجرؤون على التنبؤ بأن بعد يوم العيد، قد نشهد موجة انتعاش ملحوظة. وأشاروا إلى أن الأموال الكبيرة تستخدم جدران الخيارات لربط السعر بين 85,000 و90,000 دولار، مع وجود حوالي 300 مليون دولار من مخاطر غاما في انتظار هذا اللحظة لإطلاقها. بمجرد استحقاق الخيارات، من المتوقع أن يتم كسر هذه الحصون السعرية، وعندها قد يكون هناك مجال كبير للارتفاع.