في الوقت الحالي، يتركز اهتمام السوق على حدثين رئيسيين: إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة على وشك الإصدار، واحتمال أن يواجه البنك المركزي الياباني أول زيادة في أسعار الفائدة منذ أكثر من عقد من الزمان. يتذبذب البيتكوين حول مستوى 86000 دولار، لا يستطيع اختراق الضغط من الأعلى ولا الانخفاض، وهذا الصمت يثير القلق بدلاً من الطمأنينة.

كمراقب طويل الأمد للسوق، أدرك أن الأمر ليس فرصة، بل تيارات خفية تتصاعد. الارتفاع والانخفاض الليلي يبدو كتصحيح تقني، لكنه في الواقع استثمار كبير يخطط مسبقًا لتجنب المخاطر، ويعيد ترتيب مراكزه بهدوء.

**صراع السياسات بين الشرق والغرب، والسوق أصبح ساحة للمواجهة**

الصراع الحالي واضح جدًا. في الجانب الأمريكي، بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة بهدف تحرير السيولة، بينما قد يضيق البنك المركزي الياباني سياسته النقدية. الأمر يشبه لعبة شد الحبل، حيث يُسحب السوق بشكل مؤلم.

أخطر العوامل هو التغير في سلسلة معاملات الفارق في الين الياباني. على مدى سنوات، استثمر رأس المال الدولي عن طريق اقتراض الين منخفض التكلفة، وتدفق بكميات كبيرة إلى البيتكوين والأصول عالية المخاطر. بمجرد أن يبدأ اليابان دورة رفع الفائدة، ستزداد تكلفة اقتراض الين بشكل ملحوظ، وسيكون رد فعل الأموال سريعًا — الهروب. في تاريخ السياسات اليابانية، كانت هناك عدة تحولات، وكانت الانخفاضات في السوق كبيرة جدًا. حجم الرافعة المالية في البورصات الآن وصل إلى مستوى خطير، وبيانات المراكز واضحة، وهذه البنية الهشة يمكن أن تنفجر بنقطة شرارة واحدة.

**بيانات CPI: الطريق مليء بالمخاطر**

القيمة المتوقعة لبيانات CPI الليلة هي 3%. لكن وراء هذا الرقم مخاطر عالية وعائد منخفض في المقامرة.

إذا تجاوزت البيانات الفعلية 3%، فإن حلم السوق بـ"خفض الفائدة مستقبلاً" سيتلاشى تمامًا.