الحقيقة وراء تحقيق الذهب لمستويات قياسية جديدة: متى يكون الشراء أرخص، وكيف يكون الأمر مجديًا؟

كم هو عنف موجة ارتفاع الذهب هذه؟

من أكتوبر 2023، بدأ الذهب في موجة صعود مذهلة. خلال أقل من عام، ارتفع السعر من 2700 دولار ليصل إلى حاجز 4000 دولار. تتوقع وكالات التحليل السوقي أن يكون متوسط سعر الذهب في 2025 حوالي 3400 دولار، ومع حلول 2026 قد يتجاوز 4275 دولار.

باختصار، هذه الموجة من ارتفاع الذهب سجلت مستويات قياسية جديدة، ولم تنته بعد. السؤال هو، هل لا زال من الممكن شراء الذهب الآن؟ ومتى يكون الشراء بأرخص سعر؟ هل هذا التصحيح فرصة أم فخ؟

لماذا يستمر الذهب في الصعود؟ السبب الرئيسي واحد فقط

الذهب لا يدر تدفقات نقدية، وتقلباته السعرية تعود أساسًا إلى علاقة العرض والطلب. ولماذا يتغير العرض والطلب؟ الجوهر هو أن ثقة المستثمرين في الأصول الأخرى تتراجع.

وهناك ثلاثة محركات رئيسية وراء ذلك:

السبب الأول: تآكل ثقة الدولار

بدأت الولايات المتحدة منذ 2020 بسياسة التيسير الكمي غير المحدودة، مما أدى إلى إطلاق الوحش التضخمي. وفي 2022، بدأت برفع الفائدة بشكل حاد لمحاولة كبح التضخم، ونتيجة لذلك، انخفضت قيمة سندات الخزانة الأمريكية بشكل كبير، وتزعزت ثقة المستثمرين العالميين في الدولار وسندات الخزانة. مع فقدان الثقة، بدأ المستثمرون في سحب السيولة والسندات، وتحولوا إلى الأصول المادية الصلبة مثل الذهب.

السبب الثاني: ظهور أصول بديلة وتشكيل منافسة جديدة

وصل سعر البيتكوين إلى أكثر من 100 ألف دولار، وحتى الرئيس الأمريكي قال إنه يجب اعتباره احتياطي استراتيجي، وهذا يدل على ماذا؟ يدل على أن الاعتماد على النظام الدولار العالمي يتراجع. في ظل عدم استقرار الأوضاع الجيوسياسية، وارتفاع الطلب على الأصول الآمنة من قبل البنوك المركزية، زاد الطلب على الذهب بشكل طبيعي.

السبب الثالث: تغير قواعد النظام المصرفي

اتفاقية بازل أعادت تصنيف الذهب من رأس مال من الفئة الثالثة إلى الفئة الأولى، مع سندات الخزانة والنقد، لتوضع في نفس المستوى. لذلك، أصبحت البنوك أكثر رغبة في تخزين الذهب، لأنه بالمقارنة مع النقود المطبوعة باستمرار، فإن ندرة الذهب وتكاليف استخراجه تظل ثابتة، وقيمته الحافظة هي الحقيقة.

هل من المجدي الآن شراء الذهب؟

إجابة قصيرة: فرصة، لكن انتظر.

القيمة الاستثمارية للذهب على المدى الطويل لا شك فيها، خاصة في ظل استمرار خفض الفائدة الأمريكية وضعف الدولار، حيث ستزداد جاذبية الذهب كأصل من الفئة الأولى. لكن هذا يعني أيضًا أن، بعد ارتفاعه الكبير، أصبح هناك هواء أكثر في السوق، ولا يمكن أن يستمر السعر في الارتفاع بلا حدود.

المنافسون الآن أكثر. السندات بدأت تجذب الاهتمام مع انخفاض الفائدة، والبيتكوين تتنافس على أموال المستثمرين. رأينا أن، الذهب سيستمر في الصعود، لكن بسرعة أبطأ، وتقلباته ستزيد.

ويمكن توضيح ذلك بالمقارنة:

• بيتكوين مقابل الذهب: خلال العام الماضي، كانت مكاسب البيتكوين أكبر بكثير من الذهب، لكن تقلباته كانت أعلى بكثير أيضًا. للمستثمرين الباحثين عن استقرار، الذهب لا يزال الخيار الأنسب.
• السندات الأمريكية مقابل الذهب: السندات الآن في أدنى مستوياتها، وتبدو جذابة من ناحية القيمة؛ أما الذهب، فهو في أعلى مستوياته، وربما يتباطأ في الارتفاع على المدى القصير.

متى يكون شراء الذهب بأرخص سعر؟ التحليل الفني يعطي الجواب

بدلاً من اتباع الاتجاه بشكل أعمى، من الأفضل انتظار التصحيح. أفضل نقطة شراء هي عندما ينخفض سعر الذهب ويعود إلى مستوى البولنجر باند السفلي.

من الناحية الفنية، لا يزال الذهب في قناة صاعدة، ومؤشر البولنجر باند فعال جدًا. عندما يقترب السعر من الحد السفلي للبولنجر، يكون إشارة للدخول. يمكن الاعتماد على قناة البولنجر باند لتجنب الشراء عند القمة.

باختصار، إذا أردت معرفة متى يكون شراء الذهب بأرخص سعر، فالجواب هو: عندما يعود السعر إلى الحد السفلي للبولنجر باند. عندها، يمكنك الدخول، وتحقيق ربح من الانخفاض، وتجنب مخاطر الشراء عند القمة.

إلا إذا فرضت الحكومة الأمريكية بقوة سياسية على البنوك المركزية حول العالم ضرورة الاحتفاظ بنسبة معينة من سندات الخزانة الأمريكية، فبخلاف ذلك، من الصعب تغيير الاتجاه الصاعد الطويل الأمد للذهب، طالما أن السعر ينخفض، على المستثمرين على المدى الطويل أن يفكروا في الدخول.

كيف تستثمر في الذهب بأقل تكلفة؟

الذهب المادي: شراء السبائك أو المجوهرات غير موصى به. الفروق السعرية كبيرة، السيولة ضعيفة، والتكاليف للحفظ مرتفعة. بالنسبة للمستثمرين الأفراد، غير مجدي.

عقود الذهب الآجلة والخيارات: سيولة جيدة، لكن متطلبات فتح الحساب عالية، والهوامش مرتفعة، والكفاءة المالية منخفضة. عوائد الخيارات غير خطية، وصعوبة التعامل عالية. غير مناسب للمستثمرين العاديين.

عقود CFD على الذهب: هذا هو الأسلوب الصحيح للمستثمرين الأفراد. تتبع سعر الذهب الفوري، وتدعم التداول بالرافعة المالية، لكن بدون الحاجة إلى التكرار في التمديد مثل العقود الآجلة، وبدون تعقيد الخيارات. عملياتها بسيطة ومرنة، وتكلفتها منخفضة، وتعد أداة مثالية.

من يجب أن يستثمر في الذهب؟

بصراحة، البنك المركزي يستثمر، وصناديق التحوط تستثمر، والمستثمرون الأفراد بالطبع يجب أن يستثمروا.

• البنك المركزي: الذهب لمواجهة التضخم، وهو مخزون استراتيجي، ويصمد أمام الاختبارات التاريخية.
• المؤسسات الاستثمارية: الذهب هو أصل رئيسي يجب أن يكون جزءًا منه، وارتباطه المنخفض مع الأصول الأخرى يساعد على استقرار صافي القيمة، ويعمل كأداة لإدارة المخاطر.
• المستثمرون الأفراد: أداة مهمة لتنويع الأصول، وله وظيفة في الحماية من التضخم، واحتفاظ طويل الأمد يعزز زيادة الثروة.

المهم أن كل نوع من المستثمرين يختار الأداة والوقت الأنسب له، وليس اتباع الاتجاه بشكل أعمى.

الخلاصة

هذه الموجة من ارتفاع الذهب لها منطق عميق: تراجع ثقة الدولار، ظهور أصول بديلة، وتغير قواعد النظام المصرفي. من الناحية الأساسية، الذهب سيواصل الارتفاع على المدى المتوسط والطويل؛ ومن الناحية الفنية، التصحيح هو نقطة الدخول الحقيقية.

لا توجد سرية في استثمار الذهب، فقط اختر الأداة الصحيحة (CFD هو الأنسب للمستثمرين الأفراد)، وانتظر الوقت المناسب (الحد السفلي لبولنجر باند هو الأفضل)، وغيّر من موقفك النفسي (لا تلاحق الأسعار). متى يكون شراء الذهب بأرخص سعر؟ عندما يشعر السوق بالذعر ويعود السعر للتراجع. المستثمرون الصبورون، لا تزال هناك فرص في هذه الموجة.