تواصل إشارة رئيس بنك اليابان كازو أوتا إلى رفع أسعار الفائدة، وتأثيرها على سوق العملات المشفرة لا يمكن الاستهانة به. المشكلة تكمن في أن تداول الفائدة على الين الياباني في تراجع — حيث أن 4 تريليون دولار من أموال الفائدة المجمعة خلال 25 عامًا من بيئة الفائدة المنخفضة في العالم تتسارع عودتها إلى اليابان بسبب ارتفاع تكاليف الرفع. كأصل عالي المخاطر، ستشهد العملات المشفرة أولاً صدمة تقلص السيولة.

البيانات لا تكذب. حتى 23 ديسمبر، بلغ صافي التدفقات الخارجة من البيتكوين الفوري خلال 24 ساعة 3.33 مليار دولار، وصافي التدفقات الخارجة من الإيثيريوم 81.56 مليون دولار، مما يدل على أن علامات هروب الأموال من السوق واضحة جدًا. والمقارنة التاريخية مؤلمة — ففي يوليو من العام الماضي، بعد رفع سعر الفائدة على الين، انخفض سعر البيتكوين مباشرة بنسبة 20% خلال أسبوع. الآن، رد فعل السوق على توقعات رفع الفائدة قد بدأ مبكرًا، حيث يتكرر اختبار مستوى 90,000 دولار، ويواجه مراكز الرفع المالي العالي خطر الإغلاق القسري.

لكن تظهر أيضًا فرص هيكلية. العملات المستقرة أصبحت ملاذًا آمنًا للأموال، حيث دخلت USDC صافي 1.68 مليار دولار خلال 24 ساعة، وFDUSD دخلت أيضًا 7.72 مليون دولار. بعض العملات البديلة (الـ"شيتشاي") تم دفعها للارتفاع على المدى القصير بواسطة الأموال الساخنة، حيث زاد سعر LIGHT بأكثر من 70% خلال يوم واحد، وSOPH زادت بنسبة 40%، لكن هذه العملات غالبًا ما تكون ذات حجم تداول مركز وتقلبات حادة، وباختصار، هي مجرد مضاربات عاطفية وليست مدفوعة بالأساسيات.

في مواجهة هذا الوضع، تحتاج الاستراتيجية إلى مزيج من الهجوم والدفاع. أولاً، خفض الرفع المالي بسرعة — حيث أن سعر الفائدة على التمويل في مستوى مرتفع، وإذا تم رفعه، فإن عملية تقليل الرفع المالي ستؤدي إلى انهيارات كبيرة. ثانيًا، نقل المراكز تدريجيًا إلى عملات مستقرة مثل USDC وغيرها من العملات القانونية، مع الاحتفاظ بسيولة كافية لانتظار فرص التصحيح. ثالثًا، الحذر من العملات البديلة، حيث أن الارتفاع المفاجئ على المدى القصير غالبًا ما يكون خروج أرباح.

الإشارة الرئيسية التالية تعتمد على سعر صرف الين الياباني — السعر الحالي هو 0.00642 دولار مقابل 1 ين، وسيؤثر ارتفاع قيمة الين مباشرة على تدفقات الأموال.