خيارات الاستثمار: أسهم المستشفيات لعام 2568 - 7 شركات تستحق المتابعة

اختيار أسهم قطاع الرعاية الصحية هذا العام أصبح استراتيجية مهمة للمستثمرين الباحثين عن الاستقرار، حيث تشير الأدلة إلى أن شركات المستشفيات تعمل كحماية من تقلبات السوق. المرضى يحتاجون إلى الرعاية الصحية بغض النظر عن الحالة الاقتصادية، مما يجعل هذه الإيرادات منتظمة وقابلة للتوقع حتى في فترات التباطؤ الاقتصادي.

مقارنة بين 7 خيارات أسهم المستشفيات التي يُنصح بها في عام 2568

الجدول أدناه يعرض معلومات مهمة للمقارنة بين الشركات المختلفة:

تحليل فردي: نقاط القوة وإمكانات كل شركة

BH - โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์: ผู้นำในการสร้างรายได้

บริษัท BH ยืนหนึ่งในแผนการลงทุนของหลายคนตั้งแต่เดิม ด้วยอัตรา ROE สูงถึง 31.91% ซึ่งบ่งชี้ถึงประสิทธิภาพในการใช้เงินทุนที่ยอดเยี่ยม ตั้งแต่ปี 2527 บริษัทได้สร้างตำแหน่งอันแข็งแกร่ง และในปัจจุบันเป็นหนึ่งในผู้ให้บริการสำคัญแก่ประกันสังคม

ข้อมูลการดำเนินงาน:

• มูลค่าตลาด: 139,110.29 ล้านบาท
• กำไรสุทธิ: 5,871.77 ล้านบาท
• สัดส่วนรายได้: ผู้ป่วยทั่วไป 66.52% / ประกันสังคม 32.63% / อื่นๆ 0.85%

กลยุทธ์การเติบโตของ BH รวมถึงการปรับปรุงค่าบริการสำหรับการรักษาที่ซับซ้อน และการขยายพื้นที่เพื่อรับผู้ป่วยชาวต่างชาติเพิ่มเติม สอดคล้องกับแนวโน้มการเพิ่มขึ้นของการท่องเที่ยวเชิงการแพทย์ในภูมิภาค

BDMS - กรุงเทพดุสิตเวชการ: ตัวจริงในตลาดหุ้น

BDMS ครองตำแหน่งที่สองด้วยมูลค่าตลาดสูงสุด (355,980.84 ล้านบาท) ซึ่งสะท้อนความเชื่อใจของตลาด บริษัทนี้ถือครองเครือข่ายระดับภูมิภาคที่ครอบคลุมประเทศเพื่อนบ้าน

โครงสร้างรายได้:

• กำไรสุทธิ: 11,654.41 ล้านบาท
• ผู้ป่วยไทย: 33.0% / ผู้ป่วยต่างชาติ: 67.0%

ความน่าสนใจของ BDMS อยู่ที่การพึ่งพาลูกค้าต่างประเทศ ซึ่งเปิดโอกาสให้ทำกำไรจากบริการระดับหนึ่ง แต่ก็มีความเสี่ยงจากผลกระทบของสภาวะเศรษฐกิจในประเทศที่ส่งลูกค้า

BCH - บางกอก เชน ฮอสปิทอล: ผู้รักษาสมดุลอย่างชาญฉลาด

BCH ดำเนินงานด้วยความสมดุลระหว่างลูกค้าในประเทศและต่างประเทศ โดยให้ความสำคัญกับการตั้งเครือข่ายอย่างแพร่หลาย

คุณลักษณะประจำวัน:

• กำไรสุทธิ: 1,049.33 ล้านบาท
• ผู้ป่วยไทย: 71% / ผู้ป่วยต่างชาติ: 29%
• กำไรเพิ่มเติมจากขายสินค้าและอาหาร: +12%

สัญญาณบวกของ BCH ในปี 2568 นี้คือการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ยกระดับเป็น “ซื้อ” พร้อมการคาดหวังว่ากำไรจะขยายตัว 23% เมื่อเทียบ ปีต่อปี

CHG - โรงพยาบาลจุฬารัตน์: ตัวเลือกสำหรับนักลงทุนราคาถูก

ราคาหุ้น CHG ที่ 2.24 บาท ทำให้เป็นตัวเลือกที่ท้องถิ่นและสะดวก สำหรับผู้ต้องการเข้าโลกหุ้นด้วยจำนวนเงินน้อย

ข้อมูลพื้นฐาน:

• กำไรสุทธิ: 873.63 ล้านบาท
• โครงสร้างรายได้: OPD 30.6% / IPD 34.5% / สวัสดิการภาค 35%

CHG ถูกสร้างตั้งแต่ปี 2529 และในปัจจุบันมีเครือข่าย 15 แห่งทั่วประเทศ ยุทธศาสตร์ขยายตัวเน้นการเพิ่มเตียงและสาขาในพื้นที่ที่มีศักยภาพเศรษฐกิจ

PR9 - โรงพยาบาลพระรามเก้า: ใจกลางแรกของบริการดิจิทัล

PR9 เข้ามาพร้อมกับการพัฒนาแพลตฟอร์มดิจิทัล ซึ่งเป็นสัญญาณของการบริหารข้อมูลผู้ป่วยด้วยเทคโนโลยีสมัยใหม่

รายละเอียดการดำเนินงาน:

• กำไรสุทธิ: 506.11 ล้านบาท
• รายได้ OPD: 59% / IPD: 41%
• ลูกค้าประกันสุขภาพ: 25% / ชำระเอง: 68% / บริษัทคู่สัญญา: 7%

จุดเด่นอีกประการคือความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งกับสถาบันการศึกษาด้านแพทย์ ทำให้การหาบุคลากรที่มีคุณภาพทำได้อย่างต่อเนื่อง

VIBHA - โรงพยาบาลวิภาวดี: ผู้เชี่ยวชาญด้านการเข้าถึง

VIBHA เน้นภารกิจช่วยให้คนไทยเข้าถึงบริการสุขภาพที่ทั่วถึง ก่อตั้งมาแล้วนานตั้งแต่ปี 2519

ข้อมูลปัจจุบัน:

• กำไรสุทธิ: 778.31 ล้านบาท
• โครงสร้างรายได้: OPD 45% / IPD 55%
• เครือข่าย: กรุงเทพฯ 824 เตียง / ต่างจังหวัด 698 เตียง / ต่างประเทศ 200 เตียง

นักวิเคราะห์จากหยวนต้าจะแนะนำ “ซื้อ” VIBHA ด้วยเป้าหมายราคา 2.74 บาท โดยเห็นว่าแนวโน้มปี 2568 มีพลังจากการขยายธุรกิจใหม่และการคลายข้อกังวลเรื่องประกันสังคม

THG - ธนบุรี เฮลท์แคร์ กรุ๊ป: บริษัทที่ต้องติดตาม

THG ประกาศตัวเป็นผู้นำในบริการระดับตติยภูมิ แต่ตัวเลขทางการเงินในปัจจุบันแสดง ROE ติดลบ (-6.91%)

สถานการณ์ปัจจุบัน:

• กำไรสุทธิ: -302.98 ล้านบาท
• ราคาหุ้น: 13.50 บาท
• สัดส่วนรายได้: ค่ารักษาพยาบาล 93.95%

บริษัทนี้ได้รับการประเมิน CGR ในระดับ 5 ดาว แต่ผลการดำเนินงานลบในปัจจุบันต้องติดตามอย่างใกล้ชิด

ปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจเลือกซื้อ หุ้นโรงพยาบาล

การเข้าใจประเภทของลูกค้า

เมื่อเริ่มต้นการประเมิน ให้เน้นไปที่ว่าโรงพยาบาลแต่ละแห่งจับกลุ่มใคร ตัวอย่างเช่น:

• กลุ่มเน้นผู้ป่วยต่างชาติ: BH, BDMS, BCH ต้องการการติดตามสภาวะเศรษฐกิจของประเทศที่ส่งผู้มารับบริการ
• กลุ่มเน้นผู้ป่วยในประเทศ: CHG, PR9, VIBHA, THG มักมีเสถียรภาพรายได้สม่ำเสมอขึ้น

การศึกษาอัตราส่วน PE และ ROE

P/E (Price-to-Earnings): ค่านี้บ่งชี้ว่าคุณจ่ายมูลค่าเท่าไรต่อกำไรแต่ละบาทที่บริษัทสร้าง PE ที่ต่ำอาจแสดงว่ามีมูลค่า แต่ต้องตรวจสอบว่าไม่ได้เกิดจากปัญหาพื้นฐาน P/E สูง อาจชี้ว่าตลาดคาดการณ์ว่าบริษัทจะโตเร็ว

ROE (Return on Equity): อัตราส่วนนี้แสดงว่าบริษัทใช้เงินทุนของผู้ถือหุ้นอย่างมีประสิทธิภาพขนาดไหน ROE ที่สูง (เช่น BH ที่ 31.91%) แสดงถึงความสามารถในการสร้างกำไรที่เด่นชัด

การพิจารณากลยุทธ์ขยายตัว

โรงพยาบาลแต่ละแห่งใช้วิธีการเติบโตที่แตกต่างกัน:

• ผ่านการควบรวมกิจการ: ช่วยเพิ่มรายได้อย่างรวดเร็ว แต่มีค่าใช้จ่ายบูรณาการสูง
• ผ่านการขยายสาขาใหม่: ช่วยให้เข้าถึงพื้นที่ใหม่ แต่ต้องรอระยะเวลาคืนทุน
• ผ่านการพัฒนาบริการเฉพาะ: ยกระดับกำไรพอดี และมีความเสี่ยงน้อยลง

เหตุใดหุ้นโรงพยาบาลจึงสมควรมีที่ในพอร์ตการลงทุน

1. รายได้ที่น่าเชื่อถือและต่อเนื่อง

แตกต่างจากธุรกิจอื่น โรงพยาบาลได้รับผลประโยชน์จากการลงทุนแบบครั้งเดียว หลังจากนั้นมีกระแสเงินสดเข้ามาจากการบริการผู้ป่วยอย่างต่อเนื่อง แม้ในสถานการณ์เศรษฐกิจไม่ดี ผู้คนยังคงต้องการบริการทางการแพทย์

2. ความมั่นคงท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงตลาด

หุ้นโรงพยาบาลเป็นสิ่งที่เรียกว่า Defensive Stock ในภาษาลงทุน ความหมายคือเมื่อตลาดหุ้นกำลังตกต่ำ หุ้นเหล่านี้ก็ไม่ร่วงหนักเท่า เมื่อตลาดขึ้น มันก็ไม่พุ่งสูงเท่า เข้าได้ว่าเป็นหุ้นสำหรับผู้ที่ต้องการปลอดภัย

3. ฐานะทางการเงินที่ยิ่งใหญ่

เนื่องจากรายได้สม่ำเสมอ บริษัทโรงพยาบาลสามารถคืนทุนได้อย่างรวดเร็วและสะสมเงินสดสำรองอย่างเป็นระบบ ทำให้มีความเสถียรในการให้เงินปันผลและลงทุนขยายตัวต่อไป

4. อุปสงค์ที่ยั่งยืนต่อไป

ประชากรเพิ่มขึ้น สังคมเข้าสู่ยุคผู้สูงวัย โรคใหม่ปรากฏขึ้น ทั้งหมดนี้สร้างความต้องการบริการทางการแพทย์ที่ไม่เคยหยุด

คำแนะนำการลงทุนตามวัตถุประสงค์

สำหรับผู้ที่มองหาการเติบโตเร็ว: เลือก BH หรือ BCH ที่มีศักยภาพในการขยายรายได้จากการท่องเที่ยวเชิงการแพทย์

สำหรับผู้ที่มองหาการลงทุนระยะยาวปลอดภัย: พิจารณา VIBHA หรือ PR9 ที่มีฐานลูกค้าในประเทศเป็นหลักและสม่ำเสมอ

สำหรับผู้ที่มีงบประมาณจำกัด: CHG หรือ VIBHA ให้ตัวเลือกราคาเบาและยังมีศักยภาพโตต่อไป

สำหรับผู้ที่มองหากำไรต่ออสังหาและ ROE สูง: BH ยืนหนึ่งด้วยความสามารถในการสร้างรายได้ที่โดดเด่น

สรุป

หุ้นโรงพยาบาล 7 ตัวที่นำเสนอข้างต้นแต่ละตัวมีจุดเด่นที่แตกต่างกัน การเลือกจึงขึ้นอยู่กับความต้องการของตัวท่าน หากต้องการให้พอร์ตการลงทุนมีเสถียรภาพและรายได้ต่อเนื่องในระยะยาว หุ้นโรงพยาบาลถือเป็นตัวเลือกที่วิถีทางและน่าพิจารณา ให้ศึกษาข้อมูลพื้นฐาน วิเคราะห์ตัวเลขทางการเงิน และปรึกษานักวิเคราะห์ก่อนตัดสินใจลงทุนเสมอ