التضخم والانكماش: نهج لتحقيق الأرباح من تغيرات الاقتصاد

يكثر العديد من المستثمرين في الالتباس بين حالتين اقتصاديتين رئيسيتين وهما التضخم و الانكماش. ستوضح هذه المقالة الفهم حول هاتين الحالتين، كيفية التمييز بينهما، والأهم من ذلك، كيفية التكيف والتخطيط للاستثمار عندما يتغير الاقتصاد.

فهم التضخم وتغيرات قيمة العملة

أسباب حدوث التضخم

التضخم هو حالة تتجه فيها أسعار السلع والخدمات للارتفاع بشكل مستمر. يمكن النظر إلى هذا الظاهرة من زوايا مختلفة، سواء من ناحية أسعار السلع أو من وجهة نظر قيمة العملة. عندما ترتفع الأسعار، فهذا يعني أن قيمة العملة تنقص، مما يؤدي إلى أن نفس المبلغ من المال يشتري أقل مما كان عليه سابقًا.

هناك ثلاثة عوامل رئيسية لحدوث التضخم:

أولاً: زيادة الطلب على الشراء (Demand Pull Inflation)، في حين أن كمية السلع والخدمات في السوق غير كافية، مما يمنح البائعين فرصة لرفع الأسعار.

ثانيًا: ارتفاع تكاليف الإنتاج (Cost Push Inflation)، سواء كان ذلك بسبب ارتفاع أسعار المواد الخام مثل الغاز الطبيعي، النفط، الحديد، النحاس، أو بسبب مشاكل في سلسلة التوريد، حيث يتعين على المنتجين رفع الأسعار للحفاظ على الأرباح.

ثالثًا: طباعة المزيد من النقود من قبل الحكومة (Printing Money Inflation)، مما يزيد من كمية النقود في النظام الاقتصادي بشكل كبير.

عند النظر إلى الحالة الاقتصادية العالمية الحالية، فإن التضخم الناتج عن تفاعل عدة عوامل، منها التعافي غير المتوازن، ارتفاع الطلب على السلع الأساسية، تباطؤ الإنتاج، وتقييد الصادرات من الدول المنتجة للغذاء والطاقة.

مثال واقعي على التضخم

تخيل موقف بسيط: السيد أ لديه 50 باتا، قبل عدة سنوات، كان هذا المبلغ يمكنه شراء عدة أطباق من الأرز المخلوط، لكن اليوم، ارتفعت أسعار الأرز بشكل مستمر، لذلك، يمكن ل50 باتا فقط شراء طبق واحد. وإذا نظرنا إلى سنوات قادمة، من المؤكد أن السعر سيصل إلى 100 باتا للطبق.

هذه هي الحقيقة الأساسية لـ التضخم الذي يؤثر على المواطنين بشكل عام.

التضخم وكيف يختلف عن الانكماش

معنى وأسباب الانكماش

الانكماش هو الحالة المعاكسة لـ التضخم، حيث تتجه أسعار السلع والخدمات للانخفاض المستمر.

أسباب الانكماش غالبًا ما تكون:

• انخفاض الطلب على الشراء من قبل المستهلكين
• نقص السيولة النقدية المتداولة في النظام الاقتصادي
• قيام المنتجين بتخفيض الأسعار لتحفيز الشراء

النتيجة هي تقليل الإنتاج، تقليل الاستثمارات، وفي النهاية قد يتوقف النمو الاقتصادي.

مقارنة بين التضخم والانكماش

المستفيدون والمتضررون من حالة التضخم

الفئات المستفيدة

رجال الأعمال والتجار هم الأكثر استفادة، لأنهم يستطيعون رفع أسعار منتجاتهم وفقًا للواقع، على عكس الموظفين الذين تتزايد رواتبهم بمعدل أقل من التضخم دائمًا.

المدينون، مثل من اشترى منزلًا وما زال لديه قرض، قد يستفيدون لأن قيمة المبالغ التي يدفعونها تنقص (إذا كانت الفائدة ثابتة).

البنوك والمساهمون يستفيدون أيضًا عندما يكون التضخم في مستوى معتدل، لأن الفوائد ترتفع والأرباح تزداد.

الفئات المتضررة

ذوو الدخل الثابت يتضررون بشكل كبير، لأن رواتبهم لا تواكب ارتفاع الأسعار.

الدائنون يتعرضون للخسارة، لأن قيمة المبالغ التي يستردونها تنقص.

المودعون، إذا كانت الفوائد أقل من معدل التضخم، فإنهم يتضررون بشكل لا مفر منه.

تأثير التضخم على الحياة اليومية والاقتصاد

زيادة تكاليف المعيشة

السلع اليومية مثل اللحوم، الخضروات الطازجة، التوابل، الغاز المنزلي، والإطارات، تتغير أسعارها بشكل ملحوظ سنويًا.

عند النظر إلى جداول الأسعار السنوية للأسر التايلاندية، يلاحظون أن:

• لحم الخنزير الأحمر من 137.5 باتا/كجم في 2564، ارتفع إلى 205 باتا/كجم في 2565
• صدور الدجاج من 67.5 باتا/كجم إلى 105 باتا/كجم
• الفلفل الحار من 45 باتا/كجم إلى 185-200 باتا/كجم

ارتفاع تكاليف المعيشة يضغط على دخل المواطنين الحقيقي.

تأثير على الأعمال التجارية

عندما يكون التضخم مرتفعًا بسرعة، يقلل المستهلكون من عمليات الشراء، وتنخفض المبيعات، في حين أن تكاليف الإنتاج ترتفع، مما يدفع بعض الأعمال إلى إبطاء التوسع، وتقليل الاستثمارات الجديدة، وحتى تقليل القوى العاملة.

حالة الركود التضخمي الخطيرة

عندما يكون التضخم مرتفعًا، ولكن نمو الناتج المحلي الإجمالي منخفضًا، يدخل الاقتصاد في حالة الركود التضخمي، وهو أخطر حالة، حيث لا ينمو الاقتصاد، وتصبح الأسعار مرتفعة، ويعاني الناس من البطالة، ويجد الجميع أنفسهم في موقف لا يحسدون عليه.

مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ماذا يخبرنا

كيف نقيس التضخم في تايلاند

كل شهر، تجمع وزارة التجارة التايلاندية بيانات أسعار 430 سلعة وخدمة، وتحسب منها مؤشر أسعار المستهلك (CPI).

زيادة CPI مقارنة بالعام السابق تعبر عن معدل التضخم الحقيقي الذي يستخدمه بنك تايلاند كهدف.

آخر البيانات: CPI لشهر يناير 2567

وفقًا لتقرير CPI لشهر يناير 2567، تبين أن:

• مؤشر أسعار المستهلكين عند 110.3، بزيادة 0.3% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق
• معدل التضخم السنوي (YoY) انخفض إلى 1.11% مقارنة بالعام السابق، وهو أدنى معدل خلال 35 شهرًا
• هذا الانخفاض ناتج عن انخفاض أسعار الطاقة، وزيادة إنتاجية الخضروات الطازجة

انخفاض معدل التضخم يُعد خبرًا جيدًا للمستهلكين، لكن يجب متابعة الوضع لمعرفة ما إذا كان سيرتفع مرة أخرى.

استراتيجيات الاستثمار عند ظهور التضخم

التخطيط الاستثماري بحذر

عندما يأتي التضخم، تكون أسعار الفائدة على الودائع منخفضة، لذلك من الضروري توجيه الأموال إلى أصول ذات عوائد أعلى، مثل الأسهم، الصناديق الاستثمارية، أو العقارات.

تجنب الديون غير المجدية

اقتراض المال لشراء أشياء غير ضرورية هو قرار خاطئ. في زمن التضخم، يجب التخطيط للإنفاق بشكل محكم، وتجنب شراء السلع غير الضرورية.

اختيار الأصول المستقرة

الذهب، العقارات، والأسهم المستقرة، تعتبر خيارات جيدة، لأنها لا تفقد قيمتها مع مرور الزمن، بل قد تزداد مع معدل التضخم.

متابعة الأخبار والمعلومات بانتظام

التضخم يؤثر على الوضع المالي للجميع، لذلك فإن متابعة البيانات الاقتصادية مهمة لاتخاذ قرارات استثمارية سليمة.

خيارات الاستثمار الجيدة في زمن التضخم

إيداع الأموال في حسابات ذات فائدة عالية

حسابات التوفير ذات العائد المرتفع (High-Yield Savings) تعتبر خيارًا لمن لا يفضل المخاطرة، ولكن يجب أن تكون الفائدة أعلى من معدل التضخم لتحقيق أرباح حقيقية.

صناديق الاستثمار العقاري (REIT)

إيجارات العقارات تتغير مع حالة التضخم، لذا فإن استثمار REIT يوفر حماية (Hedge) جيدة، بالإضافة إلى الحصول على أرباح من الإيجارات، وامتلاك العقارات كضمان.

السندات (Bonds)

اختر سندات ذات معدل فائدة متغير أو سندات مرتبطة بالتضخم، التي تعدل سعر الفائدة وفقًا لحالة التضخم، من مصادر موثوقة.

الذهب - جميع الأصول

يتحرك الذهب في اتجاه واحد مع التضخم، فكلما زاد التضخم، ارتفعت أسعار الذهب. شراء الذهب أو التداول بعقود الفروقات على الذهب يمكن أن يحقق أرباحًا من هذا الوضع.

الأسهم التي تستفيد من التضخم

أسهم البنوك: تتلقى البنوك أرباحها من فرق الفائدة، فكلما زادت الفائدة، زادت أرباحها.

أسهم شركات التأمين: تستثمر شركات التأمين في السندات الحكومية ذات العوائد المرتفعة، مما يزيد أرباحها.

أسهم الأغذية: الأطعمة ضرورية، ولدى منتجيها القدرة على تحديد الأسعار، ويمكنهم تمرير التكاليف للمستهلكين.

أسهم الطاقة: مثل شركة PTT المحدودة (المساهمة)، التي تستفيد بشكل كبير من تغير أسعار النفط، حيث حققت أرباحًا صافية قدرها 64,419 مليون باتا في النصف الأول من العام، بزيادة 12.7%.

رؤية مشكلة الركود التضخمي في تايلاند

يجب أن يواجه الاقتصاد التايلاندي إشارات متعددة تشير إلى احتمال حدوث الركود التضخمي، خاصة مع انخفاض نمو الناتج المحلي الإجمالي، بينما لا يزال التضخم قائمًا، مما يقلل من قدرة الشراء للمواطنين.

في هذا الوضع، إذا استمرت السياسة النقدية في التشدد، وتقليل الدعم المالي، فإن الاقتصاد التايلاندي سيواجه تحديات كبيرة في التوازن بين مكافحة التضخم وتحفيز النمو الاقتصادي.

تاريخ التضخم في تايلاند: دروس من الماضي

عند مراجعة التاريخ، واجهت تايلاند معدلات تضخم مرتفعة جدًا، ومنها:

• عام 2517، تجاوزت 24.3% بسبب حرب إسرائيل-العرب، وارتفاع أسعار النفط بشكل كبير
• عام 2541، بعد أزمة الاقتصاد في 2540، وصلت إلى 7.89%
• عام 2565، زادت إلى 7.10% بسبب الحرب الروسية-الأوكرانية

من خلال هذه الأمثلة، نرى أن التضخم غالبًا ما يكون ناتجًا عن أحداث خارجية، وتغيرات في أسعار الطاقة.

الخلاصة: التوازن بين التضخم والنمو

يمكن أن يحفز التضخم المعتدل النمو الاقتصادي، لكن إذا زاد عن الحد، حتى التضخم المفرط، فإنه يصبح عدوًا للاقتصاد.

يجب على المستثمرين فهم أن التضخم يحمل فرصًا ومخاطر، والتخطيط الاستثماري الدقيق، واختيار الأصول المناسبة، والمتابعة المستمرة للبيانات الاقتصادية، أدوات أساسية للبقاء والنمو في زمن التضخم.

وفي النهاية، من يفهم التضخم والانكماش، يكون لديه ميزة في بناء الثروة، بينما يظل الآخرون في حالة من الحيرة.