السوق المالي المكسيكي 2025: أهم الأسعار والاتجاهات في سوق الأوراق المالية

البورصة المكسيكية: محرك السوق المالي في أمريكا اللاتينية

تعمل بورصة المكسيك الأكثر أهمية كالمركز الرئيسي لتداول الأسهم والمشتقات والأدوات ذات الدخل الثابت والصناديق المتداولة في البلاد. وباعتبارها ثاني أكبر سوق بورصة في أمريكا اللاتينية وخامسة في القارة الأمريكية، تركز هذه المؤسسة نشاط 145 شركة مدرجة، من بينها 140 من أصل مكسيكي، مما يعكس سوق رأس مال أصغر مقارنة بحجم الاقتصاد الوطني.

الهيكل وخصائص المؤشر الرئيسي للسوق

يعد مؤشر S&P/BMV IPC مقياسًا لأداء السوق المكسيكي، حيث يجمع أكبر 36 شركة تمثل حوالي 80% من إجمالي قيمة السوق. يُحسب هذا المؤشر في الوقت الحقيقي ويُراجع نصف سنويًا في مارس وسبتمبر، ويوفر للمستثمرين مرجعًا واضحًا لسلوك الأسهم الأكثر سيولة.

البيانات الرئيسية للمؤشر الرئيسي:

• الوزن: القيمة السوقية
• المكونات: 35-36 شركة مختارة
• العائد السنوي (سنة واحدة): 29%
• العائد السنوي (5 سنوات): 15%
• العائد السنوي (10 سنوات): 6,44%
• نطاق القيمة السوقية: 17.882 مليون إلى 1.279.282 مليون بيزو مكسيكي
• القيمة السوقية المتوسطة: 221.939 مليون بيزو مكسيكي
• الشركة ذات الوزن الأكبر: 12,4% من المؤشر
• وزن أكبر 10 شركات: 71,6% من القيمة الإجمالية

القطاعات التي تهيمن على التكوين هي: الاستهلاك الأساسي (30,9%)، المواد (26,2%)، والصناعة (12,3%)، مما يوفر هيكلًا متنوعًا يحمي من تقلبات القطاع الشديدة.

الشركات الأهم: أمثلة على أسعار الأسهم في البورصة

يتميز السوق المكسيكي بتركيزه على الشركات الكبرى. الشركات الخمس ذات القيمة السوقية الأكبر تركز 44,2% من القيمة الإجمالية للبورصة و55,8% من المؤشر الرئيسي، مما يوضح كيف تحدد ديناميكيات السوق بواسطة هذه المؤسسات الأساسية.

وول مارت المكسيك (WALMEX)

رائد في قطاع التجزئة بحضور في المكسيك وأمريكا الوسطى، تدير وول مارت المكسيك محفظة متنوعة تشمل متاجر الخصم، الهايبرماركت، السوبر ماركت، والمتاجر الأندية. منذ تأسيسها في 1958 على يد جيرونيمو أرانغو، رسخت مكانتها كمصدر رئيسي للتجارة بالتجزئة في المنطقة.

• القيمة السوقية: 1,10 مليار بيزو مكسيكي
• نطاق الأسعار الحالي: 61,43 دولار - 63,97 دولار
• النطاق السنوي: 50,79 دولار - 67,34 دولار
• متوسط حجم المعاملات: 25,45 مليون
• مضاعف P/E: 21,86
• العائد من الأرباح: 3,83%

في الربع الثاني من 2025، بلغت المبيعات المجمعة 246.253,8 مليون بيزو، مقارنة بـ 227.415,1 مليون في الفترة المماثلة من العام السابق. ومع ذلك، انخفض صافي الربح إلى 11.226,9 مليون بيزو من 12.510,1 مليون في نفس الربع من العام الماضي. يحتفظ محللو بارونز بموقف “زيادة الوزن” لهذه الشركة، موحين بشراء يتجاوز متوسط السوق.

أمريكا موفيل (AMX)

شركة اتصالات متعددة الجنسيات مقرها مدينة مكسيكو، تعمل في 23 دولة في أمريكا وأوروبا، وتخدم أكثر من 323 مليون مستخدم. تعتبر أكبر مشغل اتصالات في القارة الأمريكية وسابع عالميًا من حيث المشتركين. بالإضافة إلى خدمات الهاتف المحمول، تدير عمليات مراكز الاتصال، الإعلان، وتمتلك بنية تحتية للأبراج. تسيطر شركة كارسو، التي يملكها رجل الأعمال كارلوس سليم، على أمريكا موفيل.

• القيمة السوقية: 70,75 مليار دولار أمريكي
• نطاق الأسعار: 32.800,00 بيزو مكسيكي - 35.160,00 بيزو مكسيكي
• النطاق السنوي: 15.675,00 بيزو - 40.000,00 بيزو
• متوسط الحجم: 587 سهمًا

خلال الربع الثالث من 2025، سجلت أمريكا موفيل إيرادات بقيمة 232.920 مليون بيزو مكسيكي، بزيادة سنوية قدرها 4,2%. وصل صافي أرباحها إلى 22.700 مليون بيزو. يقترح التحليل في Investing.com توصية بـ"شراء" مع هدف سعر متوسط قدره 21.323 بيزو للمستقبل الاثني عشر شهرًا.

مجموعة مكسيكو (GMEXICO)

تأسست في 1978، تدير هذه المجموعة عبر ثلاثة أقسام استراتيجية: مينيرا مكسيكو، مجموعة مكسيكو للنقل، ومجموعة مكسيكو للبنية التحتية. تعتبر عمليات التعدين أكبر شركة استخراج في البلاد وثالث أكبر منتج للنحاس في العالم. تدير قسم النقل أكبر أسطول قطارات وطني. على الرغم من أهميتها الاقتصادية، واجهت مجموعة مكسيكو جدلاً بسبب كوارث صناعية كبيرة، بما في ذلك تسرب حمضي في 2019 وانهيار باستا دي كونشوس في 2006.

• القيمة السوقية: 1,27 مليار بيزو مكسيكي
• نطاق الأسعار: 158,68 دولار - 162,51 دولار
• النطاق السنوي: 91,08 دولار - 167,85 دولار
• متوسط الحجم: 7,96 مليون
• مضاعف P/E: 17,71
• العائد من الأرباح: 2,71%

في الربع الثالث من 2025، زادت الإيرادات بنسبة 11% إلى 4.590 مليون دولار، وارتفع صافي الربح بأكثر من 50% ليصل إلى 1.290 مليون دولار. يحدد تحليل Investing.com هدف سعر عند 149,42 بيزو، مع احتمال انهيار بنسبة 6,9%. تقدم بارونز سعر هدف عند 8,33 دولار لأسهم الفئة ب مع تصنيف “انهيار/بيع”.

فومنتو إكونوميكو ميكسيكانو - FEMSA

تأسست FEMSA في 1890 في مونتيري، وتعد مرجعًا مكسيكيًا في المشروبات، والتجزئة، وخدمات المطاعم والصيدليات. وتُعرف بأنها أكبر معبئ لكوكاكولا على مستوى العالم، وتعمل في 17 دولة بجانب المكسيك، بما في ذلك ألمانيا، الأرجنتين، البرازيل، تشيلي، كولومبيا، كوستاريكا وغيرها. تُدرج أسهمها في بورصة المكسيك ونيويورك، وتندرج ضمن المؤشرات الرئيسية.

• القيمة السوقية: 583,28 مليار بيزو مكسيكي
• نطاق الأسعار: 174,48 دولار - 180,00 دولار
• النطاق السنوي: 156,00 دولار - 212,11 دولار
• متوسط الحجم: 2,46 مليون
• مضاعف P/E: 38,85
• العائد من الأرباح: 7,4%

في الربع الثالث من 2025، نمت الإيرادات المجمعة بنسبة 9,1% إلى 214.638 مليون بيزو، لكن الربح الصافي انخفض بنسبة 36,8% ليصل إلى 5.838 مليون بيزو، بسبب خسائر صرف ومصاريف مالية أعلى. توصي المواقع المتخصصة بـ"شراء" أسهم FEMSA اعتبارًا من 11 نوفمبر 2025.

مجموعة بانورتي المالية

مؤسسة مالية تأسست في 1992 ومقرها سان بيدرو غارزا غارسيا، تعتبر ثاني أكبر من بين أربعة بنوك مهمة في المكسيك وأمريكا اللاتينية. تعمل تحت علامتي بانورتي وإيكسي، وتقدم خدمات مثل الودائع، بطاقات الائتمان، القروض العقارية والتجارية. مع 22 مليون عميل، أكثر من 1000 فرع و7,000 صراف آلي موزعة على المستوى الوطني، وهي أيضًا أقدم مدير لصناديق التقاعد (Afores).

• القيمة السوقية: 534,70 مليار بيزو مكسيكي
• نطاق الأسعار: 178,03 دولار - 186,44 دولار
• النطاق السنوي: 131,60 دولار - 187,29 دولار
• متوسط الحجم: 6,53 مليون
• مضاعف P/E: 9,02
• العائد من الأرباح: 7,30%

في الربع الثالث من 2025، أبلغت بانورتي عن صافي نتيجة بقيمة 13.008 مليون بيزو، بانخفاض سنوي قدره 9%. ومع ذلك، تحافظ بارونز على توصية “زيادة الوزن (Overweight)” للمجموعة وفقًا لاتفاق خبراء التحليل.

المشهد الاقتصادي الكلي: سياق التشغيل في 2025

يتطور المشهد الاقتصادي المكسيكي لعام 2025 في ظل ظروف من عدم اليقين الدولي نتيجة تغييرات في السياسة التجارية الأمريكية بعد عودة دونالد ترامب إلى الرئاسة. على الرغم من حدوث فترات من التقلب، ظل التأثير على المكسيك معتدلاً، مدعومًا بقوة الاستهلاك المحلي وتدفقات الاستثمار المرتبطة بالنيورشورينغ.

لا تزال التضخم في مسار هابط، وتقارب نسبته إلى حوالي 3,5% سنويًا، مما سمح للبنك المركزي المكسيكي ببدء تخفيضات تدريجية في أسعار الفائدة، مع الحفاظ على نهج حذر نظرًا لاستمرار بقاء التضخم الأساسي فوق نطاق هدفه. أدت هذه الديناميكية إلى ظروف مالية أكثر استقرارًا مقارنة بالفترات السابقة.

شهد سعر الصرف استقرارًا خلال العام، وظل ضمن نطاق معتدل دون انهيارات مفاجئة حتى في أوقات التوتر التجاري. بالنسبة للشركات المكسيكية، قلل هذا السلوك من الضغوط على التكاليف التشغيلية.

ارتفع مؤشر S&P/BMV IPC في سوق الأسهم المحلي حوالي 21% خلال العام، مدفوعًا بأداء قطاعات مثل الاستهلاك الأساسي، والاتصالات، والتعدين. ويظل المؤشر قريبًا من مستويات 63,000-64,000 نقطة، مما يعكس استقرارًا في الشركات الكبرى وجذب رأس المال الأجنبي إلى المكسيك كوجهة استثمار.

فرص الاستثمار والاعتبارات الاستراتيجية

بالنسبة للمستثمرين الذين ركزوا تاريخيًا على الأصول الأمريكية، يمثل عام 2025 فرصة مهمة لإعادة تقييم استراتيجيات التخصيص. المفاجأة الكبرى لهذا العام تأتي من السوق المكسيكي: حيث حقق مؤشر S&P/BMV IPC ارتفاعًا بنسبة 21,7% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، متفوقًا بشكل واضح على المؤشرات الأمريكية الرئيسية التي لا تزال ثابتة أو في المنطقة السلبية.

ويُعد هذا الأداء ملحوظًا في ظل بيئة معقدة تتسم بفرض رسوم جمركية بنسبة 25% على المنتجات المكسيكية وتوترات تجارية كانت تتوقع عامًا صعبًا. لقد استندت مرونة السوق المالي المكسيكي إلى عوامل مثل إعادة التوطين الصناعي نحو المنطقة، وقوة الاستهلاك الداخلي، والأداء المتميز لشركات رائدة مثل أمريكا موفيل، وفومنتو، ومجموعة مكسيكو.

يمكن أن تجمع استراتيجية محفظة متوازنة بين التعرض الانتقائي للأسهم المكسيكية، والمشاركة المعتدلة في الأسهم الأمريكية المختارة، وأدوات الدخل الثابت من كلا الاقتصادين. تتيح هذه التشكيلة الاستفادة من الفوارق في العائد مع تقليل المخاطر التجارية، والصرف، والجيوسياسية، مما يمنح المستثمر وضعًا أكثر قوة في سياق تحولات مهمة.

الخطوات القادمة للبدء

1. التسجيل
2. إيداع الأموال
3. البدء في التداول