تحليل اتجاه سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل اليوان الصيني لعام 2025: استقراء متعدد العوامل واستراتيجيات الاستثمار

قوة وضعف الدولار تؤدي إلى تقلبات اليوان

الاتجاه طويل الأمد لسعر صرف الدولار مقابل اليوان، ببساطة، هو تنافس نسبي بين سياسات وتوقعات النمو لاقتصاديْن. من الناحية التقنية، يتذبذب الدولار/اليوان بين 7.23-7.26، ويفتقر إلى قوة واضحة للاختراق، لكن المنطق الأساسي يتغير بهدوء.

تحليل العوامل المحركة الكلية

مرونة الاقتصاد الأمريكي تواجه اختبارًا. بيانات التوظيف في مارس كانت أدنى من التوقعات، مما زاد من توقعات السوق لخفض الفيدرالي لمعدلات الفائدة بشكل أكبر. ماذا يعني خفض الفائدة؟ انخفاض جاذبية الدولار، هبوط عائدات السندات الأمريكية، وتراجع قيمة الأصول بالدولار. من ناحية الصين، تستمر سياسات البنك المركزي وتوجيهات السوق في دعم اليوان على المدى الطويل.

هذا التباين في السياسات قد يستمر في عام 2025 — حيث يتعمق دورة التيسير الفيدرالية تدريجيًا، بينما يحتاج البنك المركزي الصيني إلى موازنة بين استقرار النمو ومواجهة المخاطر. النتيجة هي أن زخم ارتفاع الدولار مقابل اليوان قد يكون محدودًا.

تذكير بالدورات التاريخية وفرص ومخاطر الحاضر

من تفكك نظام بريتون وودز في السبعينيات، مر الدولار بـ8 دورات كاملة. كل دورة تعكس نتائج صراع اقتصادي وسياسي بين القوى الكبرى — من فشل معيار الذهب في عهد نيكسون الذي أدى إلى تراجع الدولار، إلى ارتفاع الدولار إلى ذروته عند 120 بعد رفع الفائدة بشكل حاد من قبل وولكر؛ من سوق الدب الطويل بعد فقاعة الإنترنت، إلى التراجع الحاد للدولار خلال الأزمة المالية عام 2008.

هذه المشاهد التاريخية تعلمنا أن: دورات الصعود والهبوط للدولار غالبًا ما تتزامن مع تغيّر سياسات الفيدرالي. حاليًا، بدأ الفيدرالي يتحول من رفع الفائدة بشكل حاد إلى توقعات التيسير، وهذا عادة ما يشير إلى ضعف الدولار النسبي.

توقعات أداء العملات المتعددة في ظل تراجع الدولار

آلية الانتفاضة لليورو

ارتفع اليورو/الدولار إلى 1.0835، ويعود ذلك إلى تحسن توقعات سياسات البنك المركزي الأوروبي وتراجع الدولار النسبي. إذا بدأ الفيدرالي دورة خفض الفائدة واستمرت تعافي اقتصاد منطقة اليورو، فمن المرجح أن يواصل اليورو قوته، وربما يختبر مستوى 1.09 أو أعلى نفسيًا.

ثبات الجنيه الإسترليني نسبيًا

من المتوقع أن يكون وتيرة خفض الفائدة من قبل البنك المركزي البريطاني أبطأ من الفيدرالي، مما يدعم الجنيه. في ظل تزايد الاختلاف بين الاقتصادين الأمريكي والبريطاني، من المتوقع أن يحافظ الجنيه/الدولار على تذبذبه بين 1.25-1.35، وإذا استمر التباين في السياسات، قد يتجاوز 1.40.

إشارة تعافي الين

معدل نمو الأجور في اليابان وصل إلى أعلى مستوى منذ 32 عامًا (3.1% على أساس سنوي)، مما يعكس قوة سوق العمل. هذا قد يدفع البنك المركزي الياباني لتسريع رفع الفائدة لمواجهة الضغوط التضخمية المحتملة. من المتوقع أن يواجه الدولار/الين ضغط هبوط، وإذا كسر مستوى 146.90 فسيختبر مستويات أدنى بشكل أكبر.

دعم دورة السلع من قبل الأسترالي

حقق الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع في أستراليا نموًا فوق المتوقع، وحقق فائض تجاري جيد، والبنك المركزي يتبنى موقفًا حذرًا يشير إلى محدودية مجال خفض الفائدة. موقف البنك الاحتياطي الأسترالي الأكثر تشددًا يدعم قوة الدولار الأسترالي، ومن المتوقع أن يستفيد زوج AUD/USD من تراجع الدولار مقابل العملات الأخرى.

الدولار مقابل اليوان: تقلبات قصيرة الأمد واتجاه عام نحو الضعف

بالنظر إلى مسار سياسات الفيدرالي وخصائص الاقتصاد الصيني، من المتوقع أن يظهر الدولار/اليوان في 2025 السمات التالية:

قصير الأمد (الربع الأول والثاني): استمرار التذبذب التقني

• الدولار/اليوان يتذبذب بين 7.23-7.26، مع اختبار الدعم والمقاومة
• إذا جاءت بيانات الاقتصاد الأمريكي أعلى من التوقعات (مثل غير الزراعي > 250 ألف)، قد يرتد الدولار مؤقتًا إلى حوالي 7.30
• إذا بدأ الفيدرالي دورة خفض الفائدة بشكل واضح، قد يختبر اليوان كسر مستوى 7.20 والهبوط أكثر

متوسط وطويل الأمد (بعد الربع الثالث): اتجاه تراجع معتدل

• تراجع الفيدرالي في رفع الفائدة يقلل من ميزة عائدات السندات الأمريكية، ويضعف زخم ارتفاع الدولار
• تسارع الاتجاه العالمي نحو تقليل الاعتماد على الدولار (مثل توسع تسويات العملات المحلية لدول البريكس)، يقلل من علاوة الاحتياطي على الدولار
• من المتوقع أن يتراجع الدولار مقابل اليوان تدريجيًا إلى ما دون 7.15، مع احتمال تدخل البنك المركزي لدعم السعر

استراتيجيات الاستثمار في تقلبات سعر الصرف لعام 2025

المستثمرون المتهورون

يمكنهم الاستفادة من نطاق 7.20-7.30 للدولار/اليوان من خلال البيع والشراء عند القمم والقيعان، باستخدام إشارات المؤشرات التقنية (مثل تباعد MACD، مستويات التصحيح فيبوناتشي) لالتقاط فرص الانعكاس. عندما تتجاوز بيانات أمريكا التوقعات أو تشتد الأحداث الجيوسياسية، قد يرتفع الدولار مؤقتًا؛ وعندما تشير سياسات الفيدرالي إلى التيسير، تظهر فرص البيع على الدولار والشراء على اليوان.

المستثمرون الحذرون

مراقبة تنفيذ سياسات الفيدرالي بشكل دقيق، وانتظار تأكيد السوق لتوقعات خفض الفائدة مرة أخرى. عدم التسرع في الدخول، والبحث عن فرص ذات احتمالية عالية في تقلبات سعر الصرف. يمكن متابعة إشارات السياسات من قبل البنك المركزي، وأداء البيانات الاقتصادية الأمريكية الحقيقي.

رؤية التوزيع طويلة الأمد

تقليل الاعتماد التدريجي على الدولار بشكل أحادي، وتوجيه الاستثمارات نحو أصول غير أمريكية ذات تقييم معقول (مثل الين، الدولار الأسترالي)، أو زيادة الأصول المرتبطة بالسلع الأساسية (كالذهب والنحاس). في ظل تراجع دورة ارتفاع الدولار وتوسع السيولة العالمية، تتوقع أداءً أفضل لهذه الأصول من حيث العائد النسبي.

قواعد الفوز في سوق الصرف لعام 2025

تداول الدولار أصبح يعتمد بشكل كبير على البيانات والأحداث، مع أنظار على اجتماعات الفيدرالي، بيانات التوظيف، الناتج المحلي الإجمالي، والتوترات الجيوسياسية المفاجئة، التي تؤثر على سعر الصرف على المدى القصير. فقط من خلال مرونة عالية وانضباط صارم في إدارة المخاطر، يمكن تحقيق عوائد زائدة من تقلبات السوق.

بالنسبة للمستثمرين في اليوان، فإن الاتجاه التدريجي نحو تراجع الدولار يوفر فرصة لتوزيع الأصول غير الأمريكية وتجنب مخاطر الاعتماد على سعر صرف واحد. في ظل ارتفاع عدم اليقين الاقتصادي العالمي، فإن التوازن بين العملات والأصول المتعددة أصبح الخيار الأمثل للمحفظة الاستثمارية.